Тема 4. Анализ и оценка собственного капитала по данным отчета об изменении собственного капитала

1. Значение Отчета об изменении собственного капитала в оценке его состава, структуры и динамики

2. Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала

3. Расчет и анализ коэффициентов устойчивости экономического роста и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды

4. Анализ формирования и использования резервного капитала

1. Значение Отчета об изменении собственного капитала в оценке его состава, структуры и динамики

Для повышения аналитических возможностей и реализации принципа прозрачности отчетности в Отчете об изменении собственного капитала включаются сведения о факторах увеличения собственного капитала за счет:

- чистой прибыли;

- переоценки долгосрочных активов;

- доходов от прочих операций, не включенных в чистую прибыль;

- выпуск дополнительных акций;

- увеличение номинальной стоимости акций;

- вкладов собственника имущества (учредителей, участников);

- реорганизации.

Одновременно в отчете содержится информация о факторах уменьшения собственного капитала:

- убытка;

- переоценки долгосрочных активов;

- расходов от переоценки, не включенных в чистую прибыль;

- уменьшение номинальной стоимости акций, выкуп акций;

- дивиденды и другие доходы от участия в уставном капитале организации;

- реорганизации.

Постатейный анализ показателей, представленный в Отчете об изменении собственного капитала позволяет охарактеризовать способность организации к самофинансированию и наращиванию собственного капитала.

В зависимости от причин изменения размера капитала может быть оценен вклад собственного капитала в формирование акций.

Собственный капитал – это вложенные средства собственников и прибыль, накопленная за все время деятельности организации.

При определении финансового состояния организации величина собственного капитала определяется как разница между всеми активами и всеми обязательствами, за исключением тех случаев, когда существует непогашенная задолженность учредителей (участников) по взносам в уставный капитал.

Уставный капитал рассматривается как обязательство перед собственниками, условно разделенный на 2 вида. Один возникает в результате первоначальных взносов собственника при открытии компании, а другой – в результате последующих дополнительных взносов собственника при принятии решения о дополнительном увеличении уставного капитала.

2. Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала

Основными целями анализа собственного капитала являются:

- выявление источников его формирования и установление последствий их изменения для организации;

- определение способности организации к сохранению капитала;

- оценка возможного наращивания капитала;

- определение различных ограничений (правовые, финансовые и другие) в распоряжении как текущей, так и накопленной нераспределенной прибыли.

При анализе структуры капитала необходимо учитывать особенности каждого из его составляющих.

Собственный капитал характеризуется простатой привлечения, обеспечения более устойчивого финансового состава производства и снижения риска банкротства.

Необходимость в собственном капитале обусловлены требованиям самофинансирования организации, поскольку этот вид капитала – залог ее самостоятельности и независимости.

Особенности собственного капитала заключается в том, что он инвестируется на долгосрочной основе, поэтому подвергается наибольшему риску для их вкладчиков. Чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше барьер, защищающий кредиторов от возможных убытков, меньше риск потери.

Добавочный капитал как источник собственных средств организации в первую очередь включает результат от переоценки объектов основных средств, результата от пересчета иностранной валюты и других аналогичных сумм.

Резервный капитал организации создается как гарантия вложений капитала инвестора. Он представляет собой зарезервированный на определенный цели часть нераспределенной прибыли для покрытия возможных убытков, непредвиденных расходов и обязательств.

Величина резервного капитала зависит в основном от полученного организацией финансового результата, а также решений учредителей о его формировании и использовании.

Резервный капитал является страховкой. Он гарантирует благосостояние участников (акционеров) и обеспечивает страховой барьер для кредиторов в случае нехватки прибыли.

Резервный капитал формируется путем обязательных отчислений от чистой прибыли до достижения ими размера, предусмотренном Уставом общества.

Минимальный размер резервного капитала находится в прямой зависимости от размера уставного капитала.

Уставный капитал можно увеличить за счет дополнительного выпуска акций, увеличения номинальной стоимости акций и реорганизации юридического лица.

Уставный капитал может уменьшаться за счет уменьшения номинала акций, уменьшения количества акций и за счет реорганизации юридического лица.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) представляет собой сумму чистой прибыли (убытка) организации прошлых лет и отчетного года, который включает в себя чистую прибыль, дивиденды, может уменьшаться за счет отчислений в резервный фонд.

В процессе анализа необходимо детально изучить состав собственного капитала, выяснить причины изменения отдельных его составляющих и дать оценку этих изменений.

Состав, структура и динамика собственного капитала по статьям и источникам формирования представлена в таблице.

Таблица 4.1 – Динамика, состав и структура собственного капитала ОАО «Сластена»

Показатели	Сумма, млн. руб.			Темп измене-ния, %	Структура собственного капитала, %
	на начало года	на конец года	изменение (±)		на начало года	на конец года	изменение (±)
А	1	2	3	4	5	6	7
1. Уставный капитал	1324	1418	+94	107,1	91,0	88,7	-2,3
2. Неоплаченная часть уставного капитала
3. Собственные акции (доли в уставном капитале)
4. Резервный капитал	14	25	+11	178,6	1,0	1,6	+0,6
5. Добавочный капитал	117	93	-24	79,5	8,0	5,8	-2,2
6. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	—	62	+62	×	—	3,9	+3,9
7. Чистая прибыль (убыток) отчетного года
Итого собственный капитал	1455	1598	+143	109,8	100	100	—

Анализируя собственного капитала необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия, которые относятся к показателям движения капитала

Коэффициент выбытия показывает, какая часть собственного капитала в отчетном году была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта.

