1.11. Методика оценки стоимости чистых активов предприятия и их анализа

В условиях рыночной экономики важное место в анализе финансового состояния предприятия уделяется определению стоимости его чистых активов, исследованию динамики и изу­чению факторов, обусловливающих их изменение.

Методика расчета стоимости чистых активов предприятия разработана в соответствии с Постановлением Совета Минис­тров Республики Беларусь от 22.11.1999 г. № 1825 «О норма­тивном регулировании понятия "чистые активы"» (Нацио­нальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 1999 г., №91, 5/2092) с учетом Постановления Министерства финан­сов Республики Беларусь от 30.05.2003 г. № 89 «Об утвержде­нии Типового плана счетов бухгалтерского учета и Инструк­ции по применению Типового плана счетов бухгалтерского учета» (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2003 г., № 104,8/9975; № 140, 8/10292) и Постанов­ления Министерства финансов Республики Беларусь от 17.02.2004 г. № 16 «О бухгалтерской отчетности организаций» (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2004 г., № 55, 8/10745) и применяются предприятиями всех организационно-правовых форм собственности, кроме банков и иных небанковских финансово-кредитных организаций, при расчете стоимости чистых активов в случаях, предусмотрен­ных законодательством.

Стоимость чистых активов определяется путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, сум­мы ее пассивов, принимаемых к расчету по форме согласно приложению

Активы, принимаемые к расчету, - это денежное и неде­нежное имущество предприятия, в состав которого включают­ся по балансовой стоимости:

107

• основные средства - по остаточной стоимости с учетом про­веденных переоценок в соответствии с законодательством Республики Беларусь;

• нематериальные активы - по остаточной стоимости;

• вложения во внеоборотные активы - в сумме фактических затрат предприятия с учетом проведенных переоценок в со­ответствии с законодательством Республики Беларусь;

• запасы и затраты в следующей оценке:

• сырье, материалы, незавершенное производство - по фак­тической стоимости с учетом сумм отклонений, возник­ших при приобретении сырья, материалов, и сумм налога на добавленную стоимость;

• имущество, являющееся средствами труда и относящееся к отдельным предметам в составе оборотных средств, при­нимается к расчету по остаточной стоимости;

• расходы будущих периодов - в сумме фактических расходов;

• готовая продукция и товары - в сумме фактической себесто­имости. Товары могут приниматься по покупной стоимости, если при оприходовании товаров в их стоимость не включа­ются транспортно-заготовительные расходы;

• товары отгруженные - по полной производственной себе­стоимости,

• дебиторская задолженность, за исключением задолженнос­ти участников (учредителей) по их вкладам в уставный фонд, - в фактическом ее размере.

При образовании предприятием резервов по сомнитель­ным долгам показатели дебиторской задолженности, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчете с соответству­ющим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов,

• финансовые вложения - в сумме фактических затрат инвес­тора;

• денежные средства - в размере фактических остатков де­нежных средств в кассе и на счетах в банках,

• прочие активы. По статье «Прочие активы» в расчет прини­маются доходные вложения в материальные ценности и про­чие активы предприятия, а также доля перестраховщиков в страховых резервах

108

Из активов, принимаемых к расчету, исключается стои­мость активов, полученных предприятием в доверительное управление.

Акционерные общества из стоимости активов, принимае­мых к расчету, исключают стоимость имущества, переданного акционерному обществу по договору безвозмездного пользо­вания.

Пассивы, принимаемые к расчету, - это обязательства пред­приятия, в состав которых включаются:

• целевое финансирование - в суммах фактического их по­ступления;

• заемные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы) - оцениваются в сумме, подлежащей возврату;

• кредиторская задолженность - в суммах, подлежащих опла­те (выплате);

• резервы предстоящих расходов - в размере фактически заре­зервированных сумм;

• доходы будущих периодов - в фактическом размере;

• прочие пассивы, включающие прочие доходы и расходы, про­чие виды обязательств, а также страховые резервы и фонды.

Оценка имущества и обязательств предприятия, участвую­щих в расчете стоимости чистых активов, производится в бе­лорусских рублях по состоянию на конец квартала, года.

Имущество и обязательства, учитываемые в иностранной валюте, пересчитываются в белорусские рубли по официаль­ному курсу Национального банка Республики Беларусь на да­ту расчета стоимости чистых активов.

Исходя из изложенной выше методики расчета стоимости чистых активов, факторами первого порядка, влияющими на эту стоимость, являются:

• изменение суммы принятых к расчету активов;

• изменение суммы принятых к расчету пассивов.

Причем первый из них находится со стоимостью в прямой зависимости (т е. увеличение активов способствует росту сто­имости чистых активов, а уменьшение активов ведет к сниже­нию стоимости) Второй фактор находится со стоимостью в обратной зависимости: с увеличением суммы пассивов стои­мость чистых активов сокращается и наоборот.

109

Факторами второго порядка выступают отдельные виды активов и пассивов

В табл 1 22 произведен расчет и обобщены результаты вли­яния факторов обоих порядков на стоимость чистых активов применительно к бухгалтерскому балансу, утвержденному Постановлением Министерства финансов Республики Бела­русь от 07 03 2007 г № 41 (табл 1 22)

Данные табл 1 22 свидетельствуют о том, что увеличение стоимости чистых активов на 35474 млн р произошло вслед­ствие роста суммы активов на 2447399 млн р Более 45 % (1103796 2447399 100) этого прироста обеспечено существен­ным возрастанием дебиторской задолженности Наиболее зна­чимым негативным фактором явилось увеличение кредитор-" ской задолженности за год более чем в 65 раз (1546767 23738)

110

Табл 122 Анализ стоимости чистых активов предприятия, млн р.