Лекции (Word)
.doc
Денежные агрегаты
Агрегат М1 - “ деньги для сделок” - наиболее мобильные денежные средства в виде наличных денег и денег, находящихся на банковских счетах до востребования, других чековых вкладов и дорожных чеков.
Агрегат М2- включают в себя все компоненты М1 + нечековые сбережения и срочные депозиты относительно небольшого размера ( в США это вклады до 100 тыс. долларов).
Агрегат М3 образуется из М2 путем присоединения к нему крупных срочных сберегательных вкладов.
Агрегат L (М4 ) - самый обширный денежный агрегат. Кроме средств, входящих в М3, он включает разные ценные бумаги (сберегательные облигации, казначейские векселя). Сюда же относятся средства в иностранной валюте, принадлежащие населению, предприятиям и организациям и банкам
Денежная база (деньги повышенной мощности МВ)
наличность вне банковской системы (С) и резервы коммерческих банков, хранящиеся в центральном банке (R).
МВ = С + R
Доля денежных агрегатов в общей денежной массе (середина 90-х годов)
Денежный агрегат |
M1 |
M2 |
M3 |
L |
Процентная доля США |
15 |
65 |
80 |
100 |
Процентная доля Россия |
50 |
70 |
80 |
100 |
Определение денежного рынка
Денежный рынок- это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, “ цену” денег.
Подходы к определению спроса на деньги и равновесия на денежном рынке
классический
кейнсианский
Классический подход
Формула Фишера: DM=PQ/V,
где М - количество денег в обращении; V- скорость обращения денег; Р- уровень цен; Q – объем выпуска в реальном выражении;
Кембриджское уравнение: M= kPQ,
где k=1/V
k – доля номинальных денежных остатков в доходе., то есть часть дохода, которую хозяйственные агенты желают хранить в денежной форме;
Кейнсианский подход
Деньги – один из типов богатства;
Спрос на деньги - это предпочтение ликвидности;
Существуют три мотива, побуждающие людей хранить часть их богатства в денежной форме: трансакционный, спекулятивный и предосторожности.
Трансакционный мотив
Т рансакционный мотив ( transaction - сделка) - использование денег как средства платежа. Это величина постоянная, не зависящая от процентной ставки R .
График трансакционного спроса
Мотив предосторожности и спекулятивный мотив
Мотив предосторожности вытекает из стремления в будущем обеспечить возможность распоряжаться определенной частью своих ресурсов в денежной форме.
С пекулятивный мотив возникает, когда человек ожидает повышения нормы процента и падения стоимости облигаций
К ривая предпочтения ликвидности
Факторы спроса на деньги
Уровень дохода;
Скорость обращения денег;
Ставка процента.
П редложение денег
Предложение денег MS задается экзогенно. Оно определяется Центральным банком, независимо от процентной ставки и поддерживается на стабильном уровне.
Р авновесия на денежном рынке
Понятие кредита
Кредит- это система экономических отношений, возникающих по поводу мобилизации временно свободных денежных средств и предоставления их в ссуду на условиях возвратности.
Принципы кредитных отношений
срочность,
возвратность,
платность,
обеспеченность (гарантированность),
целевое назначение.
Формы кредита:
Коммерческий кредит
Банковский кредит
Потребительский кредит
Ипотечный кредит
Государственный кредит
Межбанковский кредит
Международный кредит
Принципы строения банковской системы
Двухзвенная
Центральный банк
Коммерческие банки
Трехзвенная
Центральный банк
Коммерческие банки
Специализированные кредитно-финансовые институты
Основные функции коммерческих банков
хранение денег,
предоставление ссуд,
осуществление расчетов
Основные виды операций коммерческих банков
Пассивные операции - формирование ресурсов банка
Активные операции - кредитные операции (ссуды: срочные и бессрочные) и операции с ценными бумагами (ссуды под ценные бумаги, покупка и продажа ценных бумаг)
Комиссионно- посреднические и доверительных операции
Банковская прибыль
Банковская (валовая) прибыль - разница в процентах, получаемых от активных операций и выплачиваемых по пассивным + доход от собственного капитала банка.
Чистая прибыль - это разница между валовой прибылью и затратами по осуществлению банковских операций.
Норма банковской прибыли - это отношение чистой прибыли к собственному капиталу банка.
Функции Центрального Банка
эмиссионным центр страны;
обслуживание операций правительства;
хранение резервов коммерческих банков;
регламентация и надзор за деятельностью коммерческих банков;
регулирование обменного курса национальной денежной единицы;
регулирование экономики денежно- кредитными методами.
Регулирование экономики денежно- кредитными методами
Прямое
Денежная эмиссия,
Выпуск долговых обязательств,
Регламентация деятельности коммерческих банков.
