596
.pdf
Таблица 2.16
План-график платежей по схеме лизинга с применением коэффициента ускоренной амортизации, тыс. р.
41
. р. |
1400 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1200 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
тыс |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
, |
800 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Платежи |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
600 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
400 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
200 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
|
|
|
|
|
|
Годы |
|
|
|
|
|
|
Рис. 2.2. График суммарных годовых лизинговых платежей при обновлении парка автосамосвалов по схеме лизинга с применением коэффициента ускоренной амортизации
Лизинг с применением коэффициента ускоренной
аморт изации и начальной уплат ой аванса ( 30 %) лизингодат елю
Программа сформирована аналогичным описанному выше способом. Она рассчитана на 12 лет и визуально похожа на схему, показанную на рис. 2.2 и в табл. 2.16, однако имеются и существенные различия.
План-график платежей по этой схеме представлен в табл.
2.17и на рис. 2.3.
Впервые три года они увеличиваются с 259,08 до 777,24 тыс. р., в последующие 6 лет ежегодные платежи стационарны — 863,76 тыс. р. и в последние 3 года уменьшаются с 604,68
до 86,52 тыс. р.
Среднегодовые величины платежей за весь программный период уменьшаются на 827,82 тыс. р., что выше лишь на 3 % от первоначальной стоимости автосамосвала.
Вто же время с позиции лизингополучателя названные затраты не окончательны. В продолжение первых9 лет должен ежегодно выплачиваться аванс лизингодателю за каждую вновь поступающую машину (табл. 2.18).
42
Таблица 2.17
План-график платежей с уплатой аванса (30 %) и применением коэффициента ускоренной амортизации, тыс. р.
43
|
1 4 0 0 |
|
|
|
|
|
|
1 2 0 0 |
|
|
|
|
|
р. |
1 0 0 0 |
|
|
|
|
|
.руб |
8 0 0 |
|
|
|
|
|
,тыс |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Платежи |
6 0 0 |
|
|
|
|
|
4 0 0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 0 0 |
|
|
|
|
|
|
0 |
|
|
|
|
|
|
1 |
3 |
5 |
7 |
9 |
1 1 |
|
|
|
|
Г о ды |
|
|
ли зи нго вы е пл ат еж и с пр им ен ен ие м ко эф ф иц ие нт а
уск ор ен но й а м ор ти за ци и
ли зи нго вы е пл ат еж и с упл ат ой а ва нс а и пр им ен ен ие м ко эф ф иц ие нт а
уск ор ен но й а м ор ти за ци и
Рис. 2.3. План-график платежей с уплатой аванса и применением коэффициента ускоренной амортизации. Если принять во внимание сами лизинговые платежи, то годовые их значения существенно меньше, чем по предыдущей схеме
На графике рис. 2.3 приведена линия полных ежегодных затрат лизингополучателя (мехколонны). Она проходит выше линии лизинговых платежей и соединяется с ней в 9-й год — после выплаты аванса за последний автосамосвал. Это дает основание для формирования программы полных затрат лизингополучателя, что и представлено в табл. 2.18. В предпоследней строке табл. 2.18 для сравнения приведены годовые значения лизинговых платежейпо схеме ускоренной амортизации. В последней строке таблицы определена разность выплат лизингополучателя между двумя схемами: лизинга с применением коэффициента ускоренной амортизации и лизинга с применением коэффициента ускоренной амортизации и уплатой аванса. Из нее следует, что:
—за исключением первых двух лет по авансовой схеме лизинга лизингополучатель «экономит» на платежах;
—с 4-го по 9-й годы ежегодная «экономия» составляет 128,16 тыс. р., а в 10-й год достигает 257,6 тыс. р.;
—среднегодовая «экономия» платежей оценивается в 96,2 тыс. р., а за весь 12-летний период составляет 1153,44 тыс. р.
44
Таблица 2.18
Программа полных платежей лизингополучателя, тыс. р.
Схема: с уплатой аванса и применением коэффициента ускоренной амортизации
45
Обратим внимание и на показатель среднегодового платежа (за 12 лет) в сравнении с первоначальной стоимостью автосамосвала, равной 800 тыс. р.:
—по схеме ускоренной амортизации он составляет 923,94 тыс. р., т.е. больше стоимости автосамосвала на 15,5 %;
—по схеме ускоренной амортизации с уплатой аванса (30 %)среднегодовые выплаты(827,82) превышаютстоимость автосамосвала лишь на 3,5 %.
Итак, из двух лизинговых схем ускоренной амортизации предпочтительной для лизингополучателя является схема с уплатой аванса.
В. Выбор и оценка эффективности различных схем
обновления парка автосамосвалов
Для анализа эффективности каждого метода обновления техники в сравнении с любым другим воспользуемся построением матрицы эффективности вариантов. Результаты всех сравнительных расчетов сведем в матрицу — табл. 2.19.
