4 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость оценивается через ряд показателей:

1. Коэффициент соотношения заемных средств

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (капитализации)

Этот коэффициент не должен быть больше 1.

3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

4. Коэффициент маневренности собственных средств

5. Коэффициент накопления амортизации

6. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств

Этот коэффициент должен быть больше 0,5.

7. Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия

Седьмой коэффициент – это частный случай шестого коэффициента.

8. Коэффициент собственности (автономии) иногда называют финансовой независимости

Этот коэффициент должен быть не меньше 0,4-0,6, но желательно побольше, характеризует нашу автономность.

Таблица. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Показатели	На начало года		На отчетную дату		Изменение (+,-)
	Расчет	уровень	расчет	уровень
А	1	2	3	4	5
1 Коэффициент соотношения заемных средств		0,464		0,482	+0,018
2.Коэффициент отношения заемных и собственных средств		0,865		0,929	+0,064
3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		0,134		0,131	-0,003
4 Коэффициент маневренности собственных средств		0,168		0,186	+0,018
5. Коэффициент накопления амортизации		0,363		0,350	-0,013
6. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе ;предприятий		0,494		0,442	-0,052
7. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия		0,207		0,219	+0,012
8. Коэффициент собственности (автономии)		0,536		0,518	-0,018

При проведении анализа используется прием сравнения. При этом обращается внимание на экономический смысл того или иного показателя.

Существуют 4 типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния,

если:

а) З

б) = > 1

где З – запасы и затраты;

– плановые источники формирования запасов и затрат;

– коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками средств.

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия,

если:

а) З= ;

б) = = 1 .

Плечо финансового рычага есть отношение заемных средств к собственным.

Повышение плеча финансового рычага не следует рассматривать односторонне, лишь как постепенную утрату финансовой независимости, т.к. данная ситуация содействует и росту прибыльности собственных средств.

Важно стремиться к оптимальному уровню рассматриваемого отношения.

Эффект финансового рычага возникает:

1. В связи с появлением разницы в уровне процентной ставки и прибыльности собственных средств.

2. С воздействием плаче финансового рычага, т.к. предприятие уплачивает налоги на прибыль, то на весь эффект от разницы между процентной ставкой и прибыльностью собственных средств берется в расчет, а лишь его часть (в качестве примера – 75%).

где – эффект финансового рычага;

– прибыльность собственных средств;

– плечо финансового рычага;

– процентная ставка;

– эффект от разницы между процентной ставкой и прибыльностью собственных средств (остальная часть-налоги)