Бух учет весь!!!! / лизинг
.docxАНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ
Понятие лизинг происходит от английского слова аренда (сдача, наем). В широком смысле слова под лизингом понимаются имущественные отношения по поводу приобретения или передачи во временной пользование основных средств.
Лизинг представляет собой один из способов ускоренного обновления основных средств. Он позволяет предприятию получить в свое распоряжение средство производства не покупая их и не становясь их собственником.
В лизинговой операции учувствуют три стороны:
- предприятие, которое хочет получить в свое распоряжение имущество;
- поставщик – продавец имущества;
- лизинговое финансовое учреждение.
Эффективность лизинговых операций осуществляемся у лизингополучателя и лизингодателя. Недостатком лизинга по сравнению с кредитами банка является его более высокая стоимость, так как лизинговые платежи, которые платит предприятие лизингополучатель лизинговому учреждению должны покрывать стоимость вложенных денег и вознаграждение за обслуживание покупателя.
Преимущества лизинга для арендатора:
1. Предприятие- пользователь освобождается от необходимости инвестирования единовременно крупной суммы, а временно высвобожденные суммы денежных средств могут использоваться на пополнение собственного оборотного капитала, что повышает его финансовую устойчивость.
2. Деньги, полученные за аренду, учитываются как текущие расходы, включаемые в себестоимость продукции, в результате чего на данную сумму уменьшается налогооблагаемая прибыль.
3. Предприятие арендатор вместо обычного гарантийного срока получает гарантийное обслуживание оборудования на весь срок аренды.
4. Появляется возможность быстрого наращивания производственной мощности, внедрение достижений НТП, что способствует повышению конкурентоспособности предприятия.
Различают следующие аспекты лизинга:
1) Юридические, то есть, передача прав пользования на определенный период;
2) Экономический, то есть, товарный кредит, предоставляемый предприятию в виде передаваемых во временное пользование основных средств, которые могут быть выкуплены полностью;
3) Финансовая, то есть специфическая форма финансирования, приобретения основных средств, специфический канал инвестиционных процессов;
4) Производственная, то есть оказания услуг производству по предоставлению в пользование основных средств.
По преимуществу лизинг представляет собой трехсторонний комплекс отношений по купле-продаже и временному использованию основных средств. Эти отношения оформляются договорами купли-продажи между лизинговой компанией (покупателем) и изготовителем (продавцом) приобретаемых основных средств.
Лизинг между лизинговой компанией (лизингодателем) и предприятием (лизингополучателем). Могут заключаться и двухсторонние договорные отношения. В этом случае лизингополучатель может выбрать наиболее выгодный вариант, так как он изначально не привязывается к конкретному производителю.
Лизинг. операции имеют общие черты с арендой, товарным и банковским кредитом, но им присуще и специфические особенности, выделяющие их в самостоятельный вид правовых, экономических и финансовых взаимоотношений.
Основные виды лизинга: - финансовый и оперативный. Финансовый – когда лизингодатель покупает основные средства для лизингополучателя. Следовательно, финансирует сделку, стоимость которой возвращается путём периодических платежей лизингополучателя. Срок использования основных средств близок к сроку их паспортного функционирования.
После истечения срока договора лизингополучатель может купить это основное средство, возобновить договор на льготных условиях, либо прекратить договорные отношения.
Лизингодатель при покупке основных средств пользуется налоговой скидкой на инвестиции, ускоренной амортизацией, что позволяет снижать сумму периодических платежей для лизингополучателей. Аналогичными льготами в соответствии законодательством может пользоваться и лизингополучатель, который может переуступить их лизингодателю. Двойного использования этих льгот не может быть.
Так как лизинговые платежи могут входить в состав себестоимости продукции, произведенной лизингополучателем, то это снижает налогооблагаемую прибыль.
