2 Внешние краткосрочные источники финансирования.

Внешние краткосрочные источники – это:

1. Кредит под залог дебиторской задолженности

2. Овердрафты

3. Факторинг

4. Векселя

Кредит под залог дебиторской задолженности.

Участвуют 2 стороны:

• Компания, которой кто-то должен (имеющая дебиторскую задолженность)

• Банк, который выдает кредит под залог этой задолженности

Стоимость этого кредита может варьироваться в широких пределах в зависимости от надежности этой компании и компании-должника. При этом сам банк не занимается урегулированием этой задолженности.

Овердрафт – это наиболее доступный для предпринимателя кредит, используемый им для покрытия разрывов поступлений и расходования денежных средств. Т.е. банк в расчете на будущие денежные платежи предприятию переводит деньги на его счет, а потом, когда эти платежи поступают, списывает их в свою пользу. Основной недостаток этого источника - он должен быть погашен по первому требованию. Кроме того, овердрафт может быть только той организации, которая уже долгое время сотрудничает с банком, т.к. залог в овердрафте не предусмотрен.

Факторинг имеет много общего с кредит под залог дебиторской задолженности, основное его отличие состоит в присутствии третьей стороны, которая занимается урегулированием возврата задолженности:

1. Предприятие-кредитор, которому должны

2. Сам должник

3. Компания-фактор, она сразу выплачивает кредитору некоторую сумму кредита, а оставшуюся часть выплачивает после получения задолженности

Факторинг бывает:

• Переводной (вся сумма долга переводится на компанию-фактор, т.е. она берет на себя обязательства полностью выплатить сумму кредита)

• Непереводной (таких обязательств не возникает)

Основное достоинство этого источника – его применение позволяет сократить затраты денег и времени на юридическую службу, службы безопасности, судебные процессы и т.д.

Основным недостатком является то, что он может привести к возникновению сложностей в дальнейших отношениях с клиентом, т.к. компания-фактор заботится лишь о возвращении долга.

Стоимость факторинга может доходить до 30-40% от суммы долга и варьируется в широких пределах.

Векселя – это ценная бумага, обладающая рядом формальных признаков. Одна сторона (векселедатель) обязуется произвести выплату другой стороне, при этом эта выплата ничем не обусловлена, а другая сторона (векселедержатель) может потребовать этот платеж в заранее оговоренную дату.

Векселя бывают:

1. Переводные

2. Непереводные

При переводном векселе плательщик по векселю может меняться, если векселедатель окажется неплатежеспособным.

Непереводной вексель – вексель, плательщик у которого меняться не может.

В обоих видах векселедержатель может меняться (можно продать вексель другому лицу или учитывать этот вексель в банке, т.е. передавать его банку, получая за это какой-то процент от суммы векселя). В отличие от акций и облигаций, оборот которых регулируется ФСФР и биржами, оборот векселей централизованно не регулируется.

3 Внутренние краткосрочные и долгосрочные источники финансирования.

Внутренние источники:

Краткосрочные:

1. Регулирования уровня запасов

2. Отложенные платежи кредиторам

3. Более жесткий контроль за дебиторами

Долгосрочные:

1. Нераспределенная прибыль, которая пускается на расширение деятельности компаний, а не на выплаты совладельцам или акционерам

2. Долгосрочная программа по снижению издержек, по сокращению энерго и ресурсоемкости и повышению производительности

Чтобы пополнить запасы ликвидности, предприятие может сократить уровень запасов (например, готовой продукции, отложенной для поставок потребителям, сырья и полуфабрикатов, которые закупает предприятие для своей деятельности и т.д.), т.е. подобное сокращение запасов:

• Ведет к прямому снижению издержек за счет сокращения затрат на аренду, перевозку, охрану и т.д.

• Переводит средства предприятия в более ликвидную форму

Основными недостатками являются:

1. Клиенты могут остаться без поставок продукции в случае перебоев на предприятии или скачков спроса

2. Предприятие может лишиться оптовых скидок от поставщиков сырья и полуфабрикатов

Отложенные платежи кредиторам.

Применяя этот источник, предприятие стремится как можно дальше отложить платежи кредиторам с целью использовать эти деньги для своих нужд.

Более жесткий контроль за дебиторами.

Этот источник является своеобразной стороной предыдущего. Здесь необходимо, чтобы дебиторы скорее, а лучше даже вперед выплачивали деньги. Успешность применения этих 2 источников зависит от соотношения сил между дебиторами и кредиторами.