Финансовый менеджмент для инженеров

с денежными потоками: свободный денежный поток, чистая кредитная позиция предприятия, ликвидный денежный поток. Бюджет денежных средств (кассовый план).

3. УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ Тема 3.1. Основы финансовой математики

Временная характеристика денег. Модели и алгоритмы решения задач, связанных с проблемами денежного обращения. Простые и сложные проценты. Правило 72. Множитель наращения и дисконтирования. Финансовые таблицы. Начисление процентов за дробное число лет. Непрерывные проценты. Эквивалентные и эффективные ставки. Уравнение эквивалентности. Определение параметров финансовой операции, выгодной для вкладчика или банка. Замена платежей и сроков их выплат. Учет инфляции в принятии финансовых решений. Темп инфляции, индекс инфляции, формула Фишера. Инфляция и начисление сложных процентов. Определение ставки, компенсирующей потери от инфляции.

Тема 3.2. Оценка денежных потоков

Денежный поток как фундаментальное понятие в финансовом менеджменте. Виды денежных потоков: пренумерандо и постнумерандо. Критерии классификации денежных потоков. Прямая и обратная задача оценки денежного потока. Оценка денежных потоков пренумерандо и постнумерандо. Аннуитет как вид денежного потока. Оценка аннуитета пренумерандо и постнумерандо. Множитель наращения и дисконтирования. Финансовые таблицы. Определение параметров финансовой операции, выгодной для вкладчика или банка.

4. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ Тема 4.1. Сущность инвестиционного анализа

Инвестиции как совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли. Сущность и виды инвестиций: венчурные, реальные, портфельные инвестиции и аннуитет. Основная функция финансового менеджера — моделирование денежных потоков, возникающих в процессе реализации инвестиционных проектов, определение экономической эффективности отдельных инвестиционных проектов и обоснование выбора проектов для реализации.

Моделирование денежных потоков инвестиционного проекта. Основные принципы моделирования: принцип денежного потока; принцип временной стоимости денег; принцип автономности; принцип учета альтернативных затрат или затрат упущенных возможностей; принцип исключения необратимых затрат. Три основные фазы реализации инвестиционного проекта: предынвестиционная; инвестиционная; эксплуатационная.

Тема 4.2. Оценка инвестиционных проектов

Классификация показателей оценки инвестиционных проектов. Расчет показателей эффективности инвестиционных проектов: срока окупаемости инвестиций, учетной нормы прибыли, чистой приведенной стоимости, внутренней нормы рентабельности, модифицированной внутренней нормы рентабельности, индекса рентабельности инвестиций, дисконтированного срока окупаемости инвестиций. Особенности применения показателей оценки инвестиционных проектов.

5. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ Тема 5.1. Виды рисков и методы оценки рисков

Понятие риска. Классификация рисков по различным критериям. Характеристика основных видов риска. Финансовые риски: рыночный, риск ликвидности, кредитный риск. Методы оцен-

ки риска: качественные, количественные, комплексные. Основные области риска: безрисковая область, область минимального риска, повышенного, критического, катастрофического. Статистические методы оценки риска.

Тема 5.2. Приемы управления рисками

Основные приемы управления рисками: избегание риска, предотвращение ущерба, принятие риска, передача риска, снижение степени риска. Средства снижения степени риска: диверсификация, страхование, хеджирование.

6. БЮДЖЕТЫ И ФИНАНСОВЫЕ МОДЕЛИ Тема 6.1. Бюджет как основа планирования и контроля

Понятие бюджета. Бюджет как количественное выражение планов деятельности и развития предприятия, координирующее и конкретизирующее в цифрах проекты руководителей. Преимущества для предприятия при использовании бюджета.

Виды бюджетов: генеральные и частные; операционные и финансовые. Методы составления бюджетов. Статический и гибкий бюджеты. Анализ отклонений фактических и плановых показателей.

Тема 6.2. Финансовое моделирование

Финансовые модели как средство планирования действий. Преимущества и недостатки моделирования. Правила разработки и документирования финансовых моделей. Анализ чувствительности моделей.

Учебно-методическое обеспечение дисциплины

Рекомендуемая литература

Основная литература

1.Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие для ВУЗов / Г. В. Савицкая. — М. : Инфра-М, 2008.

2.Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : ТК «Велби»; Про-

спект, 2008.

