Основы теории систем и системного анализа

Рассмотрим для примера состав показателей блока «анализ ликвидности активов», являющегося частью анализа ликвидности баланса (см. рис. 5.1), для которого можно использовать простой (приближенный) метод группировки или метод нормативов скидок. Для обоих методов обобщенным показателем является платежный излишек/недостаток следующих активов:

наиболее ликвидных активов;

быстрореализуемых активов;

медленно реализуемых активов.

Он определяются на основе соотношения статей актива и пассива баланса, являющихся, таким образом, исходными данными.

После того как будет сформирована система показателей, для каждого блока формируется «полупрозрачный ящик», т. е. определяются зависимости между исходными показателями и результирующими. На данном шаге неважен вид этих зависимостей (с помощью каких формул, уравнений вычисляются значения результирующих показателей). Главное — выявить сам факт их наличия, причем могут быть указаны даже гипотетические зависимости.

Удобно схематично показать связь показателей. Это может быть иерархия (граф «И-ИЛИ»), в которой каждый зависимый показатель представляет собой целевую переменную, а определяющие его показатели-аргументы — подчиненные вершины, соединенные либо конъюнкцией («И»), либо дизъюнкцией («ИЛИ»). По терминологии OMSD такая иерархия называется сетью зависимостей атрибутов.

Сеть лучше строить от корня (стока) — целевого результирующего показателя, определяя сначала непосредственно влияющие на него показатели, а затем для каждого из этих показателей уже подчиненные им показатели, до тех пор пока не будут достигнуты независимые (базовые) переменные. В ходе построения сети может измениться первоначальный состав показателей — могут добавиться промежуточные показатели, необходимые для расчета результирующих, и, наоборот, некоторые показатели могут оказаться лишними.

269

На рис. 5.2 показана сеть зависимостей показателей, построенная для уже упоминавшегося блока «анализ ликвидности активов» (при ее построении авторы опирались на методику, описанную в [36]). Оценка баланса ликвидности (OBL) определяется на основе показателей платежного излишка/недостатка наиболее ликвидных, быстро- и медленно реализуемых активов (обозначенных соответственно А11, А12 и А13). Каждый из этих показателей определяется на основе соотношения активов и пассивов по соответствующим срокам.

Для вычисления активов и пассивов используются статьи бухгалтерского баланса. В частности, к наиболее ликвидным активам (А1) относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (строка 110 баланса). Быстрореализуемые активы определяются на основе показателя «денежные средства, расчеты и прочие активы» (строка 220) за вычетом наиболее ликвидных активов и т. д.

Нужно построить схемы зависимостей не только для каждого блока нижнего уровня, но и для блоков вышестоящих уровней для отражения зависимостей между показателями разных блоков. Иногда удобнее построить единую модель сразу для нескольких блоков. Кроме того, для расчета некоторых показателей может быть построена отдельная модель. Например, если для оценки деятельности предприятия необходимы некоторые усредненные значения по группе предприятий, то можно построить модель для определения средних величин на некоторой выборке.

На заключительном этапе построения модели для каждого блока формируется «прозрачный ящик», т. е. все зависимости между показателями должны быть полностью определены и формализованы. Для каждого показателя, зависимого от других параметров, задается конкретный вид зависимости, например, в виде формулы, уравнения, правил-продукций, разнообразных процедур.

Вернемся к примеру оценки баланса ликвидности (см. рис. 5.2). Показатели А11, А12 и А13 определяются как разница между соответствующими активами и пассивами:

А11 = А1 – Р1; А12 = А2 – Р2; А13 = А3 – Р3.

270

Активы и пассивы рассчитываются с помощью простейших арифметических операций, например, используя приближенный метод, можно записать [36]:

А1 = D;

А2 = Ra – D;

А3 = Z + Sf + FT + Rta; P1 = Rp + Ko;

P2 = Kt – Ko;

P3 = KT + Rtp.

Наименования переменных, задействованных в формулах, представлены на рис. 5.2.

Зависимость оценки баланса ликвидности ОBL от показателей А11, А12 и А13 определяется либо ЛПР в ходе интерпретации конкретных значений коэффициентов, либо на основе общих логических правил, предложенных экспертами.

Пример правил:

If A11≥0 & A12≥0 & A13≥0 Then OBL = «удовл.» cf 0,65; If A11≥0 & A12<0 & A13≥0 Then OBL = «удовл.» cf 0,75; If A11<0 & A12<0 & A13≥0 Then OBL = «неудовл.» cf 0,75,

где cf — коэффициент уверенности.

