Доверительное управление имуществом

Доверительное управление имуществом не является институтом англо-американского траста.

Германия: договор управления имуществом – разновидность ведения чужого дела, договор управления – обязательственная связь (по обязательству управляющий обязуется осуществлять деятельность по сохранению и преумножению заключающейся в имуществе ценности), предметом управления может быть любой объект, имеющей ценность (прежде всего, ценные бумаги), выбор стратегии управления клиентом происходит при сопоставлении надёжности, доходности и ликвидности (от займа отличается распределением рисков; значение имеет не сам объект, а его стоимость).

Действующий ГК даёт другое понимание управления, не подразумевающее отчуждения, а, скорее, рассчитанное на привлечение эффективного менеджера – отсюда предметом управления по ГК является индивидуально определённая вещь. Регулирование на рынке ценных бумаг в России не совпадает с ГК.

В России нет легального определения управления.

В ГК для доверительного управляющего создаётся особая модель (не представительская модель и не модель собственности [ограниченная собственность]).

Доверительный управляющий заключает сделку от своего имени, а все права и обязанности возникают неизвестно у кого (права «включаются» в состав имущества). П. 2, п. 3 ст. 1022 – что обозначают?

23.04.2008

Доверительное управление: если дела идут хорошо, то прибыль получат и управляющий, и «вкладчик», если плохо, то управляющий не рискует и не обязн уплатить фиксированные проценты. Отсюда – правила о доверительном управлении в ПИФ, пенсионных фондах и т. д.

Обязательственный аспект в Германии для доверительного управляющего строится по модели представительства (управляющий ведёт дела учредителя от имени учредителя, все права и обязанности приобретаются исключительно на имя учредителя; при этом сохраняется риск отмены доверенности, что компенсируется наличием правил об отмене доверенности [прекращение тождественно прекращению обязательства]) и по модели доверительной собственности (фидуциарная сделка – наличие собственности, но при этом собственность ограничена обязательственным отношением [возможность взыскания убытков при нарушении договора управляющим], права и обязанности [? для банкротства] приобретаются управляющим).

В России под доверительным управлением понимается не сохранение ценности и преумножение её, а извлечение дохода из пользования вещью (недвижимо-ориентированный подход). Одна из подтверждающих данное правило норм – невозможность передать денежные средства в доверительное управление, также есть правило об иммунитете имущества от взысканий как со стороны управляющего, так и со стороны учредителя. Акты в сфере рынка ценных бумаг имеют германско-ориентированный подход: возможность передачи денег, «предназначенных для инвестирования в ценные бумаги» (притом, что деньги априорно не имеют предназначения); акты о ПИФах также отменяют правила о ГК, при этом риски целиком возлагаются на вкладчиков (для целей налоговой оптимизации). В России не определено положение договора доверительного управления относительно других договоров – возможность совершать любые действия ради т. н. «управления» (неюридический термин), договор сосуществует наряду с поручением. Доверительный управляющий заключает договор от своего имени, добавляя при этом «Д. У.» – не понятно, у кого возникают права и обязанности: требуется проверка полномочий контрагентом (необходимо установить их на основании договора).

Абз. 2 п. 3 ст. 1012 ГК говорит, что при отсутствии указания о действии доверительного управляющего в этом качестве доверительный управляющий обязывается перед третьими лицами лично (обязывается сам – в противном случае фраза «лично» не имеет смысла) и отвечает перед ними только принадлежащим ему имуществом (не имуществом учредителя) – некий аналог английской модели «агент с нераскрытием принципала». П. 2 ст. 1020: приобретённые доверительным управляющим (кем или при помощи кого?) права включаются в состав имущества – переходят к собственнику? П. 2 ст. 1022: наличие полномочий и последствия выхода за их пределы. Вывод: представительство, но от своего имени!

П. 2 ст. 1020: обязанности исполняются «за счёт имущества» – отвечает имущество? Если имущество будет возвращено учредителю, то управляющий перестаёт отвечать перед контрагентом («имущество перешло с обременением») – выход: трактовка только путём распространения на личные отношения. П. 3 ст. 1022: иск предъявляется к учредителю и управляющему «об обращении взыскания на имущество», затем – взыскание с управляющего (субсидиарная ответственность), затем – с учредителя управления.

П. 1 ст. 1018 – обособление на отдельном балансе, обособление в натуре.

Может ли собственник продать имущество, переданное в доверительное управление, и сохраняются ли этом права доверительного управляющего. Собственник может передать имущество в собственность другому лицу, при этом управляющий владеет как представитель в чужом интересе, а потому права управляющего прекращаются (нет аналогии с арендой).

Фигура выгодоприобретателя – элемент траста, его место не определено. Не установлены его права, нет прямой корреляции со ст. 430 ГК, какое правовое основание?

Вознаграждение доверительного управляющего – ст. 1023 ГК: «за счёт доходов» – возмещение расходов и вознаграждение? Поскольку нет ведения дела за счёт учредителя – оспаривается суть ведения дела в чужом интересе. В таком порядке практиковалась практика переложения бремени расходов по ЖКХ с государства на приватизированные предприятия.

Ответственность – п. 1 ст. 1022: совмещение ответственности за приложение максимальных усилии, что характерно для посредничества: «доверительный управляющий, не проявивший при доверительном управлении имуществом должной заботливости об интересах выгодоприобретателя или учредителя управления (виновность!), возмещает выгодоприобретателю упущенную выгоду за время доверительного управления имуществом, а учредителю управления убытки, причиненные утратой или повреждением имущества, с учетом его естественного износа, а также упущенную выгоду» и ответственности за достижение результата: «доверительный управляющий несет ответственность за причиненные убытки, если не докажет, что эти убытки произошли вследствие непреодолимой силы либо действий выгодоприобретателя или учредителя управления (независимо от вины)».

ФАС МО от 30.01.2001 КГ-А41/112-01.

А42-6629/98-6

ФАС ВВО от 09.08.2005

ФАС ДВО от 21.11.2006, 25.04.2006, 16.08.2005

ФАС ПВО 19.09.2005

ФАС СКО от 14.03.2006, 01.03.2005

ФАС УО от 26.03.2007, 09.01.2007, 23.08.2006, 14.06.2006, 17.08.2006, 18.08.2005

ФАС ЦО от 30.03.2006

XIII ААС от 30.01.2007

ФАС СЗО от 26.04.2007, 08.02.2005

ФАС МО от 10.08.2006, 26.02.2006, 02.03.2006, 07.02.2006, 26.12.2005, 04.10.2005, 07.11.2005, 01.09.2005, 18.04.2005, 18.03.2005, 27.01.2005

14.05.2008