Эти коэффициенты рассчитываются как по общей величине собственного капитала, так и по составляющим ее элементам.

Анализ указанных коэффициентов ведется в динамике.

Сравнение этих коэффициентов позволяет определить происходил ли в организации прирост собственного капитала или наблюдается обратный процесс. При этом даже в случае прироста необходимо определить увеличение каких составляющих обеспечили такой прирост и на сколько он реален.

В случае уменьшения капитала (особенно если получается убыток) – за счет каких источников этот убыток может быть погашен.

Таким образом, если значение коэффициента поступления превышает значение коэффициента выбытия, то это означает, что в организации идет процесс наращивания собственного капитала и наоборот.

Таблица 4.2 – Движение собственного капитала ОАО «Сластена» за отчетный год

Показатели	Остаток на начало года, млн. руб.	Поступило (начислено) в отчетном периоде, млн. руб.	Израсхо-довано в отчетном периоде, млн. руб.	Остаток на конец года, млн. руб.	Коэффициент поступления	Коэффициент выбытия
А	1	2	3	4	5	6
1. Уставный капитал	1324	94		1418	0,0663
2. Резервный капитал	14	11		25	0,44
3. Добавочный капитал	117		24	93	—	0,205
4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) в том числе: 4.1. Чистая прибыль 4.2. Дивиденды 4.3. Отчисления в резервный фонд	—	73 73	11 11	62	0,177	×
Итого собственный капитал	1455	178	35	1598	0,1114	0,024

Анализ структуры уставного капитала можно проводить в зависимости от поставленных целей, в частности для выявления неоплаченной доли уставного капитала, категорий акций и связанных с ними прав владельцев.

При анализе уставного капитала необходимо оценить полноту его формирования, выяснить, кто и в каком размере из числа учредителей не выполнил свои обязательства по вкладам в уставный капитал.

Анализ уставного капитала имеет специфику, которая определяется организационно-правовой формой предприятия.

Так, для акционерного общества будет актуален анализ структуры уставного капитала с точки зрения прав, привилегий и ограничений, касающихся распределению капитала, выплаты дивидендов.

Таблица 4.3 – Динамика уставного капитала и факторы его изменения

Показатели	На начало года, млн. руб.	На конец года, млн. руб.	Изменение за год (±), млн. руб.	Темп изменения, %
А	1	2	3	4
1. Величина уставного капитала на начало года	1324
2. Увеличение уставного капитала, всего		94	+94
В том числе за счет: 2.1. дополнительного выпуска акций		94	+94
2.2. увеличение номинальной стоимости акций
2.3. реорганизация юридического лица
3. Уменьшение уставного капитала, всего
В том числе за счет: 3.1.уменьшения номинала акций
3.2. уменьшения количества акций
3.3. реорганизация юридического лица
4. Величина уставного капитала на конец года		1418		107,1

Информация о резервном капитале организации имеет значение как для внутренних, так и внешних пользователей бухгалтерской отчетности.

Отсутствие или недостаточная величина резервного капитала рассматривается как фактор дополнительного риска вложенных средств в организацию. Так как свидетельствует либо о недостаточной прибыли, либо от использовании резервного капитала на покрытие убытков.

Все это для кредиторов является негативным фактором при оценке надежности потенциального партнера заемщика.

Таблица 4.4 – Динамика изменения резервного капитала

Показатели	На начало года, млн. руб.	На конец года, млн. руб.	Изменение (±), млн. руб.	Темп изменения, %
А	1	2	3	4
1. Величина капитала на начало года	14
2. Отчисления в резервный капитал		11	+11
3. Величина капитала на конец года		25		178,6

При анализе нераспределенной прибыли необходимо дать оценку изменения ее доли в общем объеме уставного капитала.

Снижение этого показателя может свидетельствовать о падении деловой активности организации

Таблица 4.5 – Динамика изменения нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)

Показатели	На начало года, млн. руб.	На конец года, млн. руб.	Изменение (±), млн. руб.	Темп изменения, %
А	1	2	3	4
1. Величина нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) на начало года	—
2. Чистая прибыль		73	+73
3. Дивиденды	—	—	—	—
4. Величина дивидендов в процентах от чистой прибыли, %	—	—	—	—
5. Отчисления в резервный фонд		11	+11
6. Величина отчислений в резервный капитал в процентах от чистой прибыли, %		0,151	+0,151
7. Увеличение за счет реорганизации юридического лица	—	—	—	—
8. Уменьшение за счет реорганизации юридического лица	—	—	—	—
9. Величина нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) на конец года		62	+62	×

Таблица 4.6 – Динамика изменения добавочного капитала

Показатели	На начало года, млн. руб.	На конец года, млн.руб.	Изменение (±), млн. руб.	Темп изменения, %
А	1	2	3	4
1. Величина на начало года	117
2. Результат от переоценки объектов основных средств
3. Результат от пересчета иностранной валюты		-24
4. Величина добавочного капитала на конец года		93	-24	79,5

Таблица 4.7 – Динамика изменения собственного капитала

Показатели	На начало года, млн. руб.	На конец года, млн. руб.	Изменение (±), млн. руб.	Темп изменения, %
А	1	2	3	4
1. Величина собственного капитала на начало года	1455
2. Величина собственного капитала на конец года		1598	+143	109,8
3. Поступивший собственный капитал		178	+178
4. Использованная часть собственного капитала		35	+35
5. Коэффициент поступления собственного капитала		0,1114
6. Коэффициент выбытия собственного капитала		0,024