Финансовый анализ магистратура / Финансовый анализ лекции
.pdf
Финансовый анализ
к.э.н., доц. кафедры финансов СПбГЭУ директор Международного института экономики и
политики Марина Валерьевна Утевская
E-mail: mpuchkova@unecon.ru
1
Содержание курса
•Финансовый анализ как база принятия управленческих решений
•Методология и методика финансового анализа
•Операционный анализ деятельности экономического субъекта
•Международные стандарты финансовой отчетности (Group AccounLng)
•Стратегический анализ в организации
•Финансово-аналитические инструменты управления устойчивым развитием коммерческих организаций
2
Контрольные точки
Номер |
Форма |
Зачетный |
Зачетный |
контрольной точки |
контроля |
минимум (баллы) |
максимум (баллы) |
I |
Анализ компании |
13 |
25 |
|
|
|
|
II |
Контрольная работа |
8 |
15 |
|
|
|
|
III |
Текущий контроль |
4 |
10 |
|
|
|
|
|
Экзамен |
20 |
50 |
|
|
|
|
• Курсовая работа (!)
3
Список рекомендуемой литературы
•Теплова Т.В. Эффективный финансовый директор. – учебн.- практ.пособие / Т.В Теплова. - 2-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2011. – 507 с. – Серия : Прогрессивный учебник.
•Корпоративные финансы: Учебник для вузов / Под ред.М.В. Романовского, А.И. Вострокнутовой. Стандарт третьего поколения. – СПб.: Питер, 2011.- 592 с.:ил. – (Серия «Учебник для вузов»).
•Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004.
•Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. В 2-х томах.
– Омега-Л, Ника-Центр, 2008.
•Каплан Р., Нортон Д. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. М.: Олимп-Бизнес. 2003.
•Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: Концептуальные основы. – М.: Финансы и статистика, 2004.
•Оценка бизнеса: Учебное пособие / Под ред. В.Е. Есипова, Г.А. Маховиковой. 3-е изд. - СПб.: Питер, 2010
4
Список рекомендуемых источников
•CFA Fundamentals, Kaplan Schweser
•International Financial Statement Analysis, CFA Institute / Thomas R. Robinson…
•https://www.cfin.ru/finanalysis/
•https://www.pwc.com/mt/en/StudentMaterial/
2018
•https://hbr.org
•https://msfo-practice.ru
•https://finotchet.ru
•Bloomberg Professional, Thomson Reuters
5
Роль финансового анализа в оценке и управлении предприятием
|
|
|
|
|
Фактические |
|
Финансовые |
|
|
Плановые |
|
|
|
|
|
показатели |
|
инструменты |
|
|
показатели |
Финансовый |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
• Финансовый рычаг |
|
|
|
|
анализ |
|
|
|
|
Текущее состояние |
|
|
|
Планирование |
|
|
|
|
|
|
• Операционный |
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
предприятия |
|
рычаг |
|
|
финансов- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
• Оперативное |
|
|
хозяйственной |
|
|
|
|
|
|
|
управление |
|
|
деятельности |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
оборотными |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
средствами |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
• Инвестиционный |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
анализ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таким образом, анализ составляет информационную основу принятия решений на перспективу
6
Анализ финансовохозяйственной деятельности
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Управленческий анализ |
|
|
|
|
|
|
|
Финансовый анализ |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Внутрихозяйственный |
|
|
Внутрихозяйствен- |
|
|
Внешний финансовый |
|||||||||
производственный |
|
|
ный финансовый |
|
|
анализ по данным |
|||||||||
анализ по данным |
|
|
анализ по данным |
|
|
публичной отчетности |
|||||||||
управленческого учета |
|
|
бухгалтерской |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
отчетности и учета |
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Анализ в обосновании и реализации бизнес-планов
Анализ в системе маркетинга
Комплексный экономический анализ эффективности хозяйственной деятельности
Анализ технико-орга- низационного уровня и других условий производства
Анализ использования производственных ресурсов
Анализ объема продукции
Анализ взаимосвязи себестоимости, объема продукции и прибыли
Анализ эффективности авансирования капитала
Анализ абсолютных показателей прибыли
Анализ относительных показателей рентабельности
Анализ ликвидности, платежеспособности и рыночной устойчивости
Анализ использования собственного капитала
Анализ использования заемных средств
Анализ и рейтинговая оценка предприятия-
эмитента
7
Цель финансового анализа
•Основная цель финансового анализа - получение ряда ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов
ипассивов.
•Финансовый анализ позволяет:
–оценить реально сложившееся финансовое положение предприятия;
–обосновать прогнозные значения доходов и расходов;
–выявить скрытое или явное банкротство;
–выявить резервы организации с целью установления реальных возможностей наилучшего использования различных ресурсов и т.п.
8
предназначенную для внутренних и внешних пользователей
9
Публикуемая финансовая отчётность
•Бухгалтерский баланс
•Отчет о финансовых результатах
•Отчет об изменениях капитала
•Отчет о движении денежных средств
•Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах
•Отчет о целевом использовании средств
10