Разновидностью финансового лизинга является возвратный лизинг. Здесь схема операции такова. Собственник основных средств передает их лизинговой компании и одновременно заключает с ней лизинговый договор, выступая в качестве лизингополучателя. Его выгода в том, что лизинговая компания возмещает ему стоимость оборудования и передает право полного владения им. Производитель периодически осуществляет плановые платежи тем самым он хочет улучшает свое финансовое состояние (доходность и ликвидный актив).
Оперативный лизинг характеризуется тем, что лизингополучателю основное средство передается на срок значительно меньше паспортного, а после истечения срока договора они возвращаются лизингодателю.
Объектом оперативного лизинга преимущественно является оборудование с высокими темпами морального износа. В зависимости от технического состояния основных средств, характера их обслуживания, условий оплаты, различают лизинг:
- с полной;
- частичной оплатой;
- с дополнительными обстоятельствами;
- с опционом покупки (лизингополучатель имеет право по истечение срока договора на согласование цен при приобретении, а не приобретение по остаточной цене);
- леведж-лизинг (объединение нескольких финансовых учреждений для финансирования крупной операции по лизингу, например самолетов) и др.
Лизинг выходящий за национальные рынки называется международным. Его разновидностью являются сделки дабл-дип, сущность которых заключается в комбинации налоговых выгод в двух и более странах.
Преимущество лизинга в сравнении с кредитами банка и займами на техническое перевооружение и обновление основных средств являются:
1) полное, стопроцентное кредитование и возможная отсрочка начала платежей;
2) получение банковского кредита на техническое перевооружение предполагает определенную оплату, например, 15-20% за счет собственных средств;
3) временно высвобожденные в связи с лизингом основные средства могут быть использованы на другие цели, что даст значительный экономический эффект;
4) более простая процедура получения контракта по лизингу, так как обеспечением сделки служит ее объект (оборудование и др.), который в случае невыполнения обязательств лизингополучателем, забирается обратно лизингодателем;
5) гибкость лизинговых соглашений в части сроков и сумм погашения обязательств, так как может быть принята индивидуальная схема финансирования в соответствии с которой лизинговые платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными. Суммы платежей могут изменяться с учетом конкретных ситуаций;
6) возможность более низкой ставки лизинговых платежей, чем банковская процентная ставка за счет использования налоговых и других льгот;
7) повышение кредитоспособности лизингополучателя, так как финансируются все расходы, в том числе и накладные, а стоимость оборудования, полученного по лизингу, может не включаться в бухгалтерский баланс, арендные платежи освобождаются от налогов;
8) быстрое возрастание производственных мощностей, что существенно повышает конкурентоспособность предприятия и его продукции;
9) создание оптимальных условий для развития НТП, так как появляются дополнительные каналы сбыта техники и ее доступность для потребителей;
10) сумма лизинговых сделок не учитывается при подсчете национальной задолженности МВФ, а так как он устанавливает лимиты кредиторской задолженности по отдельным строкам, то лизинг дает возможность превысить эти лимиты если возникает такая необходимость.
Анализ лизинговых операций производится у лизингодателя и у лизингополучателя. Осуществляется предварительный (перспективный) и последующий (ретроспективный анализ). У обоих субъектов акцент делается на предварительный анализ.
Целью предварительного анализа у лизингодателя является изучение с одной стороны целесообразности покупки основных средств у производителей, а с другой стороны – заключение договора с предполагаемым арендатором. Для реализации этой цели изучается спрос на товары с точки зрения возможности их перепродажи, их стоимость, величина потенциальных арендных платежей. Продолжительность контракта и его выгодность.
По международному лизингу изучается целесообразность выбора той или иной модели (валюты) контракта, дается оценка риска изменения ее курса, изучается таможенный режим предполагаемого арендатора, система налогов, наличие соглашения о неприменении двойного налогообложения между двумя сторонами и защите права собственности иностранного лизингодателя в стране лизингополучателя, изучаются так же вопросы залогового права, страхования, гарантий и тд.
По конкретным лизингополучателем со стороны лизингодателя анализируется их платежеспособность и потенциальная прибыль от использования предполагаемых к аренде основных средств. Результаты этого анализа позволят определять степень риска.
