Финансовый менеджмент для инженеров

Примечание. Формулы для определения следующих показателей:

*суммарного чистого денежного потока — =СУММ(B3:B5)

**чистой приведенной стоимости NPV — =ЧПС(B20;C21;D21)+B21

Метод анализа чувствительности предполагает расчет изменения чистой приведенной стоимости NPV при изменении каждого фактора, например, на 10 %.

Изменяя последовательно факторы на 10 %, рассчитаем значения NPV и результаты занесем в итоговую таблицу:

Уровень чувствительности модели чистой приведенной стоимости зависит от изменения параметров. Максимальное влияние на изменение величины NPV оказывает коэффициент дисконтирования.

Необходимо отметить, что практика финансового моделирования имеет также и определенные недостатки:

опасность чрезмерного упрощения, т. е. отбрасывания существенных факторов на этапе проектирования модели;

не все важные зависимости могут быть выражены математически;

моделирование позволяет получать только прогнозные значения показателей деятельности, а не фактические, что может не учитываться пользователями при планировании деятельности.

Тем не менее финансовые модели являются удобным и надежным средством планирования производственной деятельности.

7.МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ДЛЯ ИНЖЕНЕРОВ»

7.1.Рабочая программа по дисциплине «Финансовый менеджмент для инженеров»

Цели и задачи дисциплины

Цель изучения дисциплины «Финансовый менеджмент для инженеров» — формирование у студента навыков принятия оперативных и стратегических управленческих решений на основе проведения анализа и оценки финансового состояния предприятия. При этом задачами обучения студентов являются:

формирование представления о системе бухгалтерского учета и отчетности;

изучение методов анализа финансового состояния предприятия;

изучение основ финансовой математики и методов оценки денежных потоков;

изучение методов проведения анализа инвестиционных проектов и показателей оценки их эффективности;

ознакомление с видами финансовых рисков и способами противодействия рискам;

получение знаний о роли бюджета в планировании деятельности;

применение данных проведенного анализа и оценки деятельности предприятия при принятии управленческих решений;

решение практических заданий.

Распределение учебного времени по разделам и темам дисциплины

Содержание разделов и тем дисциплины

Введение

Цели и задачи курса. Место курса в системе обучения современных руководителей. Организационно-методические указания при прохождении курса. Календарно-тематический план курса. Технология прохождения курса. Указания к самостоятельной работе над курсом «Финансовый менеджмент для инженеров».

1.БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Тема 1.1. Основы теории бухгалтерского учета

Историческая необходимость появления учета. Хозяйственный учет как функция управления. Различные виды учета: финансовый, бухгалтерский, статистический, оперативный, управленческий. Виды измерителей в хозяйственном учете: натуральные, денежные, трудовые.

Тема 1.2. Предмет и объекты изучения бухгалтерского учета

Предмет изучения бухгалтерского учета. Объекты бухгалтерского учета: имущество организации; обязательства организации; хозяйственные операции. Виды и состав внеоборотных активов предприятия: основные средства; нематериальные активы; капитальные и финансовые вложения. Виды и состав оборотных активов предприятия: денежные средства; материальнооборотные активы; средства в расчетах.

Состав собственного капитала предприятия: уставной, добавочный и резервный капитал; целевые поступления; нераспределенная прибыль. Виды заемных средств предприятия: кредиты банка; займы; расчеты и прочая кредиторская задолженность; обязательства по распределению.

Тема 1.3. Метод бухгалтерского учета

Основные элементы метода бухгалтерского учета: оценка и калькуляция; документирование и инвентаризация. Счета бухгалтерского учета как способ регистрации и группировки хозяйственных средств и операций с ними. Виды счетов бухгалтерского учета: активные, пассивные, активно-пассивные и забалансовые счета. Сальдо счета: дебетовое и кредитовое. Метод двойной записи. План счетов бухгалтерского учета. Бухгалтерский баланс как система показателей, характеризующих финан- сово-хозяйственную деятельность предприятия на определенную дату в единой денежной оценке. Состав актива и пассива

баланса. Балансовое уравнение. Завершающий этап учетного процесса — финансовая отчетность.