Косвенное
регулирование официальных резервных требований;
операции на открытом рынке;
манипулирование учетной ставкой процента.
Регулирование официальных резервных требований
Резервная норма устанавливается центральным банком и может изменяться в течение года.
Цель: для увеличения или уменьшения совокупной денежной массы в стране.
Обязательные резервы - это часть банковских активов, хранящаяся либо в форме наличных денег, либо в форме депозитов на счетах ЦБ. Для ЦБ эти резервы являются пассивами.
Резервная норма = Обязательные резервы банка / депозиты
Мультипликатор денежного предложения
это числовой коэффициент, показывающий во сколько раз возрастет или сократится денежная масса в результате увеличения или сокращения вкладов в денежно- кредитную систему на одну единицу
M= 1 / rr,
где: М -мультипликатор ; rr - норма обязательных резервов
D =D1M,
где: D – прирост денежной массы, D1 - это первоначальный вклад.
Операции на открытом рынке
это купля и продажа ЦБ государственных ценных бумаг.
Цель: воздействие на объем ликвидных средств коммерческих банков и осуществление управление их кредитной эмиссией.
Механизм: Покупка ЦБ ценных бумаг у коммерческих банков -> увеличение резервов коммерческих банков, рост денежного предложения. При продаже -> обратный эффект.
Изменение учетной ставки (дисконтная политика)
Учетная ставка- это процент по ссудам, которые предоставляет ЦБ коммерческим банкам.
Цель: регулирование условий предоставления кредита и изменения денежной массы в стране.
Механизм: в зависимости от уровня учетной ставки (ставки рефинансирования ЦБ) коммерческие банки устанавливают процент за кредит для своих заемщиков
Политика дешевых денег
Условия применения: ситуация экономического спада и высокого уровня безработицы
Цель: сделать кредит дешевым и легкодоступным для того, чтобы увеличить совокупные расходы, инвестиции, производство и занятость.
Основные меры: увеличение денежной массы, снижение учетной ставки; покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке; снижение нормы резервных требований.
Политика дорогих денег
Условия применения: период подъема и высоких темпов инфляции.
Цель: снижение совокупных расходов и инфляции.
Основные меры: повышение учетной ставки и резервной нормы; продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке;селективные методы, направленные на регулирование деятельности отдельных сфер экономики.
Лекции №7
Финансовая система и финансовая политика государства
Вопросы темы:
Понятие финансов и финансовой системы.
Государственный бюджет. Его формирование и использование.
Налоги как основной источник бюджета.
Фискальная политика
Бюджетный дефицит и государственный долг.
Основные понятия
Финансы - это система отношений по поводу формирования, распределения и использования фондов денежных средств (финансовых ресурсов).
Финансовая система- это существующая в стране совокупность финансовых звеньев, призванных обеспечить государству выполнение его функций.
Характерные черты: современных финансов
Это денежные отношения (в докапиталистических формациях государственные доходы имели в основном натуральную форму);
Эти отношения носят распределительный характер, здесь нет эквивалентного обмена;
Распределение национального дохода происходит через реальные денежные фонды, а не через ценовой механизм
Основные звенья финансовой системы
федеральный бюджет;
бюджеты субъектов федерации;
местные бюджеты, государственные;
внебюджетные фонды (фонд социального страхования, пенсионный фонд, фонд обязательного медицинского страхования);
аналогичные фонды субъектов федерации.
Понятие бюджета
Государственный бюджет- это годовой план государственных расходов и источников их финансового покрытия.
Консолидированный бюджет – это свод бюджетов всех уровней на соответствующей территории.
Структура бюджета
Доходы |
Уд. вес, % |
Расходы |
Уд. вес, % |
Налоги, акцизные сборы, таможенные пошлины, гербовый сбор и т.д. |
85 |
Расходы на социальные нужды |
30 |
Доходы от гос.собственности |
7 |
Расходы на поддержание коньюктуры и экономический рост |
35 |
Поступления во внебюджетные или целевые фонды |
12 |
Расходы на национальную оборону |
12 |
Прочие доходы |
1 |
Административно-управленческие расходы |
10 |
Расходы на внешнеэкономическую деятельность |
3 |
||
Платежи по государственному долгу |
8 |
||
Прочие расходы |
2 |
Доходы бюджета
Налоги, акцизные сборы, таможенные пошлины, гербовый сбор и др.
Доходы от госсобственности
Поступления во внебюджетные или целевые фонды
Расходы бюджета
Социальные услуги;
Хозяйственные нужды;
Национальная оборону
внешнеэкономическая деятельность
административно- управленческие расходы;
платежи по государственному долгу.
Налоги и налоговая система: основные понятия
Налоги - это обязательные платежи физических и юридических лиц, взимаемые государством.
Налоговая система - это совокупность существующих налогов, механизмов их исчисления и методов контроля за их взиманием.
Функции налогов
Фискальная(- источник доходов государства и финансирования государственных расходов);
Перераспределительная или социальная, (поддержание социального равновесия путем изменения соотношения между доходами отдельных социальных групп);
Экономическую (регулирующую). С помощью налогов государство воздействует на воспроизводство
Классификации налоговых систем
По степени важности для бюджета их делят на основные и дополнительные.
По субъектам налогообложения- налоги, уплачиваемые физическими лицами и юридическими лицами.
По механизму формирования - на прямые и косвенные.
Виды налогов в зависимости от характера налоговых ставок
Налоговая ставка- это размер налога в расчете на единицу налогообложения .
Пропорциональный налог- это такой налог, ставка которого одинакова для всех облагаемых сумм.
Прогрессивный налог - это налог, средняя ставка которого повышается по мере роста облагаемой суммы.
Регрессивный налог- это налог, ставки которого понижаются по мере увеличения объекта налогообложения.
Основные принципы построения налоговых систем
простота;
гласность и открытость;
гибкость;
эффективность;
с праведливость
Кривая Лаффера
По вертикальной оси откладываются величины налоговых поступлений R,
по горизонтальной - значения ставок налога r.
Понятие фискальной политики
Фискальная (бюджетно-налоговая) политика - это система регулирования экономики посредством изменений государственных расходов и налогов.
Виды фискальной политики
Дискреционная политика является активной фискальной политикой. Ее целью является сознательное воздействие на совокупный спрос.
Дискреционная фискальная политика- это сознательное регулирование государством налогообложения и государственных расходов с целью воздействия на реальный объем национального производства , занятость, инфляцию и экономический рост.
М еханизм действия
При включении в анализ государственных расходов, увеличивается совокупный спрос с величины (C+I) до (C+I+G), график совокупных расходов сдвинется вверх, равновесие установится при более высоком уровне ВВП.
В лияние налогов на равновесный ВНП
Введение налога, приведет к уменьшению располагаемого дохода налогоплательщиков, следовательно, уменьшатся их потребительские расходы, а значит и вся сумма совокупных расходов.
Формула расчета сокращения потребления при приращении налога
C= T* MPC,
Где
C - величина сокращения потребления
T - сумма приращения налога
MPC - предельная склонность к потреблению
Налоговый мультипликатор
Налоговый мультипликатор равен мультипликатору государственных расходов, умноженному на предельную склонность к потреблению.
MT = MG * MPC
Виды фискальной политики (в зависимости от фазы цикла)
1. Экспансионистская (стимулирующая) фискальная политика проводится в период спада, включает в себя:
увеличение государственных расходов;
снижение налогов;
сочетание того и другого.
2. Сдерживающая дискреционная фискальная политика: в период инфляционного роста; меры, обратные названным выше.
Автоматическая фискальная политика
Пассивная политика, не требует принятия специальных решений. Изменения в уровнях государственных расходов и налогов вводятся автоматически через действие встроенных стабилизаторов.
Встроенный стабилизатор- это любая мера, которая имеет тенденцию увеличивать дефицит госбюджета в период спада и уменьшать его в период подъема автоматически, без каких- либо специальных шагов со стороны правительства..
Бюджетный дефицит и государственный долг: понятия
Бюджетный дефицит- это превышение расходов госбюджета над доходами.
Общая, накопленная за все годы сумма дефицитов составляет государственный долг.
Виды бюджетного дефициты
Фактический – отрицательная разница между фактическими и доходами и расходами правительства
Структурный - возникает в результате сознательно принимаемых правительством мер по увеличению государственных расходов и снижению налогов при угрозе экономического спада.
Циклический - является результатом циклического падения производства. Такой дефицит свидетельствует о недоиспользовании ресурсов и больших экономических проблемах в стране.
Причины бюджетных дефицитов
Рост роли государства в экономике
Рост военных расходов
Рост численности государственного аппарата
Текущие колебания хозяйственной коньюктуры
Источники покрытия бюджетного дефицита
Экономия ресурсов на содержание государственного аппарата
Выпуск внутренних и внешних государственных займов в виде ценных бумаг
Займов у внебюджетных фондов
Эмиссии денег
Государственный долг
Внутренний долг- задолженность государства своим собственным гражданам.
Внешний долг - задолженность иностранным государствам, организациям и гражданам.
Формы заимствования: выпуск государственных займов
Механизм: государство привлекает временно свободные средства населения, банков, страховых и промышленных компаний.
