3. Последующий анализ консолидированной бухгалтерской отчетности

Последующий анализ консолидированной отчетности проводится после составления, т.е. после завершения сделки по объединению компаний. Осуществляется последующий анализ консолидированной финансовой отчетности в том же порядке, что и анализ отчетности отдельной компании: оцениваются платежеспособность, ликвидность, рентабельность , деловая активность, финансовая устойчивость. Последующий анализ проводится в следующей последовательности:

1) анализируется финансовая отчетность каждого из предприятий группы в отдельности;

2) анализируется финансовая отчетность группы, полученная способом простого построчного сложения соответствующих показателей (для компаний, с долей владения менее 100% − на пропорциональной основе);

3) анализируется сводная отчетность группы (для компаний с долей владения менее 100% − на пропорциональной основе);

4) анализируется финансовая отчетность усредненного предприятия группы. Показатели усредненного предприятия группы рассчитываются способом средних величин на основе показателей соответствующих строк всех предприятий, входящих в состав группы;

5) анализируется финансовая отчетность типичного предприятия группы. Показатели типичного предприятия группы могут совпадать или приближаться к показателям усредненного предприятия, если группа достаточно однородна, а могут и существенно отличаться. Так, если в состав холдинга (в порядке убывания валюты баланса) входят банк (40% от суммарной валюты баланса всех предприятий холдинга), один агрокомбинат (35%) и 25 фермерских хозяйств (25%), то усредненное предприятие по показателям будет приближаться к агрокомбинату, тогда как типичным предприятием следует признать одно фермерское хозяйство.

6) анализируется консолидированная отчетность группы.

Далее необходимо проанализировать результаты, полученные в п. 1, 4, 5; затем — в п. 2, 3, 6; затем — в п. 1-6 и по каждому из пунктов попарно.

Показатели эффективности деятельности группы (п.6) должны быть выше, чем аналогичные показатели эффективности, рассчитанные в п. 1-5. В противном случае цель консолидации не будет достигнута и осуществленные вложения следует признать неэффективными. Это оставляет материнской компании два пути: избавляться от неэффективных вложений и прекращать контроль над активами или повышать эффективность использования консолидированных активов. Расчеты, выполненные для каждого п. 1-6, указываются на нереализованный потенциал приобретаемой компании, не связанный с синергетическим эффектом.

В процессе последующего анализа консолидированной отчетности оценка деятельности группы проводится на основе стандартных финансовых показателей: платежеспособность, ликвидность, деловая активность, рентабельность, финансовая устойчивость и др., – так же, как это делается при анализе финансовой отчетности отдельной организации.

Кроме того, в процессе последующего анализа оценивается правильность результатов предварительного анализа и анализа синергетического эффекта. Анализируется целесообразность, необходимость, достаточность, полнота, реальность, правильность операций, связанных с консолидацией; выявляются проблемы, обусловленные объединением отчетности отдельных компаний в единое целое (прежде всего путем консолидации), определяются пути и способы их решения. Целью последующего анализа консолидированной отчетности, так же, как и отчетности отдельной компании, является выявление резервов повышения эффективности хозяйствования объединенной компании. Резерв повышения эффективности деятельности объединенных компаний заключается в том, что синергетический эффект от консолидированного использования имеющихся у объединенной компании ресурсов существенно превосходить совокупный эффект от использования ресурсов каждой отдельно взятой компании. Именно это должен обстоятельство служит отличительной чертой анализа консолидированной финансовой отчетности, определяет его специфические особенности и обусловливает выбор применяемых методик его проведения.