5. Анализ взаимосвязи активов и пассивов

В активе баланса все средства делят на иммобилизованные (внеоборотные) и мобильные, а мобильные на:

• Запасы и затраты;

• Дебиторскую задолженность;

• Денежные средства.

При этом иммобилизованные средства формируются, как правило, за счёт собственного капитала и долгосрочных заёмных средств.

Мобильные средства (текущие активы) образуются как за счёт части собственного капитала, так и за счёт краткосрочных заёмных средств. Поэтому в зависимости от источников формирования оборотные средства можно разделить на две части:

1. собственные оборотные средства (постоянный min текущих запасов), которые образуются за счёт перманентного капитала;

2. заёмные оборотные средства (переменная часть), которая создаётся за счёт краткосрочных обязательств.

Недостаток постоянной части оборотных средств приводит к увеличению переменной части текущих активов и свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения. Анализ взаимосвязи активов и пассивов предприятия заключается в сопоставлении переменной и постоянной части оборотных средств на начало и конец года.

Схематически взаимосвязь средств предприятия (актива) и его источников (пассива) можно представить след образом:

Актив		Пассив
Иммобилизованные средства (ИС)		Собственный капитал (СК)
Мобильные средства (МС), в т.ч. запасы (З); Дт задолженность (ДЗ); Денежные средства (Д)	Постоянная часть	Долгосрочные заёмные средства (ДК)	Перманент- ный
	Переменная часть	Краткосрочные заёмные (КП), в т.ч. кредиты (КК), Кт задолженность (КЗ)

В условных обозначениях балансовую модель можно записать следующим образом:

ИС + З + ДЗ + Д= СК + ДК + КК + КЗ.

6. Анализ финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям

Финансовая устойчивость – это определённое состояние счётов предприятия, гарантирующие его постоянную платежеспособность. Целью анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют различные методики анализа финансовой устойчивости. Наиболее обобщающим показателем является обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используют несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. собственные оборотные средства, характеризуют ту часть собственного капитала предприятия, которая направлена на формирование оборотных средств:

СОС=СК–ИС, наличие СОС – характеризует минимум финансовой устойчивости;

2. собственные и долгосрочно заёмные источники формирования запасов и затрат (равны постоянной части оборотных средств)

СДИ=(СК+ДК) – ИС;

3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат

ОИФ=(СК+ДК+КК) – ИС.

Всем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат этими источниками, которые определяются как разность между соответствующим источником и величиной запасов и затрат. В результате выявляется излишек (+) или недостаток (–) средств (которые являются критериями оценки финансовой устойчивости).

На основе показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их

формирования выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютно устойчивое финансовое состояние, обеспечивается при условии:

З

т.е. имеется излишек по всем источникам формирования запасов и затрат, такой тип финансовой устойчивости на практике встречается очень редко, при этом будет следующая

система знаков:

2. Нормальная устойчивость (относительна), при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если:

З>СОС, З

При таком типе финансовая устойчивости наблюдается следующая система знаков:

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, сопряжённое с нарушениями платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления финансового равновесия за счёт привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (средств резервного фонда, ФН, ФП, превышения норм Кт задолженности над Дт).

Возникает, если:

З>СОС; З>СДИ; З ОИФ;

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, задаётся условием:

З>СОС; З>СДИ; З>ОИФ;

Результаты расчётов и анализа финансовой устойчивости могут быть оформлены следующим образом:

Вид источников формирования запасов	Абсолютная величина		Удельный вес во всём капитале		Излишек (+); недостаток (-) источников
	на начало	на конец	на начало	на конец
СОС
СДИ
ОИФ

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путём:

1. ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах;

2. обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норм);

3. пополнения собственного оборотного капитала.

Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, наличия собственного оборотного капитала, а также выявления резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов и т.д.