Таблица 2.19
Сравнение показателей эффективности различных схем обновления парка автосамосвалов, тыс. р.
Показатель |
Покупка за счет |
Kредит |
Лизинг с |
Лизинг с уплатой |
|
|
собственных |
|
ускоренной |
аванса (30 %) с |
|
|
средств |
|
амортизацией |
применением |
|
|
|
|
|
коэффициента |
|
|
|
|
|
ускоренной |
|
|
|
|
|
амортизации |
|
Покупка за счет |
|
|
|
|
|
собственных |
1 |
+3442,14 |
–551,61 |
–1163,07 |
|
средств |
|
|
|
|
|
Kредит |
33,79 % |
1 |
–3993,75 |
–4605,2 |
|
Лизинг с |
|
|
|
|
|
ускоренной |
–5,4 % |
–29,31 % |
1 |
–611,46 |
|
амортизацией |
|
|
|
|
|
Лизинг с уплатой |
|
|
|
|
|
аванса (30 %) с |
|
|
|
|
|
применением |
–11,42 % |
–33,8 % |
–6,8 % |
1 |
|
коэффициента |
|||||
|
|
|
|
||
ускоренной |
|
|
|
|
|
амортизации |
|
|
|
|
Расчет проводитсяна основаниитабл.2.13.Мы беремсумму затрат за весь инвестиционный период на один автосамосвал и умножаем на девять, так как мы заменяем автосамосвальный парк в мехколонне, состав которого равен девяти.
46
Натуральные показатели:
13 628,6 – 10 186,5 = 3 442,14;
9 634,9 – 10 186,5 = –551,61;
9 023,4 – 10 186,5 = –1 163,07.
Процентные соотношения:
3 442,14•100/10 186,5 = 33,79 %.
Дадим пояснение матрице. В правой верхней части матрицы приведеныабсолютныезначения«удорожания»либо«удешевления» одной схемы обновления автосамосвального парка по сравнению с другой. Так, по первой строке получены следующие результаты:
—кредитная схема по сравнению с покупкой техники ведет
кувеличению затрат на (+) 3 442,14 тыс. р.;
—сравнение лизинга с ускоренной амортизацией и покупкой дает уменьшение затрат на 551,61 тыс. р. и т.д.
Матрица содержит информацию для сравнения необходимых схем приобретения техники. Так, схема с кредитом оказывается дороже схемы лизинга с уплатой аванса и применением коэффициентаускоренной амортизациина 4 605,2тыс. р. и является самой дорогой из всех схем. Эффективность авансовой схемы относительно схемы кредита оценивается в
(–) 33,8 %.
Левая нижняя часть матрицы содержит информацию об эффективности(в%)однойсхемыотносительнолюбойдругой. Приведенное выше значение эффективности (33,79 %) взятоиз этой матрицы.
Выводы
1.Наиболее эффективной, по сравнению с покупкой, для лизингополучателя является схема с уплатой аванса и применением коэффициента ускоренной амортизации: (–) 9023,4 тыс. р., что больше на 11,42 %, чем приобретение за счет собственных средств.
2.Следующим по эффективности является метод обновления парка автосамосвалов по схеме лизинга с ускоренной амортизацией — на 61,29 тыс. р. дешевле покупки (–5,4 %).
3.Самойдорогойявляется схемакредита—3442,14тыс. р., что составляет 33,79 % относительно покупки.
47
Контрольные вопросы
1.Как формируется программа обновления парка машин?
2.Проанализировать схемы обобщенных лизинговых платежей.
3.Дать оценку наиболее эффективных схем обновления парка автосамосвалов для мехколонны.
Варианты задания 3 к контрольной работе
Исходная информация по вариантам дана в табл. 2.20.
