7 Показатели прибыльности и их анализ

Общая концепция коэффициента прибыльности

В числителе и знаменателе могут использоваться разные показатели. Из активов могут использоваться общие (итог 1 и 2 раздел), могут использоваться уточненные активы, которые представляют собой часть общих, так как из них исключается непроизводительные активы. К ним относится неиспользованное и излишнее оборудование, незавершенное строительство, излишние краткосрочные активы и т.д. Основной мотив этого исключения – снять ответственность с администрации за зарабатывание прибыли на активы, которые явно не приносят ни какого дохода.

С точки зрения собственников, нецелесообразно иметь активы не приносящие прибыли. Если же есть причины сохранять такие активы, то тогда их не следует исключать из расчета коэффициента прибыльности только потому, что они используются недостаточно производительно или не приносят текущей прибыли.

В числителе данной формулы расчета могут использоваться различные показатели прибыли: валовая прибыль, прибыль от реализации, от текущей деятельности, прибыль до налогообложения, частая прибыль, совокупная прибыль.

Наиболее правильно использовать чистую прибыль, кроме того можно использовать показатель уточненной (скорректированной) прибыли. Корректировка чистой прибыли может производится на сумму уплаченных процентов за кредит, сумму выплаченных дивидендов на привилегированные акции.

Приводится несколько примеров расчета коэффициента прибыльности по чистой прибыли с использованием различных показателей капитала.

Кроме рассмотренных выше коэффициентов прибыльности на акционерных предприятиях используются показатели доходности акций как отношение чистой прибыли к среднегодовому количеству выпущенных в обращение акций.

В процессе анализа показателя прибыльности изучается их динамика и факторы изменения

На изменение уровня показателя прибыльности влияют многие факторы, которые могут быть изучены с различной степенью полноты. Рассмотрим их на примере коэффициента прибыльности общих активов.

Очевидно, что факторами первого порядка, влияющими на коэффициент прибыльности, является оборачиваемость общих активов и прибыльность реализации продукции.

Показатели прибыльности активов

Примечание (*) При расчете этого показателя к «непроизводительным» активам отнесены : оборудование к установке, незавершенные капитальные вложения, расходы будущих периодов.

Условный показатель (подстановка) :

Коэффициент прибыльности общих активов при фактическом коэффициенте оборачиваемости общих активов за отчетный год и коэффициента прибыльности реализации за прошлый год:

0,432*0,172=0,074304=7,43%

Расчет факторов, повлиявших на изменение коэффициента прибыльности общих активов

Расчет коэффициентов долевого участия

Исходная информация

Расчет факторов изменения прибыльности общих активов

8 Анализ оборачиваемости оборотных средств

Продолжительность оборота в днях рассчитывается по формуле

,

Где С-средние остатки продукции;

Р – обороты по реализации.

Таблица. Оборачиваемость краткосрочных активов

Имеем кратный тип модели факторной системы. Используем прием цепных подстановок. В первую очередь с базисной величины на отчетную меняем средние остатки.

Коэффициент оборачиваемости

К= ; У=

где: У- Уровень загрузки оборотных средств;

К- Коэффициент оборачиваемости;

Р – Сумма реализованной продукции, млн. руб.;

С – Средний остаток оборотных средств, млн. руб.

Оборачиваемость оборотных средств

О= ;

где: О – Оборачиваемость оборотных средств в днях;

Д – Число дней в отчетном периоде (за год – 360,квартал – 90);

С – Средний остаток оборотных средств за отчетный период, млн. руб.;

Р – Оборот по реализации за отчетный период, млн. руб.

Таблица. Расчет факторов, повлиявших на изменение оборачиваемости материальных краткосрочных активов

Средние остатки являются сложным фактором.

Таблица. Данные о состоянии краткосрочных активов

По факторам второго порядка исчисляются показатели оборачиваемости краткосрочных активов общие (исходя из объема реализации) или их удельные веса.

Таблица. Расчет факторов второго порядка, повлиявших на изменение оборачиваемости краткосрочных активов

По факторам второго порядка исчисляются показатели оборачиваемости краткосрочных активов, общие (исходя из объема реализации) или их удельного веса.

Таблица. Общие показатели оборачиваемости краткосрочных активов фактически за отчетный год

Кроме общих, исчисляются еще и частные показатели исходя из движения соответствующего элемента краткосрочных активов.

По частным показателям необходимо использовать следующие данные.

Таблица. Данные для анализа частных показателей оборачиваемости краткосрочных активов

Таблица. Частные показатели оборачиваемости краткосрочных активов

Таблица. Анализ оборачиваемости материальных краткосрочных активов

Ускорение оборачиваемости приводит к высвобождению оборотных средств, а замедление к дополнительному их вовлечению в оборот предприятия.

Расчет суммы высвобожденных или дополнительно вовлеченных оборотных средств в связи с изменением их оборачиваемости производится по формуле.

*(Оф-Об)=-918,234 млн. руб. высвобождения средств из оборота