4. Проведение расчетов на модели

Данный этап начинается с исследования модели. В ходе этапа выясняются такие вопросы, как, например, единственно ли решение, какие переменные (неизвестные) могут входить в решение. Не всегда искомыми переменными являются целевые показатели, находящиеся в стоках сети зависимостей. Иногда решается обратная задача, т. е. определяются значения базовых показателей, обеспечивающие наилучшее или заданное значение производного показателя. Например, в некоторых задачах факторного анализа ищется не прирост результирующего показателя, а приросты факторов, влияющих на него. Аналогично в оптимизационных моделях искомыми являются не критерии, а управляемые переменные, расположенные в истоках сети и определяющие значение критерия.

Может существовать несколько различных способов поиска решения на модели. В этом случае осуществляется выбор наиболее подходящего способа. Например, если оптимизационная задача не поддается решению аналитическим спо-

272

собом, можно пойти путем генерации вариантов решений и последующей их оценки по заданному критерию. Если ни один из известных способов решения не подходит к построенной модели, можно попытаться разработать алгоритм для численного решения или вернуться к предыдущему этапу и скорректировать модель. Затем происходит сбор исходных данных и собственно нахождение решения на модели.

5. Анализ полученного решения, его применение

На этом заключительном этапе встает вопрос о правильности и полноте результатов моделирования, о степени практической применимости последних. Могут использоваться как математические методы проверки, так и неформальные.

Найденное на модели решение — это еще не управленческое решение, готовое к реализации. До того как начать действовать, лицу, принимающему решение, необходимо осмыслить результаты анализа, сформулировать выводы, ответить на вопрос, нужно ли предпринять какие-то меры по изменению текущего положения, и в случае положительного ответа на этот вопрос выработать практические меры. Причем для выработки управленческого решения может понадобиться выполнение еще одного цикла моделирования.

5.1.3.Анализ финансовой устойчивости предприятия

Рассмотрим применение описанной в предыдущем пункте системной последовательности для решения задачи факторного анализа финансовой устойчивости предприятия.

1. Выявление цели анализа и условий его проведения

Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности, финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам, наращивать свой экономический потенциал в интересах акционеров [76].

273

Таким образом, объектом анализа выступает предприятие, потребителями анализа могут быть как внешние, так и внутренние менеджеры, целью анализа является получение комплексной качественной оценки финансовой устойчивости предприятий на основе данных бухгалтерской отчетности.

Остановимся подробнее на выборе методики анализа. Большинство подходов к оценке финансового состояния предприятия, описанных в литературе, основаны на расчете специальных коэффициентов, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Коэффициенты, рассчитанные на основе данных бухгалтерского баланса, сопоставляются с их нормативными значениями, что и составляет заключительный акт оценки. Несовершенство действующей методики оценки финансового состояния предприятий состоит

втом, что в ней, по существу, нет градации, все предприятия оцениваются одинаково. Между тем для каждого предприятия существует точка финансово-экономического равновесия, двигаясь от которой вверх или вниз, предприятие соответственно либо набирает запас устойчивости, либо теряет его и переходит

вобласть неустойчивости [76]. Поэтому более реальную картину дает оценка, учитывающая динамику изменения состояния. Методикой, опирающейся на такой подход, является методика экспресс-анализа финансовой устойчивости предприятия с использованием ординальной (порядковой, ранговой) шкалы ситуаций, описывающих динамику изменения ведущих показателей финансового состояния [76].

Методика предполагает последовательное выполнение статического и динамического анализа. Статический экспрессанализ позволяет сделать вывод о состоянии предприятия на определенный момент времени, например на начало или конец отчетного периода, на основе данных бухгалтерского баланса за соответствующий отчетный период. Динамический экспресс-анализ позволяет определить комплексную характеристику изменения финансово-экономической устойчивости предприятия за отчетный период, учитывающую не только характер динамики (улучшение положения, ухудшение, стабилизация), но и начальное и конечное состояния устойчивости.

274

2. Определение структуры предметной области

Основным методологическим положением, на котором построен анализ, является оценка состояния предприятия по соответствию структуры капитала K, характеризующей содержание собственности, структуре экономических активов A, раскрывающей формы воплощения собственности. Поэтому отправной точкой в построении модели предметной области является структура баланса, представленная на рис. 5.3.

