3 Анализ потоков денежных средств по прямому и косвенному методу

Анализ показателей денежных потоков по данным финансовой отчетности может быть использован как при оперативном, так и при стратегическом финансовом планировании. При этом уровень лик­видности должен быть обеспечен за счет планируемого соответствия нарастания притоков и оттоков денежных средств.

Главным недостатком прямого метода анализа движения денеж­ных средств является то, что он не раскрывает взаимосвязи получен­ного финансового результата и изменения денежных средств на сче­тах организации.

Объяснить причину расхождения размера прибыли и изменения денежных средств позволяет анализ движения денежных средств кос­венным методом.

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с по­мощью ряда корректировок в величину изменения денежных средств за период.

При косвенном методе может быть построен только раздел отчета, связанный с текущей деятельностью, а разделы по инвестиционной и финансовой деятельности строятся только прямым способом.

По текущей деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полу­ченная в отчетном периоде. Принципиальная фор­мула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока по текущей деятельности предприятия косвенным методом, имеет следующий вид:

ЧДПтд = ЧПтд + А + ∆ДЗ + ∆Зтмц + ∆КЗ + ∆ДБП + ∆Р + ∆Пав + +∆Вав

где ЧДПтд - чистый денежный поток по текущей деятельности;

ЧПтд - сумма чистой прибыли предприятия от текущей деятельности;

А - сумма амортизации основных средств и нематериальных активов;

∆ДЗ - изменение суммы дебиторской задолженности;

ΔЗтмц - изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям, входящих в состав краткосрочных активов;

ΔКЗ - изменение суммы кредиторской задолженности;

ΔДБП - изменение суммы доходов будущих периодов;

ΔР - изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей;

ΔПав - изменение суммы полученных авансов;

ΔВав - изменение суммы выданных авансов.

Расчет суммы чистого денежного потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются по тем же алгоритмам, что и при прямом методе.

Таблица. Анализ движения денежных средств косвенный метод

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+,-)
Текущая деятельность
Чистая прибыль	1961	1105	-856

Начисленная амортизация	5545	4945	-600
Изменение производственных запасов (плюс НДС по приобретенным ценностям)	-3604	+2141	+5745
Изменение расходов будущих периодов	-783	-62	+721
Изменение дебиторской задолженности	-2351	-2141	+210
Изменение кредиторской задолженности	+4171	-2889	-7060
Краткосрочные вложения	0	0	0
Итого денежных средств от текущей деятельности	4939	3099	-1840
Инвестиционная деятельность
Поступления	0	0	0
Платежи (-)	-930	-558	-372
Итого денежных средств от инвестиционной деятельности	-930	-558	+372
Финансовая деятельность
Поступления	11110	9879	-1231
Платежи (-)	-15241	-12509	+2732
Итого денежных средств от финансовой деятельности	-4131	-2630	+1501
Изменения денежных средств	-122	-89	+33

По результатам анализа денежных потоков косвенным методом можно получить ответы на следующие вопросы:

1. в каком объеме и из каких источников получены денежные средства и како­вы основные направления их расходования;

2. способно ли предприятие в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступлений над платежами (резерв денежной наличности);

3. в состоянии ли предприятие погасить краткосрочные обязательства за счет поступлений от дебиторов;

4. достаточно ли полученной предприятием чистой прибыли для удовлетворе­ния его текущих потребностей в денежных средствах;

5. достаточно ли собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений) для осуществления инвестиционной деятельности;

6. чем объясняется разница между величиной полученной чистой прибыли и объемом денежных средств.

Недостатки метода:

1. высокая трудоемкость при составлении аналитического отчета внешним пользователем;

2. необходимость привлечения внутренних данных бухгалтерского учета (главная книга);

3. применение целесообразно только при использовании табличных процессоров.

Составленный отчет о движении денежных средств позволяет сделать сле­дующие выводы:

Основной причиной расхождения полученного чистого финансового ре­зультата и чистого потока денежных средств в отчетном году явилось увеличение дебиторской задолженности на 2141 млн. руб. и уменьшение кредиторской за­долженности на 2889 млн. руб., повлекшее отток денежных средств.

Дополнительный приток денежных средств в рамках текущей деятельно­сти был обеспечен за счет сокращения суммы производственных запасов на 2141 млн. руб.

Полученная чистая прибыль в сумме 1105 млн. руб. практически вся была направлена на финансирование возросшей кредиторской задолженности. Фи­нансирование инвестиционной деятельности осуществлялось за счет привлече­ния долгосрочных заемных средств.