1.4.3. Анализ наличия, состава и структуры оборотных активов

Оборотные активы (оборотные средства) занимают боль­шой удельный вес в общей сумме средств, которыми располага­ет предприятие. От рациональности их размещения и эффек­тивности использования в значительной мере зависит успеш­ный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анали­за изучается структура оборотных активов, размещение их в сфере производства и сфере обращения, эффективность ис­пользования. Изучаются также и отдельные группы оборотных активов, оказывающих наиболее существенное влияние на пла­тежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Прежде всего дается общая оценка изменений в наличии и структуре оборотных активов по важнейшим их группам (табл. 1.5).

Данные табл. 1.5 свидетельствуют о том, что на начало года запасы и затраты составляли 99,4 % от стоимости оборотных активов (1548141:1556941-100), доля дебиторской задолжен­ности - 0,5% (7473:1556941100), денежных средств - 0,1 % (1277:1556941 100). Вследствие того что отдельные группы оборотных средств увеличились за год неодинаковыми темпа­ми, в их структуре произошли существенные изменения. Так, за год удельный вес запасов и затрат сократился на 39,6 про­центных пункта, на 6,5 процентных пункта возросла доля на­личности и значительно (на 33,1 процентных пункта) увели­чилась доля дебиторской задолженности.

Такие изменения свидетельствуют об отвлечении оборот­ных активов в дебиторскую задолженность, которая увеличи­лась за год на 1103796 млн р. Эти средства иммобилизирова-ны, временно изъяты из оборота, другими словами, не могут использоваться предприятием для его нужд и снижают его платежеспособность. Это — следствие. Причина же такого по-

37

ложения заключается во взаимных неплатежах. Основанием для этого вывода является сравнение указанной выше статьи баланса с суммой кредиторской задолженности за товары, ра­боты и услуги, которая составила на конец года 1267137 млн р. (на начало года ее не было). Безусловно, что часть этой задол­женности, как и дебиторской, является результатом нормаль­ного функционирования действующей системы расчетов, од­нако в данном примере это не является причиной столь резко­го изменения структуры оборотных активов.

Для стабильного, хорошо отлаженного производства и реа­лизации продукции характерна и стабильная структура обо­ротных активов. Существенные ее изменения нежелательны, а если они имеют место, то означают перераспределение вло­женных средств между отдельными видами оборотных акти­вов. Одной из причин такого положения могут быть и инфля­ционные процессы. Инфляция действует как налог. Это гораз­до более опустошительный налог, чем любой другой, вводи­мый законодателями. Он ведет к снижению реальной стои­мости оборотных активов, прибыли от реализации продукции, спроса на капитал. В условиях инфляции возрастают неопре­деленность и риск, которым подвержена деятельность любого предприятия. Это увеличивает его зависимость от внешних источников финансирования. Последствия изменения цен за­висят как от темпов инфляции, так и от состава активов и пас­сивов. Поэтому аналитику надо учитывать следующее:

• с инфляционным изменением цен связана оборачиваемость оборотных фондов: чем медленнее их оборачиваемость, тем больше будет завышена прибыль, если для оценки оборот­ных активов не применяется метод ЛИФО;

• важным в период инфляции является распределение акти­вов и пассивов на денежные и неденежные, так как вложения в денежные активы будут вести к потере покупательной спо­собности, а к ее повышению будет вести рост денежных пас­сивов, так как выгодно занимал ь деньги во время инфляции;

• важное значение имеют и способы финансирования - чем больше долга под фиксированные проценты и чем больше срок, тем лучше защита от потерь покупательной способнос­ти и больше возможность получения выгод от прироста по­добных долгов.

40

Причины и следствия изменения структуры по отдельным статьям оборотных активов различны. Так, увеличение удель­ного веса производственных запасов может означать их накоп­ление вследствие наличия неликвидов, Сознательного накоп­ления в связи с перебоями в снабжении и инфляционными процессами и по другим причинам. Следствие - потеря потре­бительных свойств продукции из-за некачественного сырья, снижение цены, убытки.

Уменьшение удельного веса вложений средств в производ­ственные запасы и незавершенное производство может приво­дить к дефициту отдельных видов сырья и перебоям в процессе производства, к недогрузке производственных мощностей, па­дению объемов производства и реализации, убыткам.

Изучение наличия, состава и структуры производственных запасов и затрат (табл. 1.5) позволяет сделать вывод о намеча­ющейся неблагоприятной тенденции накопления нереализо­ванной продукции - готовой и отгруженной покупателям, но неоплаченной. Общая ее сумма на конец года составляет 342704 млн р. (221171 + 121533), или 10,4 % (6,7 + 3,7) всех оборотных средств предприятия.

Чтобы обеспечить бесперебойный производственный про­цесс и реализацию продукции, производственные запасы должны быть оптимальными. Важнейшими условиями их до­стижения являются обоснованные расчеты потребности в за­пасах, установление постоянных договорных отношений с поставщиками и выполнение ими своих обязательств. Частой причиной непредусмотренных колебаний фактических запа­сов является невыполнение поставщиками своих обяза­тельств. Кроме того, такими причинами могут быть недостат­ки в организации производства: неритмичность выпуска про­дукции, невыполнение плана освоения новых ее видов, изме­нение ассортимента продукции, недостатки в организации ее сбыта, недостатки планирования и учета и др.