Капитал разделяется на собственный KS и заемный KZ, а активы разбиваются на нефинансовые AN и финансовые AF. В свою очередь, нефинансовые активы подразделяются на долгосрочные AND и оборотные ANO, а финансовые — на немобильные AFN и мобильные AFM. Сумма немобильных финансовых активов и всех нефинансовых активов составляет немобильные активы ANM.

Структура статей баланса

Немобильные активы ANM

Рис. 5.3. Структура баланса

275

Различные состояния финансовой устойчивости определяются на основе сопоставления структуры капитала и экономических активов (рис. 5.4).

Соответствие K и A

Рис. 5.4. Состояния финансово-экономической устойчивости

Финансовое равновесие состоит, во-первых, в равенстве собственного капитала и нефинансовых активов и, во-вторых, в равенстве заемного капитала и финансовых активов. Второе равенство является следствием первого.

Таким образом, критерием устойчивости может служить разность между собственным капиталом и нефинансовыми активами, называемая индикатором финансово-экономической устойчивости B (B = KS – AN). Устойчивым является состояние превышения собственного капитала над нефинансовыми

276

активами (B > 0) и состояние равновесия (B = 0). Состояние превышения нефинансовых активов над собственным капиталом (B < 0) характеризуется как неустойчивое [76].

В устойчивом состоянии (B > 0) «запас» устойчивости может быть оценен через разность между собственным капиталом и немобильными активами, называемую индикатором абсолютной платежеспособности B′ (B′ = KS – ANM). Если имеется избыток собственного капитала по отношению к немобильным активам (B′ ≥ 0), то ситуация классифицируется как суперустойчивая SU, в противном случае (B′ < 0) — как достаточно устойчивая DU.

Ситуацию неустойчивого состояния (B < 0) дополнительно характеризует разность между собственным капиталом и наименее ликвидными активами — нефинансовыми долгосрочными активами, называемая индикатором потенциальной платежеспособности B″ (B″ = KS – AND).

Ситуация, при которой данный индикатор положителен (B″ ≥ 0), классифицируется как напряженная NP, ситуация, при которой индикатор отрицателен (B″ < 0), называется зоной риска RS.

Ситуация равновесия RN характеризуется следующими значениями индикаторов: B = 0; B′ < 0; B″ > 0.

При необходимости может быть построена более детальная шкала оценки финансовой устойчивости [76].

Для динамической оценки используются приростные значения основного и дополнительных индикаторов, т. е. разности между значениями каждого индикатора на начало и конец отчетного периода.

Выделение пяти классов финансово-экономической устойчивости (суперустойчивость, достаточная устойчивость, равновесие, напряженность, зона риска) обусловливает 20 возможных переходов из одного класса в другой.

Кроме того, в рамках одного класса возможны три варианта динамики: возрастание, сохранение, снижение. Исключив из рассмотрения бессмысленные и практически невозможные переходы (например: возрастание или снижение равновесия, переход от состояния риска к суперустойчивости

277

или достаточной устойчивости), получаем 29 возможных переходов от состояния к состоянию.

Так, имеется 7 вариантов динамики с начальным суперустойчивым состоянием:

1) SU – SU +; 2) SU – SU–; 3) SU – SU; 4) SU – DU;

5) SU – RN; 6) SU – NP; 7) SU – RS.

Все ситуации перехода проранжированы по степени убывания устойчивости [76].

3. Формирование взаимосвязанной системы показателей, формализация

Итак, основными показателями для определения статической оценки OS являются индикаторы: финансово-эконо- мической устойчивости B, абсолютной платежеспособности B′ и потенциальной платежеспособности B″.

Для их вычисления используются показатели KS, AND, ANO, AFN, ANM, AN, которые, в свою очередь, рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса на конец отчетного периода. Динамическая оценка OD определяется на основе приростных (по сравнению с предыдущим периодом) значений индикаторов B, B′ и B″.

На рис. 5.5, а и б представлены сети зависимостей показателей соответственно для статического и динамического анализа финансово-экономического состояния предприятия.

Примеры формул, по которым рассчитываются показатели:

B = KS – AN; B′ = KS – ANM; B″ = KS – AND;

AND = P110 + P120 + P130;

KS = P490 – P450 – P465 – P475,

где P110, P120, … — соответственно 110-я, 120-я , … строки баланса.

Примеры правил:

If B = 0 & B′ < 0 & B″ > 0 Then OS = RN,

If B0 >0 & B1 ≥0 & B1′ >0 & B0″ ≥0 & B′ >0 Then OD =

SU–SU+,

If B0 <0 & B0′ ≥ 0 & B1′ >0 B0″ <0 B > 0 Then OD = NP–

DU.

278