3.Шапкин А. С. Экономические и финансовые риски / А. С. Шапкин, В. А. Шапкин. — М. : Дашков и К, 2008.

Дополнительная литература

1.Бехтерева Е. В. Финансы для нефинасистов / Е. В. Бехтерева. — М. : Экономика, 2008.

2.Соколов Я. В. Бухгалтерский учет для руководителя / Я. В. Соколов, М. Л. Пятов. — М. : Проспект, 2007.

Контроль знаний студентов

Контроль знаний студентов осуществляется в форме текущего и итогового контроля.

Текущий контроль знаний осуществляется путем оценки знаний студентов и их навыков в процессе выполнения студентами практических работ.

Итоговый контроль знаний студентов может проводиться в форме тестирования. Тесты для контроля знаний и ответы к ним приведены в приложении 3.

7.2.Практические занятия по разделам дисциплины

Занятие 1. Бухгалтерский учет в системе финансового менеджмента

Контрольные вопросы

1.Назовите виды учета и виды измерителей в учете.

2.Перечислите объекты бухгалтерского учета.

3.Поясните смысл понятий документирования и инвентаризации в учете?

4.Приведите понятия оценки и калькуляции в учете?

5.Объясните сущность метода двойной записи при ведении

учета.

6.Дайте понятие бухгалтерского счета.

7.Покажите разницу между понятиями «Сведения» и «Информация»? Приведите пример сообщения (данных), не являющегося информативным при определенных условиях.

8.Перечислите обязательные формы финансовой отчетности.

9.Перечислите четыре типа хозяйственных операций, влияющих на итог баланса.

Практические задания

Задача 1. Предположим, 10 января в уставной фонд организации была внесена денежная сумма в размере 1 млн руб. Откройте пассивный счет «Уставный капитал» и рассчитайте сальдо конечное по состоянию на 31 января.

Задача 2. Предположим, на 1 марта по счету «Расчеты с покупателями» начальное дебетовое сальдо составляет 10000 руб. От покупателя поступило 10 марта 5000 руб., а 25 марта предприятием получены материалы на сумму 2000 руб., но эти материалы не оплачены (но оплата за эти материалы к указанной дате еще не поступила на счет). Рассчитайте конечное сальдо по счету по состоянию на 31 марта.

Задача 3. На начало месяца на счете «Касса» числилось 1000 руб., в течение месяца в кассу поступило 5000 руб. от покупателей. В конце

244 7. Методические материалы по дисциплине «Финансовый менеджмент для инженеров»

Элементы методов бухгалтерского учета

Оценка и калькуляция

Задача 7. Сгруппируйте хозяйственные средства ОАО «Вымпел» по составу и размещению и по источникам образования на основании данных, приведенных в таблице.

Группировку произвести в виде таблицы, приведенной ниже.

Задача 8. Сформулируйте 20 своих собственных операций деятельности предприятия за следующий месяц (см. п. 1.2.2). Заполните баланс на конец второго месяца.

Задача 9. Укажите тип хозяйственных операций, к которому относятся операции сформулированные в задаче 8. Ответ оформите в виде таблицы:

Задача 10. Составить отчет о прибылях и убытках по данным задания 8.

Занятие 2. Финансовое состояние предприятия: анализ, оценка, прогнозы

Контрольные вопросы

1.Что понимается под финансовым состоянием предприятия и в связи с чем повышается значимость его анализа?

2.Перечислите и кратко охарактеризуйте методы финансового анализа.

3.Назовите основные приемы, используемые для измерения влияния факторов в детерминированном факторном анализе.

4.Охарактеризуйте сущность, область применения и процедуру расчетов следующими способами: цепной подстановки, абсолютных разниц, относительных разниц, пропорционального деления.

Задача 3. На основании приведенных данных определите уровень фондоотдачи и рассчитайте влияние факторов на изменение ее уровня всеми возможными способами.

Задача 4. Вычислите величину производственного рычага на основании приведенных данных о предприятии.

Задача 5. Вычислите величину финансового рычага по методике американского подхода на основании приведенных данных о предприятии.

Задача 6. Вычислите точку безубыточности производства, если известны следующие данные о деятельности предприятия:

цена реализации единицы продукции — 10 руб.; переменные расходы на весь объем производства — 5000 руб.; объем производства — 1000 шт.; условно-постоянные расходы — 3000 руб.

Задача 7. Вычислите удельную маржинальную прибыль, если известны следующие данные о деятельности предприятия: