Экзамен зачет учебный год 2023 / MP_2011.10.19 Лектор - Исполинов
.docx19.10.2011 – Международное право
Лектор – Исполинов Алексей Станиславович
Офф-топик:
25 октября - вторые Тункинские чтения с 10.00 до 15.00. Тема – международные суды и их влияние на национальные суды. Конференц-зал нашего корпуса.
Тема: Международный валютный фонд
(продолжаем тему прошлой лекции)
МВФ создан для оказания в виде займов помощи странам, которые испытывают затруднения с платежным балансом.
Специфика, структура, логика решений МВФ
МВФ – международная организация, субъект права. А с другой стороны – банк, специфический, но банк. Состав участников – только государства. Заёмщиками этого банка выступают тоже только государствам. Отсюда вывод – МВФ создали государства, для самих себя. В мире нет общемирового ГК, закона о банках и так далее, отсюда и специфика и детали МВФ.
Начало деятельности банка – Уставный капитал.
В принципе, можно бы было назвать ООО “Международный валютный фонд”. У каждого государства есть доля/квота в капитале.
Квота определяется в зависимости от:
- размеров взносов;
- размер голосов;
- размер займов от МВФ (чем больше государство даёт денег в капитал, тем больше оно может получить);
Деньги, полученные взаймы от МВФ необходимо вернуть в соотношении:
Минимум 25% в признанных МВФ валютах. Остальные 75% можно отдать в национальных валютах.
МВФ признаёт следующие валюты - Евро, доллар, фунт стерлингов и японская йена.
Как определяется квота. Квота определяется из веса государств в мировой экономике. Существует специально разработанные формулы расчёта данной квоты.
Формула расчёта квоты МВФ:
(0,01Y + 0,025R + 0,05P + 0,2276VC) x (1 + c/y)
Y – ВВП за последние 5 лет
P – средняя величина текущих платежей за границу за последние 5 лет
R – среднемесячная величина резервов за последние 5 лет
C – среднегодовая величина текущих поступлений из-за границы
VC – изменчивость объёма текущих платежей
[Учить наизусть не надо]
Квота №1 – США (17% квоты).
Самая маленькая квота – Палау (0.01% квоты)
СССР в 1944 году принимал активное участие в работе комиссии, и мы сумели пробить себе достойное место в квоте – 12%. Привезли документы Сталину, он наложил вето.
[дебилойд]
Вступала уже Россия. Получила 9 место – у нас всего 2% (а могло бы быть 12%...)
Размер голосов.
У каждого государства есть так называемые базовые голоса. И базовое количество голосов одинаково для всех. Их 250, и у Палау и у США.
Денежная единица МВФ: СДР - Special Drawing Rights – специальные права заимствования.
[в наших учебниках: СПЗ – Специальные прав заимствования]
То есть, 250 + 1 голос на каждые 100.000 СДР.
Например, у Палау 281 голос; у США – 371700 голосов
Размер займов.
Государства могут брать оттуда деньги. Действует политика так называемых кредитных долей. Эта деля тоже привязана к квоте.
25% можно получить по звонку. Следующие 25% - будут уже спрашивать…
В год можно попросить не более 100% от квоты, и всего не более 300%. Соответственно, чем больше просишь – тем больше у ВМФ возникает вопросов.
Предоставление кредита
Кредит предоставляется в виде покупки фондом национальной валюты за иностранную. Например, за рубли отдаётся или СДР или свободно-конвертируемую валюту. Когда подходит срок погашения кредита – государство должно выкупить свою валюту у фонда, выплатив СДР или свободно-конвертируемую валюту.
Фонд выпускает свою валюту – Расчётная денежная единица СДР – это денежная единица фонда. Эта денежная единица существует как записанная валюта – валюта, которая существует только на бумаге, в виде записей на счетах.
Выпуск СДР.
Совет управляющих принимает решение о эмиссии.
Устанавливает день “Ч” когда будет происходить выпуск. С этот день на государственных счетах в этом банке вдруг появляется эта сумма в СДР. Сумма распределяется по квотам.
Что можно делать с СДР:
- Эти единицы можно продать,
- Получить кредит, заложив эти СДР.
И т.д.
Продав СДР уже мы получаем свободно-конвертируемую валюту.
В мире было 3 выпуска СДР. 1970, 1980, 2009.
В 2009 году, кризис… нужно было помочь государствам. Выпустили ещё СДР.
Цена СДР
Для описания стоимость СДР используется два термина
Коктейли валют или Корзина валют. Предпочтительнее использовать, конечно “валютная корзина”.
В корзине лежат 4 валюты:
0,42 евро (42 евроцента);
12.1 японской йены;
0.11 фунтов стерлингов (11 пенсов);
0.66 долларов.
Далее, мы может определить стоимость доллара, евро и т.д. Вот в зависимости от соотношения этих валют и определяется цена СДР. Изменения в корзине происходит каждые 5 лет.
Цена СДР на 18 октября 2011 – 1,57 $ .
Действия ВМФ в случае финансового кризиса
МВФ принял целую программу действий в случае финансового кризиса.
Будут увеличены квоты.
На ноябрь 2011 - 240 млрд. $
Уже принято решение о докапитализации. Квоты будут изменены… увеличится квота Китая. Китай встанет в ряд стран в первой десятке
Фонд будет выпускать собственные облигации.
Фонд готов предоставлять и открывать кредитные линии государствам, когда у них всё ещё хорошо, и государства будут использовать эти средства когда им станет хуже.
Государства, которые занимают у фонда – лишаются права голосовать, в пределе займа. Голоса переходят тем государствам, которые кредитуют фонд.
Очень много денег дают арабы, Китай и т.д. – они получают голоса.
Будет изменена структура управления органов
Структура ВМФ
Директор распорядитель (высшее должностное лицо фонда)
Существует неглавное правило:
- Во главе ВМФ – всегда европеец.
- Во главе Международного банка реконструкции и развития – всегда американец.
Главный орган – Совет Управляющих.
Собирается раз в год. Принимают бюджет, размер увеличения капитала, новых квот и т.д.
Совет директоров – 22 человек. Из них 12 – назначенцы, определённая группа государств имела право назначить своего человека (в том числе и Россия). С 2014 года все 22 члена совета директоров будут избираться.
Состав – представителя всех государства. По должности – министры финансов (главы ЦБ).