Перспективный анализ лизингодателя производятся с целью изучения рынка лизинговых услуг и возможности их удовлетворения.
Задачи и методика предварительного и перспективного анализа тесно взаимосвязаны.
Основная задача последующего анализа у лизингодателя – это определение рентабельности лизинговых операций, которая производится по формуле:
Рентабельность=прибыль/Затраты
В качестве показателя прибыли может использоваться прибыль до налогообложения (при расчете по всем лизинговым операциям или деятельности лизинговых компаний), прибыль по каждому договору, чистая прибыль (за вычетом налогов и экономических санкций). Анализ рентабельности производится по общепринятой методике. Специфика проявляется в составе затрат.
Общая сумма лизинговых платежей включает:
1) вознаграждение лизингодателю;
2) доплату за дополнительные услуги, предусмотренные договором;
Первые два платежа образуют лизинговую ставку
3) сумму процентов, уплачиваемую лизингодателем, если арендуемы е по этому договору основные средства приобретены за счет кредитов банка и займов;
4) сумму страховых взносов за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;
5) суммы возмещения полной или частичной стоимости объекта лизингового договора.
Поскольку по некоторым позициям договора могут быть отклонения, целесообразно осуществлять анализ лизинговых платежей путем сравнения путем сравнения по каждой статье фактических данных с договором во временном разрезе (по кварталам, годам). Для этого составляется аналитическая таблица, в которой отражаются показатели (элементы) лизингового платежа фактически, по договору и отклонения.Анализ отклонений позволяет выявить типичные из них и учесть при заключении последующих сделок.
У лизиногополучателя важнейшим аналитическим аспектом предворительного анализа является оценка выгодности по каждому конкретному договору. Она осуществляется сравнением возможных вариантов финансирования обновления основных средств за счет кредитов банка, займа, лизинга. Общее положение оценки инвестиционного проекта рассматривалось ранее в предыдущей лекции.
Применительно к лизингу надо еще учесть налоговые льготы, а если объекты лизинга не являются собственностью, то амортизационные льготы не предоставляются, оплату расходов по техобслуживанию если объект лизинга покупается. Объект лизинга не находится на балансе лизингополучателя, то он теряет право на остаточную стоимость.
До начала сравнительного анализа составляются расчеты по годам: амортизационных отчислений, платежей по кредиту, рассчитывают необходимые для определения суммы налогов в связи с предоставлением льгот по лизингу в части налогообложения. В зарубежной литературе они называются амортизационный, налоговый щит и процентный налоговый щит. У лизингополучателя допускается ускоренная и свободная амортизация.
Амортизационный налоговый щит (Анщ) равен годовой сумме амортизации (Аг) уменьшенной на ставку налога (Сн) а если Сн выражено в процентах, то:
Анщ= Аг* Сн /100
Процентный налоговый щит рассчитывается аналогично, только вместо суммы амортизации берутся суммы процентов.
Для сравнительного анализа покупки оборудования и лизинга сделаем соответствующие расчёты по данным таблицы
Таблица 22.1 Сравнительный анализ эффективности лизинга и
банковского кредитования покупки основных средств, млн. руб.
При выборе вариантов учитывается не только экономия средств, но и изложенные выше приемы лизинга. Одним из основных показателей эффективности лизинга у лизингополучателя является его срок окупаемости, рассчитываемый как отношение затрат по лизингу к суме годовой чистой прибыли от использования оборудования по лизингу.
Определить приблизительную сумму прибыли от использования лизингового оборудования можно расчетным путем по 1 из трех способов:
- на основе данных об удельном весе производства и реализации продукции на лизинговом оборудовании в общем ее объеме;
- на основе данных об удельном весе затрат по лизингу в себестоимости приобретённой и реализованной продукции;
- на основе данных снижения себестоимости единицы изделия, выпущенной на лизинговом оборудовании.
Могут быть использованы и другие способы расчета.
Рентабельность лизинга у лизингополучателя рассчитывается как отношение прибыли к затратам по лизингу.