Тема 6. Денежно-кредитная политика в закрытой экономике
(4 часа)
Занятие 1.
Денежно-кредитная политика: ее цели и инструменты. Прямые и косвенные инструменты.
Проведение денежно-кредитной политики: регулирование учетной ставки процента, изменение нормы обязательных резервов, операции на открытом рынке ценных бумаг.
Денежно-кредитная политика в кейнсианской модели: механизм денежной трансмиссии.
Вопрос 1
Денежно-кредитная система – система мер, проводимых правительством страны в ден-кредитной сфере с целью регулирования экономики.
Цели: промежуточные (ден масса, ставка %, валютный курс) и конечные (эк рост, полная занят, стабильность цен, устойчивое сальдо плат баланса).
Инструменты:
1) косвенные;
2) прямые;
3) селективные.
Косвенные инструменты
Норма обязательных резервов – установленный ЦБ % от величины депозитов, определяющий долю обязательных резервов.
Обязательные резервы – часть от величины депозитов, которую коммерческие бакни должны хранить в ЦБ.
Денежно-кредитная политика:
Функция обязательных резервов: 1. Страховая; 2. Регулирующая.
Величина нормы различается: 1. В зависимости от вида вклада; 2. В зависимости от субъекта вклада.
Влияние нормы обяз резервов в предлож денег
1. Если норма увел, то в банковской сис-ме сокращается величина средств для выдачи кредита.
2. Если норма сокращается, ЦБ может повлиять на предложение денег в стране.
Учётная ставка % - устанавливаемая ЦБ ставка %, под которую выдаются кредиты коммерческим банкам страны.
Причины займа у ЦБ:
1) получение прибыли с помощью «учётного окна».
«Учётное окно» - разность между ставкой % на межбанковском рынке и учётной савкой %.
2) увеличение резервов комм-ских банков. Влияние учётной ставки на предложение денег: 1. Если учётная ставка % увел, то объёмы займов у ЦБ сокращаются, тогда возможности выдать кредит у комм-ских банков снижаются и пред-ние денег сокращается.
2. Если учётная ставка % уменьш, то наоборот.
Операции на открытом рынке – покупка-продажа гос-ных ценных бумаг Центральным Банком.
Влияние операций на предложение денег:
1) Если ЦБ покупает ценные бумаги, то у банков возрастают возможности для выдачи кредитов. Предложение денег увел.
2) Если ЦБ продаёт ценные бумаги, то объём денег для выдачи кредита сокращ и MS снижается.
Селективные инструменты
1. Контроль по отдельным видам кредитов. ЦБ может дать указание финансовым учреждениям делать специальные депозиты в ЦБ в случае увел определённых видов кредита.
2. Регулирование риска и ликвидности банковских пред-тий. Риск банковской дея-сти определяется через оценку соотношение выданных кредитов и суммы собственных средств банка.
3. Предписываемая законом маржа. Маржа – минимальная пропорция стоимости покупаемых ценных бумаг, которая оплачивается из собственных средств покупателя. Например, при марже в 60% приобретая пакет ценных бумаг на сумму в 1 млн долл., покупатель должен своими деньгами заплатить 600 тыс долл и только 400 тыс долл могут составлять ср-ва, полученные в кредит.
4. Увещевания. Руководящие кредитно-денежные институты могут «настоятельно рекомендовать» комм-ским банкам проводить определённую политику.
Виды д-кр политики
В зависимости от состояния экономики ЦБ проводит:
1) Политику дорогих денег (цель – сократить темп инфляции)
2) Политику дешёвых денег (цель – стимулировать эконом. подъём)
Политика дешёвых денег
ЦБ: 1) сокращает норму обяз резервов;
2) сокращает учётную ставку %;
3) покупка ценных бумаг у комм-ских банков.
Проводится в период спада.
Политика дорогих денег
ЦБ: 1) увел норму обяз резервов;
2) увел учётную ставку %;
3) продаёт ценные бумаги комм-ким банкам.
Проводится в период подъёма.