Отвлечение средств в излишние запасы - одна из основных причин неустойчивого финансового положения. Причины их образования изучаются при внутреннем анализе производ­ственных запасов, производственных затрат и готовой продук­ции. Основные причины излишних производственных запасов можно объединить в три основные группы: нереальность пла-

41

новых расчетов; отклонение фактического поступления от расчетного; отклонение фактического расхода от расчетного.

Если в течение года выявлены значительные излишние за­пасы, то следует установить виновных лиц, внести необхо­димые изменения в договоры с поставщиками. Надо уточнить, не завозятся ли сырье и материалы необоснованно крупными партиями и преимущественно в конце месяца. На основании кар­точек складского учета сырье и материалы распределяются на следующие группы: материалы и сырье, длительное время нахо­дящиеся без движения; длительное время не вовлекаемые в про­изводство, но продолжающие поступать на предприятие; матери­алы, поступление которых значительно превышает их расход.

По первой группе составляется перечень, в котором отра­жается: наименование, единица измерения, количество, цена единицы, сумма и дата, с которой сырье или материалы лежат без движения. В этом перечне указываются и причины создав­шегося положения. Составление такого перечня дает возмож­ность выявить количество залежалых и ненужных материалов и принять меры для их реализации.

В перечне по второй группе отражается наименование, едини­ца измерения, количество, цена единицы, сумма, поступление за последние 12 месяцев (количество поступлений и количество поступившего сырья или материалов), с какого времени находит­ся без движения и причины длительного неиспользования.

По третьей группе в перечне, помимо наименования сырья и единицы измерения, отражаются остатки на начало и конец анализируемого периода, приход, расход, излишний запас, це­на, сумма и причины. Производственные запасы, отраженные в перечнях первой и второй групп, объединяются по продол­жительности периода, в котором не было их движения, напри­мер более 3 месяцев, более одного года и т.д

Готовая продукция анализируется по составу на основе данных аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативных данных отдела сбыта. Выделяется продукция, изготовленная с нарушениями ГОСТов и ТУ; забракованная и возвращенная потребителями; своевременно не отгруженная в связи с транспортными затруднениями и др. Для изучения со­става остатков готовой продукции по указанным группам со­ставляется перечень остатков готовой продукции на складе, в котором по каждой группе отражается количество, учетная се-

42

бестоимость или цена единицы изделия, длительность хране­ния на складе (дней, месяцев).

Основными причинами роста остатков готовой продукции являются: неритмичный выпуск, несоответствие графика по­ставок готовой продукции плану перевозок и графику подачи транспортных средств под погрузку, неудовлетворительная организация упаковки и погрузки готовой продукции, задерж­ка оформления транспортных документов и др. Увеличение удельного веса готовой продукции может быть результатом снижения спроса из-за плохого качества, высоких цен и других причин. Следствием этого для предприятия-производителя будет отсутствие средств на расчетном счете, необходимость получения дополнительных кредитов и уплаты процентов по ним, рост кредиторской задолженности и убытков. Увеличе­ние удельного веса незавершенного производства может быть вызвано простоями оборудования, недостатками технологи­ческого процесса и др. Анализ состояния производственных запасов необходимо производить и в днях. Остатки в днях (Ос_д) рассчитываются по формуле

где О - остаток по балансу или средний; Д - длительность пе­риода, дн.; В - оборот соответствующих видов производствен­ных запасов. В качестве оборота принимается сумма их затрат за вычетом возвратных отходов или покупных изделий, вклю­ченных в затраты на производство.

Данные табл. 1.5 показывают, что существенную долю за­пасов и всех оборотных средств составляют расходы будущих периодов. Так, на начало года их удельный вес в общей сумме запасов был равен 77,7 % (1202775 : 1548141 ■ 100), а в общей сумме оборотных средств - 77,2 %; на конец года соответствен­но - 50,8 % (1002775 : 1975407 • 100) и 30,4 %. Вложение средств в расходы будущих периодов свидетельствует о том, что предприятие осваивает новое производство. В течение года освоение нового производства осуществлялось успешно, и к кон­цу его произошло некоторое уменьшение (на 200000 млн р.) рас­ходов будущих периодов за счет их списания на издержки про-

43

изводства, в составе же оборотных средств их доля сократилась на 46,8 процентных пункта и составила на конец года 30,4 %

Незначительный удельный вес занимают на анализируемом предприятии денежные средства и финансовые вложения (на­личность) Хотя остатки денежных средств на конец года увели­чились более чем в 169 раз (216133 1277), их удельный вес на этот период составил всего лишь 6,6 % Сложившаяся ситуация дает основание для предположения о недостаточном уровне лик­видности, анализу которой посвящен отдельный параграф

Наличность - это самая ликвидная часть оборотных активов, поэтому аналитику необходимо иметь в виду, что использование информации о ней требует некоторой осторожности в связи с возможными воровством и фальсификацией документов, следу­ет знать и ограничения по использованию наличности, учиты­вать, что система расчета чеками дает возможность включать в наличность выписанные, но еще не оплаченные чеки

Целесообразно сгруппировать оборотные активы по при­знаку нахождения их в сфере производства и в сфере обраще­ния К сфере производства относятся производственные запа­сы, незавершенное производство и расходы будущих перио­дов К сфере обращения относятся готовая продукция на скла­дах и отгруженная покупателям, денежные средства и деби­торская задолженность Для изучения оборотных средств в указанном разрезе может использоваться аналитическая таб­лица по форме табл 1 5