6.2. Мировой рынок ссудных капиталов.

Миграция денежного капитала между странами в значительной мере осуществляется через перераспределительный механизм мирового рынка ссудных капиталов.

Его становление происходило одновременно с формированием мирового хозяйства. Этот процесс проявлялся в во­влечении всех стран в международные кредитные отношения и в соединении многочисленными каналами относитель­но обособленных национальных рынков ссудных капиталов. Их взаимодействие и переплетение между собой и выража­ет понятие «мировой рынок ссудных капиталов».

Мировой рынок ссудных капиталов непосредственно выступает как совокупность спроса и предложения на ссуд­ный капитал заемщиков и кредиторов разных стран. По своему функциональному назначению он является механиз­мом аккумуляции и перераспределения финансовых ресурсов во всемирном масштабе. Превращение огромных масс денежных средств в ссудный капитал и их перераспределение между странами через рыночный механизм

1. ускоряет структурные сдвиги в мировой экономике.

2. усиливает процесс интернационализации производства.

В зависимости от экономического содержания операций на мировом рынке ссудных капиталов его можно разгра­ничить на два основных сектора:

1. мировой денежный рынок,

2. мировой рынок капиталов.

Мировой денежный рынок объединяет спрос и предложение ссудного капитала, функционирующего в качестве международного покупательного и платежною средства. Аккумулируемые на нем денежные средства (преимущест­венно в виде депозитов) и предоставляемые ссуды носят краткосрочный характер. Они предназначены для обслужива­ния сферы обращения, главным образом, международной торговли.

Во втором секторе ссудный капитал выступает не как деньги, а как самовозрастающая стоимость. Заимствования осуществляются здесь на длительные сроки и в значительной мере используются для финансирования капитальных вложений. Мировой рынок капиталов обслуживает тем самым процесс расширенного воспроизводства во всемирном масштабе.

В зависимости от конкретных форм заимствования мировой рынок капиталов, в свою очередь, подразделяется на:

а) кредитный рынок и

б) рынок ценных бумаг (финансовый рынок)

Мировой денежный рынок и мировой рынок капиталов органически связаны между собой, что наглядно проявляется в трансформации краткосрочных ресурсов в среднесрочные и долгосрочные кредиты и портфельные инвестиции.

Мировой рынок ссудных капиталов имеет особую институциональную структуру. Ее костяк образуют профессио­нальные участники рынка, выступающие в качестве посредников между конечными заемщиками и кредиторами раз­ных стран. К ним относятся крупные транснациональные банки, финансовые компании, фондовые биржи и др. кре­дитно-финансовые учреждения. Они аккумулируют огромные денежные накопления, поступающие на мировой рынок капиталов от официальных институтов, частных фирм, банков, страховых компаний, пенсионных фондов и т.д.

Основными клиентами кредитно-финансовых учреждений, выступающими в качестве заемщиков на мировом рынке капиталов, являются транснациональные корпорации, государственные органы, международные и региональ­ные организации.

Мировой рынок капиталов имеет и определенную географическою локализацию. Он включает в себя целый ряд международных финансовых центров, которые аккумулируют и распределяют по всему миру огромные массы ссудных капиталов. В них сосредоточены многочисленные кредитно-финансовые учреждения, обслуживающие мировую тор­говлю и миграцию капиталов. Здесь производится львиная доля всех международных валютных, депозитных, кредит­ных, эмиссионных и страховых операций.

Для нормального функционирования международного финансового центра необходимы определенные предпосыл­ки:

• высокий уровень экономического развития данной страны,

• активное ее участие в мировой торговле,

• наличие дееспособного национального рынка капиталов и развитой банковской системы,

• либеральное валютное и налоговое законодательство,

• выгодное географическое положение,

• относительная политическая стабильность и т.д.

Ведущим финансовым центром считается по праву Нью-Йорк, опирающийся на мощную экономику и емкий ры­нок капиталов США. Особенно велика его роль в эмиссии акций и облигаций, а также торговле ценными бумагами. Нью-йоркская фондовая биржа не имеет себе равных в мире. Главным европейским финансовым центром является Лондон. Он занимает первое место в мире по объему меж­дународных валютных, депозитных и кредитных операций. Ему принадлежит лидирующая роль и в развитии новых операций с ценными бумагами и др. финансовыми инструментами.

В области традиционных долгосрочных займов в Западной Европе выделяющих Цюрих и Франкфурт-на-Майне. Люксембург специализируется на краткосрочных и среднесрочных кредитных операциях.

В последние годы (40-50 лет) значительно повышается роль и значение Токио как международного финансового центра. Этому способствуют превращение Японии в крупнейшего кредитора мира и либерализация японского рынка капиталов.

Сравнительно недавно выросли новые финансовые центры на периферии мирового хозяйства: в Сингапуре, Гон­конге, Бахрейне, Панаме, а также на Багамских, Каймановых, Нидерландских, Антильских островах. Они получили название «оффшор», что указывает на отсутствие тесной связи с местной экономикой. Большинство из них имеет льготные налоговый и валютный режимы, что привлекает транснациональные банки и корпорации. В таких налоговых убежищах иногда регистрируются сделки, совершаемые в различных частях света.

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ:

1. Каковы функции мирового рынка ссудных капиталов?

1. Какова структура мирового рынка ссудных капиталов и функции его составляющих?

2. В чем состоит специфика основных мировых финансовых центров? Назовите эти центры и укажите их роль для развития мировой экономики и отдельных национальных хозяйств.