Финансовые вычисления.-1

Отчет по самостоятельной работе сдается в неделю, соответствующую второй контрольной точке.

Тема 3. Конверсия валюты и наращение процентов

При возможности обмена рублевых средств на СКВ и обратной конверсии целесообразно сравнить доходы от размещения имеющихся денежных средств в депозиты при конвертации и без конвертации.

Возможны следующие варианты для наращения процентов с конверсией денежных ресурсов и без нее:

В операциях наращения с конверсией валют существует два источника доходаизменение курса и наращение процентов. Необходимо учитывать, что двойное конвертирование валюты в начале и в конце операции может быть при неблагоприятных условиях убыточным. Рассмотрим операции наращения и конвертации валюты и рассчитаем реальную доходность финансовых операций.

Введем обозначения:

Pv - сумма депозита в СКВ

Pr - сумма депозита в рублях

Fv - наращенная сумма в СКВ

Fr - наращенная сумма в рублях

K0 - курс обмена СКВ в начале операции

K1 - курс обмена СКВ в конце операции n- срок депозита

i- ставка наращения по депозитам в рублях j- ставка наращения по депозитам в валюте

1. Вариант СКВ Руб. Руб. СКВ.

71

Операция предполагает следующие этапы: обмен валюты на рубли; наращение по рублевому депозиту; обмен рублей на валюту. Конечная сумма операции в валюте рассчитывается по формуле:

(1.2)

С ростом ставки наращения множитель Мv увеличивается, а рост конечного курса обмена множитель Мv уменьшает.

Пример 1. Определить на какой депозит выгоднее поместить 1 тыс. доллароврублевый или валютный при следующих условиях: курс продажи долларов на начало срока депозита - 30,08 руб.; курс покупки долларов на конец финансовой операции30,45 руб. Срок депозитаполгода. Процентные ставки по рублевым депозитам- 9% годовых, процентные ставки по депозитам в валюте – 5 % годовых.

Решение

По формуле (3.1) определим конечную сумму операции при помещении денежных средств на рублевый депозит:

Конечная сумма операции при помещении денежных средств на валютный депозит:

Fv 1000(1 0,5 0,05) 1025долл.

Рассмотрим доходность финансовой операции, связанной с конвертацией валют. Будем измерять доходность в виде простой ставки ссудного процента. Тогда доходность финансовой операции можно вычислить по формуле:

Подставим в эту формулу значение Fv из формулы (3.1) :

72

Конечная сумма операции при помещении денежных средств на валютный депозит:

Fr 1000(1 0,5 0,09) 1045 руб.

Рассмотрим доходность финансовой операции, связанной с конвертацией валют. Будем измерять доходность в виде простой ставки ссудного процента. Тогда доходность финансовой операции можно вычислить по формуле:

Подставим в эту формулу значение Fr из формулы (3.3) :

Получаем, что эффективность финансовой операции линейно зависит от соотношения величин K0 и K1 .

ипервого курсов валют.

Сростом значения величины k эффективность финансовой операции па-

дает.

При k=1 эффективность операции r=j При k>1 эффективность операции r>j При k<1 эффективность операции r<j

При k =1/(1+nj) эффективность операции r=0

Задание 1. Построить графики зависимости эффективности финансовой операции от множителя k .

Задание 2. Определить на какой депозит выгоднее поместить 3000 тыс. долларов - рублевый или валютный при следующих условиях: курс продажи долларов на начало срока депозита - 30,88 руб.; курс покупки долларов на конец финансовой операции30,66 руб. Срок депозита – один год. Процентные ставки по рублевым депозитам- 8% годовых, процентные ставки по депозитам в валюте – 4 % годовых.

Задание 3. Определить на какой депозит выгоднее поместить 50 тыс. рублей - рублевый или валютный при следующих условиях: курс покупки долларов на начало срока депозита - 30,20 руб.; курс продажи долларов на конец финансо-

74

вой операции30,10 руб. Срок депозита –один год. Процентные ставки по рублевым депозитам- 7% годовых, процентные ставки по депозитам в валюте – 4,5 % годовых.

Отчет по самостоятельной работе сдается в неделю, соответствующую последней неделе семестра.

75