Заверения об обстоятельствах (≈ representations).
Российские заверения очень близки representations, но не тождественны им
Я, заемщик, обещаю, что я не в банкротстве, что у меня нет споров с налоговой и пр.
Консультант кредитора вставляет все подряд в заверения, обязательства, на случай нарушения. Задача заемщика – все это согласовать, пункты не должны противоречить друг другу.
ковенантный пакет
события неисполнения (нарушение дает банку возможность потребовать досрочное исполнение)
надо делать так, чтобы 9,10,11 взаимодействовали с друг другом. НЕ должно быть несоответствия (% в одной написано «не заключать кредиты на 100 000 руб.», а в другой «не заключать кредиты» — ТАК НЕЛЬЗЯ).
Если заемщик плохой, то надо создать резервирование (как бы замораживание средств в бухгалтерии банка, кот. нужны на случай, если банк не вернет деньги). Это нужно для того, чтобы банк не упал и не наступила критическая масса неплатежей. Банк должен создавать резерв на каждого заемщика. Как только попадается плохой заемщик, то надо обеспечит 100% резерв.
Assignments and transfers (Переводы). Для цессии согласия заемщика не нужно. Но на самом деле важно, какой у тебя банк кредитор, т.к. у них абсолютно разные условия на случай того, если заемщику станет плох + мб проблемы с налогами (% не будет при уступке соглашения об избежании двойного налогообложения).
Споры. У крупных банков есть свои арбитражи, кот. они предлагают своим заемщикам.
Лекция №3
Авиационное финансирование
Есть 3 вида финансирования:
с небольшим объемом (% авиасимуляторы)
среднее (% бизнесджеты)
дорогих активов
Воздушные суда можно покупать в собственность (% Аэрофлот, т.е. для богатых компаний), или брать в лизинг (он дешевле, обычно на 12-13 л. – можно свободно менять самолеты, когда они устаревают).
Когда самолеты покупают, то финансирование идет из собственного кармана компании, из кармана банков, от экспортно-кредитных агентств (или же они могут предоставлять гарантии финансирования), от производителей воздушных судов (коммерческий кредит – отсрочка оплаты), рынки капиталов (когда компания выходит на рынок, чтобы получить деньги на покупку судов или . SPV компании – компания под конкретную сделку, чтобы были налоговые льготы и чтобы минимизировать банкротные риски. На SPV вешаются самолеты путем перевода ПС, новации, вклада в УК и пр. способами. После этого компания выпускает облигации и получает за них деньги)
Структура:
Обеспеченный кредит
операционный лизинг – не финансирование (обычная аренда)
dry lease – обычная аренда, лизингополучатель все обслуживает
wet lease – судна не уходят из операционного контроля лизингодателя, но судна используются лизингополучателем на воздушных маршрутах лизингополучателя
финансовый лизинг – есть возможность выкупа в конце (принудительно или опционально)
leverage лизинг – когда судно покупается до того, как оно было сконструировано. Нельзя взять в ипотеку это судно, т.к. тут нет самого судна.
Воздушное судно и двигатель – юридически разное! Они регистрируются отдельно.
Субъекты: