7. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Наряду с абсолютными показателями, финансовую устойчивость характеризуют также финансовые коэффициенты:

1. Коэффициент маневренности определяется как отношение СОС к собственному капиталу:

К_М =

СОС IIIП IА _.

СК IIIП

Он показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом.

Высокие значения коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся ориентиров в практике не существует. В качестве усредненного ориентира К_М 0,5.

2. Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю СОС в общей сумме основных источников формирования запасов:

К_ав =

СОС _.

ОИФ

Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заёмных источников финансирования хозяйственного кругооборота и оценивается положительно.

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками определяется как отношение СОС к стоимости запасов:

^Кобз ⁼

СОС _.

З

Для промышленных предприятий нормальное значение 0,6-0,8.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение СОС к общей величине оборотных средств.

К_об =

СОС IIIП IА _.

обор IIА

Данный показатель определён «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными Федеральным управлением по делам о несостоятельности. Данным документом установлена норма ограничения для ^Коб 0,1 ;

Если К_от на конец периода <0,1, то структура баланса предприятия является неудовлетворительной.

Анализ динамики рассмотренных коэффициентов за ряд лет позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия.

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости.

С этой целью все затраты предприятия делятся на переменные и постоянные и определяется порог рентабельности (точка безубыточности) в стоимостном выражении по след формуле:

общая сумма постоянных затрат _.

доля маржионального дохода в выручке

Запас финансовой устойчивости (ЗФУ) предприятия показывает превышение выручки от реализации над точкой безубыточности.

ЗФУ = Выручка – точка безубыточности.

Если запас финансовой устойчивости отрицательный, то предприятие убыточно.

ЗФУ может быть рассчитан в %:

ЗФУ =

Выручка точка безуб. _{100% .}

выручка

За значением запаса финансовой устойчивости необходимо постоянно следить, чтобы знать, насколько близок порог рентабельности, ниже которого не должна опуститься выручка предприятий.

8. Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятием его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Платежность предприятия неразрывно связана с ликвидностью баланса, но понятие ликвидности более ёмкое по сравнению с платежеспособностью, т.к. характеризует не только текущее состояние, но и перспективу.

Для оценки ликвидности баланса все средства в активе группируются по степени ликвидности (в порядке убывания) следующим образом (по Шеремету):

А₁ – наиболее ликвидные (денежные средства и высоколиквидные ценные бумаги);

А₂ – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев);

А₃ – медленно реализуемые активы (сумма запасов и затрат, долгосрочной Дт задолженности за минусом расходы будущих периодов);

А₄ – труднореализуемые активы (внеоборотные активы).

В пассиве источники средств также объединяют в 4 группы по степени срочности погашения:

П1 – срочные обязательства (Кт задолженность, ссуды, не погашенные в срок);

П2 – краткосрочные кредиты и займы; П3 – долгосрочные кредиты и займы;

П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы уменьшенные на расходы будущих периодов).

Для определения степени ликвидности баланса сопоставляют итоги групп актива и пассива.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

Выполнение первых двух неравенств свидетельствует о платеже- способности на ближайшее время (при условии погашения Дт задолженности).

Выполнение третьего неравенства свидетельствует о прогнозированной платежности. Четвёртое – наличие СОС.

Если одно из неравенств имеет знак противоположный, ликвидность баланса нельзя считать абсолютной.

Результаты расчётов оформлены в виде таблицы.

Актив	на начало	на конец	Пассив	на начало	на конец	Платежный излишек (+); недостача (–)
						начало	конец
А1			П1
А2			П2
А3			П3
А4			П4