экономика / макра / макроэкономика / Makro_9_sem_prodolzhenie

Занятие 2.

1. Международное движение капитала и факторы на него влияющие. Степень мобильности капитала.

2. Кривая платежного баланса ВР: графическое построение, алгебраическое уравнение, обоснование наклона, факторы сдвигов и точки вне кривой.

Модель IS-LM-BP.

Вопрос 1

Капитал — один из факторов производства ресурс, который необходимо затратить, чтобы произвести товар, и представляет собой весь накопленный запас средств в производительной, денежной и товарной формах, необходимых для создания материальных благ.

Причины движения капитала:

• Технологическое лидерство

• Преимущества в квалификации рабочей силы

• Преимущества в рекламе

• Экономика масштаба

• Размер корпорации

• Степень концентрации производства

• Обеспечение доступа к природным ресурсам

• Прочие

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

А. Счет операций с капиталом

1. Капитальные трансферты

2. Приобретение/продажа непроизводственных нефинансовых активов

Б. Финансовый счет

1. Прямые инвестиции

1.1. За границу

1.2. В экономику страны-составителя

2. Портфельные инвестиции

2.1. Активы

2.2. Обязательства

3. Другие инвестиции

2.1. Активы

2.2. Обязательства

4. Резервные обязательства

Капитальные трансферты – это трансферты, предусматривающие передачу права собственности на основной капитал или аннулирование долга кредитором.

Виды капитальных трансфертов:

• инвестиционные трансферты (средства, которые передаются одной страной другой с целью покупки основного капитала: домов, аэродромов, систем связи, больниц и т.п.);

• трансферты, связанные с миграцией (стоимостная оценка имущества, которое перевозится ими из страны в страну);

• частные пожертвования на инвестиционные цели (перевод наследства, завещанного на финансирование строительства какого-либо объекта.

Приобретение/продажа непроизводственных нефинансовых активов – охватывают операции с активами, которые не являются результатами производства (земля, ее недра), а также с нематериальными активами (приобретение патентов, торговых знаков, авторских прав).

Финансовый счет – отражаются все операции, в результате которых происходит переход прав собственности на внешние финансовые активы и требования страны, т.е. возникновение и погашение финансовых обязательств между резидентами и нерезидентами.

Структура финансового счета:

• две классификационные группы: операции с финансовыми активами и операции с финансовыми обязательствами (пассивами);

• три функциональные категории: прямые, портфельные и другие инвестиции;

• в состав активов входят резервные активы

Прямые инвестиции включают:

• капитал, вложенный прямым инвестором в иностранное предприятие прямого инвестирования;

• капитал, полученный прямым инвестором от участия в таком предприятии

Портфельные инвестиции:

в зависимости то классификационной группы:

• операции с иностранными ценными бумагами (операции с финансовыми активами);

• операции с отечественными ценными бумагами (операции с финансовыми пассивами);

в зависимости от вида финансового инструмента:

• операции ценными бумагами, которые подтверждают участие в капитале (акции, сертификаты участия и т.п.);

• операции с долговыми ценными бумагами (облигациями, казначейскими обязательствами, векселями, краткосрочными депозитными сертификатами, финансовыми деривативами)

Другие инвестиции:

• коммерческие кредиты

• ссуды, включая кредиты МВФ и других международных финансовых организаций

• платежи по соглашениям об обратной покупке и финансовому лизингу

• наличная валюта и депозиты

Резервные активы включают:

• монетарное золото, которое находится в распоряжении центрального банка или правительства страны и может быть реализовано на мировых рынках золота или международным организациям за иностранную валюту

• специальные права заимствования – резервный актив, выпускаемый МВФ и распределяемы между странами-членами в соответствии с их квотами

• резервную позицию в МВФ – сумма резервной доли страны в капитала МВФ, она составляет 25% квоты страны в капитале фонда

• валютные активы, состоящие из иностранной валюты, банковских депозитов, правительственных ценных бумаг, акций предприятий, финансовых деривативов

• другие требования, которые включают остаток требований в иностранной валюте

Мобильность капитала бывает:

• абсолютная мобильность – капитал без каких-либо ограничений перемещается между странами

• высокая мобильность – ограничения на движение капитала незначительны

• низкая мобильность – ограничения на движение капитала значительны

• абсолютная немобильность – капитал не перемещается между странами

Вопрос 2

Характеристика квадрантов:

• К вадрант I показывает возможные комбинации уровня дохода (Y) и процентной ставки (r), при которых платежный баланс находится в равновесии.

• Квадрант II показывает зависимость между уровнем дохода (Y) и торговым балансом (EX – IM).

• Квадрант III показывает, что для поддержания равновесия платежного баланса дефицит торгового баланса должен точно покрываться чистым притоком капитала (NK).

• Квадрант IV показывает прямую связь между притоком капитала (NK) и ставкой процента (r) .

Равновесие платёжного баланса: кривая BP

Уравнение кривой ВР :

EX(Y*,℮) – IM(Y,℮) = NK(r) (9.3.4)

Кривая имеет, как правило, положительный наклон.

Область слева от кривой ВР характеризуется избытком платежного баланса, справа – его дефицитом.

Наклон кривой BP зависит от степени реакции международных потоков капитала на ставку процента

Кривая ВР, Выражая взаимосвязь национальной и международной экономики, показывает возможные комбинации уровня дохода и ставки процента, при которых платежный баланс находится в состоянии равновесия. Данная кривая имеет положительный наклон, так как с увеличени м дохода растет импорт и, следовательно, дефицит торгового баланса. Наклон кривой ВР зависит от степени реакции международных потоков капитала на ставку процента: при высокой степени реакции кривая пологая, при слабой — крутая. Для того, чтобы капитал имел полную международную мобильность, внутренняя процентная ставка должна быть равна мировойкривая ВР является горизонтальной. Когда капитал совершенно немобильнен, платежный баланс совпадает с торговым: кривая ВР вертикальна. Кривая ВР строится для определенного уровня внешней задолженности, определенного обменного курса и определенного уровня цен.( EX(R) - IM(Y, R) = NK(r).) Факторы вл.на сдвиг:уровень внешней задолжности(рост – влево-вверх;спад – вправо-вниз);ур.обменного курса(рост – вправо-вниз); ставка % за рубежом (рост-влево).

Одновременное внутреннее и внешнее равновесие реализуется только в точке пересечения трех кривых.

Этот лист не печатайте!!!!

Это просто доп инфа в старые темы, мои заметочки)))

И да, ты просто молодец, раз уж открыл этот документ, это уже успех ^_^

Кривая IS показывает комбинации выпуска Y и ставки процента, для которых спрос и предложение выпуска в данной стране совпадают. Кривая имеет отрицательный наклон. Кривая строится для заданного уровня цен и определенного обменного курса.( I(r) + EX(R) + G = S(Y) + IM(Y, R). )Факторами вызывающими сдвиг явл.изменения:внутр.цен(понижение – вправо;);обменного курса(обесценение-вправо);дохода за границей(рост через повышение спроса – вправо).

Кривая LM показывает комбинации выпуска и ставки процента, при которых спрос на деньги в данной стране равен их предложению. Наклон кривой положительный. Кривая строится для заданного внутреннего предложения денег и постоянного уровня внутренних цен.( MD(Y, r) = MS. )Факторами вызывающими сдвиг явл.изменение:внутр.предл.денег(рост – вправо);внутр.уровня цен(повышается – влево-вверх).