2 Рейтинговая оценка организации по данным финансовой отчетности

Назначение рейтинговой оценки заключается в определении ранга каждой организации из некоторого их количества по всей совокупности изучаемых показателей.

Востребованность такой методики весьма значительна в этих условиях, когда необходимо объективно оценить финансовое состояние субъекта хозяйствования и принять на этой основе правильное экономическое решение.

Этапы рейтинговой оценки по данным финансовой отчетности:

1 Определение цели рейтинговой оценки и претендентов

2 Обоснование системы финансово-экономических показателей претендентов, участвующих в расчете рейтинговой оценки

3 Формирование банка данных исходных показателей с использованием финансовой отчетности претендентов

4 Систематизация показателей с помощью построения исходной двухмерной матрицы

5 Обработка исходной информации и расчет итогового показателя рейтинговой оценки

6 Ранжирование претендентов по значению рассчитанного показателя рейтинговой оценки

На основе данных финансовой отчетности ряда организаций реализован метод расстояний с целью их ранжирования по рейтингу. Для этого используется алгоритм сравнительной рейтинговой оценки с использованием метода расстояний, который имеет определенные преимущества, связанные в первую очередь с тем, что в состав исходных показателей можно включать самые разные финансово-экономические показатели, имеющие стоимостное, натуральное (количественное), относительное (коэффициенты) измерения.

Единственным ограничением и отношении использования в расчете рейтинговой оценки исходных показателей является то, что их значение должно однонаправленно оцениваться. Напрямую такие показатели как коэффициент фондоотдачи основных средств и период погашения дебиторской задолженности оцениваются по-разному. Положительная динамика первого признается благоприятным фактором, а второго - негативным. В таких случаях выходом из положения будет установление эталонного значения не по максимальной величине показателя, а по каждому в отдельности в зависимости от его экономического содержания.

Алгоритм сравнительной рейтинговой оценки с использованием метода расстояний следующий:

Шаг 1. Формирование матрицы исходных данных ( : строки матрицы — номера показателей (1= 1,2,3,...,n), столбцы матрицы — номера организаций (1 = 1,2, 3,..., m).

Шаг 2. По каждому i-му показателю определяется наилучшее (оптимальное) значение и заносится в столбец условного эталонного предприятия (m + 1).

Шаг 3. Рассчитываются стандартизированные показатели по отношению к соответствующему эталонному показателю по фор­муле:

где   наилучшее значение из всей совокупности исходных значений i-го показателя.

Шаг 4. Рассчитываются показатели рейтинговой оценки ( ) по каждой организации по формуле

,

где  стандартизированные показатели j-й организации.

Шаг 5. Организации ранжируются в порядке увеличения рейтинговой оценки: наивысший рейтинг будет иметь предприятие с минимальным значение .

Таблица. Матрица исходных показателей

Номер организации Показатели	1	2	3	4	5	Эталонная организация
А	1	2	3	4	5	6
Коэффициент текущей ликвидности	1,4	1,7	1,3	1,9	1,5	1,9
Коэффициент оборачиваемости активов	3,4	3,1	3,0	2,6	2,1	3,4
Рентабельность реализации, %	29	24	33	25	23	33
Рентабельность собственного капитала, %	27	25	23	37	20	37
Коэффициент финансовой независимости (собственности или автономии)	0,63	0,73	0,56	0,68	0,59	0,73
Коэффициент обеспеченности краткосрочных активов собственными средствами	15	21	31	19	36	36

Примечание 1. В таблице выделены наилучшие значения i-го исходного показателя.

;

;

;

Таблица. Матрица стандартизированных показателей

Номер организации Показатели	1	2	3	4	5
А	1	2	3	4	5
Коэффициент текущей ликвидности	0,7368	0,8947	0,6842	1	0,7895
Коэффициент оборачиваемости активов	1	0,9118	0,8824	0,7647	0,6176
Рентабельность реализации, %	0,8788	0,7273	1	0,7576	0,6970
Рентабельность собственного капитала, %	0,7297	0,6757	0,6216	1	0,5405
Коэффициент финансовой независимости (собственности или автономии)	0,8630	1	0,7671	0,9315	0,8082
Коэффициент обеспеченности краткосрочных активов собственными средствами	0,4167	0,5833	0,8611	0,5278	1
Комплексная рейтинговая оценка ( )	0,7184	0,61	0,5747	0,5846	0,7282
	4	3	1	2	5

Для повышения (понижения) значимости самих финансово-экономических показателей, используемых для расчета рейтинговой оценки организаций, можно установить для каждого показателя индивидуальный балл значимости. Осуществление этой процедуры возможно путем использования методов экспертных оценок. В этом случае формула для расчета рейтинговой оценки приобретает следующий вид:

где , , ... — стандартизированные показатели j-й организации;

— весовая значимость (балл) i-го коэффициента.

Расчет рейтинговой оценки по организациям с учетом весовой значимости показателя

;

;

;

Таблица. Матрица стандартизированных показателей для расчета комплексной рейтинговой оценки с учетом весовой значимости показателя (приведена в гр. 6)

Номер организации Показатели	1	2	3	4	5
А	1	2	3	4	5	6
Коэффициент текущей ликвидности	0,7368	0,8947	0,6842	1	0,7895	4
Коэффициент оборачиваемости активов	1	0,9118	0,8824	0,7647	0,6176	5
Рентабельность реализации, %	0,8788	0,7273	1	0,7576	0,6970	6
Рентабельность собственного капитала, %	0,7297	0,6757	0,6216	1	0,5405	8
Коэффициент финансовой независимости (собственности или автономии)	0,8630	1	0,7671	0,9315	0,8082	2
Коэффициент обеспеченности краткосрочных активов собственными средствами	0,4167	0,5833	0,8611	0,5278	1	4
Комплексная рейтинговая оценка ( )	2,3482	2,0654	1,7992	1,5306	3,2219	x
	4	3	2	1	5	x