Тема 1.4. Финансовая отчетность как информационная база для принятия управленческих решений

Понятие и состав финансовой отчетности. Цели финансовой отчетности в плановой и рыночной экономике. Обязательный состав годовой бухгалтерской отчетности. Внутренние пользователи финансовой отчетности: управленческий состав организации. Внешние пользователи финансовой отчетности: собственники организации; кредиторы; поставщики и покупатели; работники организации; государственные органы. Требования к информации, представляемой внешним пользователям: уместность; правдивость; понятность; достоверность; нейтральность и сопоставимость информации. Принципы составления финансовой отчетности. Основные формы финансовой отчетности. Состав и структура баланса. Схема составления отчета о прибылях и убытках.

Тема 1.5. Типы хозяйственных операций и их влияние на итог баланса

Операции, увеличивающие валюту баланса. Операции, уменьшающие валюту баланса. Операции, изменяющие только статьи актива баланса. Операции, изменяющие только статьи пассива баланса. Примеры операций различных типов.

Тема 1.6. Порядок отражения бухгалтерских операций в балансе

Создание частного предприятия. Взнос в уставной капитал, покупка лицензии и основных средств, получение кредита в банке, внесение средств на расчетный счет.

Хозяйственная деятельность за период: приобретение сырья и материалов; изготовление и продажа продукции; начисление налогов и заработной платы; расчеты с дебиторами и кредиторами. Подведение итогов в конце периода: списание затрат; уплата налогов, процентов и дивидендов; распределение прибыли.

Составление отчетов по результатам деятельности: баланс на конец периода; отчет о прибыли и убытках за период.

Тема 1.7. Особенности ведения бухгалтерского учета

Причины несовпадения количественных значений прибыли и денежных средств. Примеры из хозяйственной деятельности организаций. Изменения имущественной массы организации, не вызывающие изменения прибыли. Изменения прибыли, не вызывающие изменения имущественной массы организации. Возможность получения убытка при наличии балансовой прибыли. Различия рыночной и балансовой стоимости предприятия.

2.ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ: АНАЛИЗ, ОЦЕНКА, ПРОГНОЗЫ

Тема 2.1. Сущность и методы финансового анализа

Финансовый анализ как существенный и основной элемент финансового менеджмента и аудита. Цели анализа, определяемые его субъектом. Методы финансового анализа: горизонтальный; вертикальный; трендовый; факторный; сравнительный; анализ на основе коэффициентов, операционный, анализ движения денежных средств.

Тема 2.2. Факторный анализ

Факторный анализ как метод комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на результирующие показатели. Понятие, цели и задачи факторного анализа. Стохастический и детерминированный анализ. Пять основных этапов факторного анализа. Количественные и качественные, сложные и простые факторы. Факторы первого, второго и далее уровней. Модели факторного анализа: аддитивные, мультипликативные, кратные и смешанные. Способы измерения факторов: способ цепной подстановки; способ абсолютных разниц; способ относительных разниц; способ пропорционального деления и долевого участия. Примеры решения задач.

Тема 2.3. Операционный анализ

Операционный анализ как неотъемлемая часть управленческого учета. Понятие производственного, финансового и совместного левериджа. Графическое и математическое представление модели операционного рычага. Три основные меры производственного рычага. Два способа оценки финансового рычага — американский и европейский. Совместный рычаг — произведение финансового и производственного рычага. Экономический смысл левериджа. Принятие управленческих решений на основе метода маржинальной прибыли. Выбор оптимальной структуры выпускаемой продукции в условиях ограниченности ресурсов. Закрытие отдельного направления деятельности.

Тема 2.4. Оценка финансового состояния предприятия на основе коэффициентов

Финансовый анализ на основе коэффициентов. Коэффициенты ликвидности: текущая ликвидность; быстрая ликвидность; абсолютная ликвидность. Чистый оборотный капитал.

Показатели управления активами: коэффициент оборачиваемости запасов; средний срок оборота дебиторской задолженности в днях; коэффициент фондоотдачи; коэффициент оборачиваемости активов.

Показатели управления источниками средств: доля заемных средств в общей сумме источников финансирования; коэффициент собственности; коэффициент капитализации; коэффициент покрытия (коэффициент обеспеченности процентов к уплате).

Показатели рентабельности: рентабельность реализованной продукции; коэффициент генерирования доходов; рентабельность активов; рентабельность собственного капитала.

Тема 2.5. Анализ движения денежных средств

Поток денежных средств. Виды деятельности, связанные с движением денежных средств: текущая (основная), инвестиционная, финансовая. Методы составления отчета о движении денежных средств — прямой и косвенный. Показатели, связанные