Недостатки заимствования на внутреннем рынке:
Если в частном секторе – высокий процент, выплаты по госдолгу – рост расходов;
Если учитываются в ЦБ – эффект монетизации, рост инфляции
Если на рынке ссудных капиталов – эффект вытеснения, рост процентной ставки, вытеснеение частных инвесторов
Заимствование на внешнем рынке
Внешние займы могут размещаться:
на национальных рынках или на наднациональных рынках
При помощи частных банковских синдикатов или путем межправительственных соглашений
В различной валюте
Недостатки внешнего заимствования
Передача части созданного внутри страны продукта за рубеж;
Снижение международного авторитета страны;
Усиливающаяся зависимость экономики как стран-заемщиков, так и стран-кредиторов от внешних факторов, не поддающихся контролю национальными средствами.
Лекция № 8
Международное разделение труда и теория сравнительных преимуществ
Вопросы
Сравнительные издержки и международный обмен. Теория Д. Рикардо.
Современная теория сравнительных преимуществ
Этапы развития международной специализации
Мануфактурный период: двух и трехсторонние внешнеторговые соглашения;
В кон.XIX – пер.пол. XX века: монокультурная специализация (главным образом, сырьевых и энергетических товаров);
Сегодня: различные формы внутриотраслевой специализации в промышленности, вывоз капитала, трансализация, межфирменная кооперация
Теория сравнительных издержек Д. Рикардо
Суть проблемы: 2 страны обладают определенным количеством богатств, товаров производственного назначения, рабочей силы и т.д. В результате разных условий производства возникает международная специализация и выигрывают обе страны.
Теория сравнительных издержек и кривая производственных возможностей
Без внешней торговли С учётом внешней торговли
Зерно Зерно
Сталь Сталь
Теория сравнительных издержек
Если возможности страны «А» позволяют произвести либо 240 т. зерна, либо 80 т. стали (соотношение издержек 1:3), (выгодно отдать менее 3 т. зерна за 1 т. стали)
А возможности страны «Б» позволяют произвести либо 100 т. зерна, либо 100 т. стали (соотношение издержек 1:1), (выгодно получить более 1 т. зерна за 1 т. стали)
тогда участие будет выгодно для обеих стран при пропорции обмена 1т. стали:2 т. зерна
Ситуация до специализации
Ситуация после специализации
Выгоды от международной торговли
Выгоды от внешней торговли (денежное выражение)
Если 1 т. стали в стране «А» стоит 300 £ и 1 т. пшеница 100 £, а в стране «Б» 1 т. стали стоит $ 400 и 1 т. пшеница $ 400, а валютный курс 1£= 2$, то
стране «А» чужая сталь обойдется в 200 £ ( своя – 300 £), а чужое зерно - 200 £ ( свое – 200 £);
стране «Б» чужая сталь обойдется в 600 $ ( своя – 400 $), а чужое зерно - 200 $ ( свое – 400 $);
Торговля будет выгодна для обеих стран
Образование конкурентных преимуществ
Продукт |
США |
Россия |
1 ед. сырья |
2 рабочих дня |
4 рабочих дня |
1 ед. оборудования |
1 рабочий день |
3 рабочих дня |
Россия будет импортировать оборудование из США и экспортировать сырье
В США 1 ед. оборудования = ½ ед. сырья;
В США 1 ед. сырья = 2 ед. оборудования
В России 1 ед. оборудования = ¾ ед. сырья;
В России1 ед. сырья = 1,33 ед. оборудования
Принцип сравнительных преимуществ
Совокупный объем выпуска продукции будет наибольшим, тогда, когда каждый товар будет производиться той страной, в которой ниже издержки на его производство
«Основное правило каждого здравомыслящего главы семьи – никогда не пытаться сделать дома то, что дешевле купить, нежели произвести самому» А. Смит.
Теорема Э. Хекшера-Б. Олина
Основные причины различий в международных ценах:
Неодинаковая относительная обеспеченность факторами производства;
Разная внутренняя потребность в тех или иных товарах
Теорема Э. Хекшера-Б. Олина
Страны будут стремиться экспортировать товары, требующие значительных затрат факторов производства, которыми они располагают в относительном избытке. Товары, требующие затрат дефицитных для страны факторов производства, будут импортироваться в страну.
Поправки П. Самуэльсона
Имеются 2 страны, 2 товара и 2 фактора производства
Предложение факторов в каждой стране фиксировано, они мобильны между секторами внутри страны, но совершенно неподвижны между странами
Страны различаются между собой лишь относительной обеспеченностью факторами производства
Технология в обеих странах обеспечивает неизменный эффект от масштабов производства
Совершенная конкуренция всех ранков и свобода международной торговли