26. Миграция ссудного капитала. Междунар. Рынок ссудного капитала: особенности, структура, участники. Рынок краткосроного, среднесрочного и долгосрочного капитала

Междунар. рынок ссудного капитала – рынок, где осущ. движение ссудного капитала м/у странами

Миграция ссудного капитала осуществляется путем предоставления государственных и частных внешних займов с целью получения дохода в виде процентов, уровень которых заранее фиксируется. Этот вывоз капитала осуществляется либо путем размещения иностранных облигаций в стране, экспортирующей капитал, либо путем прямого предоставления иностранным частным или государственным организациям средств взаймы.

Объект сделки: капитал, привлек. из заграницы или передаваемый в ссуду юр и физ лицам иностр. государств

Движ. ссудного кап. происходит в виде банк. депозитов, междунар. займов и кредитов.

Формы рынков ссудного кап.: 1) валютный р; 2) р дериватов; 3) р страховых услуг; 4) р акций; 5) кредитный р, вкл. р долговых цен. бумаг и р банк. кредитов

Осн. участники:

1. ТНК

2. Транс национал. банки (ТНБ) – крупные кредитно-фин. учреждения с широкой сетью зарубеж. представительств, филиалов и объединений, в кот. осущ. осн. деят., выполняющие посреднич. роль в междунар. движ. ссудного капит. Ф-ции: контроль над валютными и кредитными операциями на мир. рынке

3. Институциональные инвесторы: 1) страх. компании; 2) пенс. фонды; 3)инвест. компании; 4) самый главный: взаимные (совместные) фонды

Второстепенные участники: гос органы упр и междунар орг-ии

Св-ва совр. рынка ссудных кап.: огромные масштабы, диверсификация секторов; высокая мобильность и разнообр. инструментов; лидир. роль ТНБ и инстит. инвесторов

Сектора рынка ссуд. кап.:

1. Р крадкоср капиталов

Сюда входит рынок евровалют (сформ. в конце 1950-х) - рынок депозитных операций в иностр. валюте за пределами страны происх. этой валюты (напр., депозиты в $ размещены в Японии). Осн валюта - $ (45% операций)

Операции на еврорынках не попадают под гос валютное регулирование и налоговое законодательство конкретной страны

2. Р среднеср и долгоср. Капиталов (более устойч)

Сюда входит рынок еврокредитов (сформ. в конце 1960-х) - рынок междунар. займов в евровалюте, кот. предост. крупным коммерч. банками за счет рес-сов евровалютного рынка.

На этом рынке предост. кредмты разн. срочности и на разных усл.:

1) по тверд. проц. ставке (до 2 лет обычно),

2) по плав. ставке (ролловерные кредиты - предусм. макс. лимит, в пределах кот. заемщик имеет право получить кредит в необх. р-рах в начале каждого промежут-ного срока его использ.);

3) стенд-бай (банк обяз. предост. заемщику обусл. сумму на договорный срок исп., кот. делится на короткие периоды, для каждого уст. плав. проц. ставка);

4) синдицированные (кредиты консорциумов)

3) р цен бум

27. Международный рынок ценных бумаг: понятие, первичный и вторичный рынок. Евробумаги и еврорынки.

Ценные бумаги - док-ты, выражающие имущ. отношения м/д субъектами этих отношений, подтверждающие право на к-то имущество или ден.сумму, кот. не м.б. переданы другому лицу без соотв. документа.

Рынок цен.бум. - часть фин.рынка, на кот. осущ. купля-продажа ценных бумаг. Сущ. рынки акций, облигаций, казначейских векселей и т.д.

Различают первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Первичный обслуж. первичное размещение цен.бум., где они обретают своих первых владельцев

На вторичном рынке произв. купля-продажа ранее выпущенных акций и облигаций.

Междунар. рынок цен.бум – совок. международных и ин. эмиссий цен.бумаг (выпуск ценных бумаг иностранными эмитентами на национальном рынке других стран).

Котировка ценной бумаги — это механизм выявления цены, ее фиксация в течение каждого дня работы биржи и публикация в биржевых бюллетенях.

Еврорынок - это часть мирового рынка валют и заемных капиталов, на кот. операции осуществляются в евровалютах.

Евровалюта – это нац. валюта, которая переводится на счет в ин.банк и исп-ся для кредитных операций в любой стране. Различают: краткосрочный денежный еврорынок - рынок евровалют; долгосрочный - еврорынок капиталов.

Особенности: огромные обороты фин. ресурсов; исп-ие валют ведущих стран и некот. междунар. валютных единиц; исп-ие новейших средств связи; ограничение доступа для мелких и средних заемщиков; жестокое структурирование (операциями на этих рынках занимаются около 500 крупнейших банков мира).

Мировые еврорынки - Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Токио, Сингапур, Сянган.

Евробумаги – это ценные бумаги, выпущенные в валюте отличной от национальной валюты эмитента.

Класификация: евроноты – цен.бум, кот. выпускаются корпорациями на рынке евровалют сроком от 3 до 8 месяцев с плавающей процентной ставкой, исп-ся для предоставления среднеср.кредита;

евровекселя - краткосрочное долговое обязательство. могут выпускаться компаниями, не имеющими официального рейтинга, и на любой срок от 3 до 6 месяцев;

еврооблигации - это облигации в евровалютах. Такие облигации выпускаются в валюте, отличной от валюты страны выпуска и размещаются на международных рынках капиталов (одновременно на рынках нескольких стран). Срок погашения таких облигаций составляет 10-15 лет.

рынок евровалют (сформ. в конце 1950-х) - рынок депозитных операций в иностр. валюте за пределами страны происх. этой валюты (напр., депозиты в $ размещены в Японии). Осн валюта - $ (45% операций)

Операции на еврорынках не попадают под гос валютное регулирование и налоговое законодательство конкретной страны