Таблица 2.20
Варианты задания 3 для расчета программы обновления парка автосамосвалов в механизированной колонне
Вариант |
Kол-во стр. |
|
|
|
График обновления (год) |
|
|
|
||||
|
машин |
1 |
2 |
3 |
|
4 |
5 |
6 |
|
7 |
8 |
9 |
|
|
|
|
|||||||||
1 |
9 |
1 |
1 |
1 |
|
1 |
1 |
1 |
|
1 |
1 |
1 |
2 |
8 |
1 |
0 |
2 |
|
1 |
1 |
1 |
|
1 |
1 |
— |
3 |
7 |
2 |
0 |
2 |
|
0 |
1 |
1 |
|
1 |
— |
— |
4 |
9 |
2 |
0 |
1 |
|
1 |
1 |
1 |
|
1 |
1 |
1 |
5 |
4 |
1 |
1 |
1 |
|
1 |
— |
— |
|
— |
— |
— |
6 |
7 |
1 |
0 |
2 |
|
1 |
1 |
1 |
|
1 |
— |
— |
7 |
4 |
1 |
0 |
2 |
|
1 |
— |
— |
|
— |
— |
— |
8 |
8 |
1 |
1 |
1 |
|
1 |
1 |
1 |
|
1 |
1 |
— |
9 |
9 |
1 |
0 |
2 |
|
1 |
1 |
0 |
|
2 |
1 |
1 |
10 |
7 |
1 |
2 |
0 |
|
1 |
1 |
1 |
|
1 |
— |
— |
11 |
5 |
1 |
0 |
2 |
|
1 |
1 |
— |
|
— |
— |
— |
12 |
9 |
1 |
1 |
1 |
|
1 |
0 |
2 |
|
1 |
1 |
1 |
13 |
8 |
1 |
2 |
1 |
|
0 |
1 |
1 |
|
1 |
1 |
— |
14 |
9 |
1 |
1 |
1 |
|
2 |
0 |
1 |
|
1 |
1 |
1 |
15 |
7 |
1 |
1 |
1 |
|
1 |
1 |
1 |
|
1 |
— |
— |
16 |
7 |
1 |
1 |
0 |
|
2 |
1 |
1 |
|
1 |
— |
— |
17 |
8 |
1 |
1 |
0 |
|
0 |
2 |
1 |
|
2 |
1 |
— |
18 |
9 |
1 |
1 |
0 |
|
2 |
0 |
1 |
|
1 |
2 |
1 |
19 |
9 |
1 |
1 |
1 |
|
0 |
0 |
2 |
|
1 |
2 |
1 |
20 |
6 |
1 |
1 |
1 |
|
1 |
1 |
1 |
|
— |
— |
— |
21 |
9 |
1 |
1 |
1 |
|
1 |
1 |
0 |
|
2 |
1 |
1 |
22 |
8 |
1 |
1 |
1 |
|
1 |
1 |
0 |
|
2 |
1 |
— |
23 |
9 |
2 |
1 |
1 |
|
2 |
1 |
1 |
|
0 |
0 |
1 |
24 |
8 |
2 |
0 |
1 |
|
1 |
1 |
1 |
|
1 |
1 |
— |
25 |
9 |
1 |
1 |
1 |
|
1 |
0 |
0 |
|
2 |
2 |
1 |
26 |
7 |
1 |
1 |
1 |
|
1 |
1 |
1 |
|
1 |
— |
— |
48
Литература
1.Федеральный закон 164-ФЗ от 29.10.98 г. «О финансовой аренде (лизинге)»: В ред. Закона 10-ФЗ от 29.01.2002 г. // Информационноправовая система «Консультант+».
2.Указ 1929 от 17.09.94 г. «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» // Информационно-правовая система «Консультант+».
3. Постановление Правительства РФ 633 от 29.06.95 г. «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» // Информационно-правовая система «Консультант+».
4.Газман В.Д. Финансовый лизинг: Учеб. пособие. М.: ГУ ВШЕ, 2003. 392 с.
5.Горемыкин В.А., Демин Ю.Н., Бочков В.Е. Экономика инвестицион-
ных лизинговых процессов: Учеб. пособие. М.: МГИУ, 2003. 228 с.
6.Гуккаев В.Б. Лизинг. Правовые основы, учет, налогообложение. М.: ЗАО «Издательский Дом “Главбух”», 2002. 144 с.
7.Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге // Информационная правовая система «Консультант».
8.Красева Т.А. Основы лизинга. Ростов н/Д: Феникс, 2003. 224 с.
9.Литвинов Д.В. Лизинг. Эксельсиор. Серия: Все знающий бухгалтер. СПб.: ЗАО УКЦ «Экспорт», 2004. 80 с.
10.Менеджмент инвестиционных рисков: Учеб. пособие / М.И. Лещенко, И.И. Марущак, В.Е. Бочков, Ю.Н. Демин; Под общ. ред. М.И. Лещен-
ко. М.: МГИУ, 2003. 187 с.
11.Малявина А.В. Лизинг и антикризисное управление: Учеб. пособие.
М.: Изд-во «Экзамен», 2002. 256 с.
12.Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2004. 304 с.
13.Ткаченко В.Я. Показатели анализа деятельности строительных предприятий: Учеб. пособие. Новосибирск: Изд-во СГУПСа, 2002. 283 с.
14.Шабалеев В.А., Федулова Е.А. Лизинг: основы теории и практики: Учеб. пособие / Под ред. Г.П. Подшиваленко. М.: КНОРУС, 2004. 192 с.
49
Оглавление |
|
Введение ...................................................................................................... |
3 |
1. Теоретико-методологические положения лизинга ........................................ |
5 |
1.1. Общие понятия и показатели .............................................................. |
5 |
1.2. Участники лизинговых отношений ...................................................... |
6 |
1.3. Виды лизинговых операций ................................................................ |
9 |
1.4. Методика расчетов лизинговых платежей ........................................... |
12 |
Контрольные вопросы ............................................................................. |
17 |
2. Примеры решения лизинговых задач ......................................................... |
17 |
2.1. Лизинговые платежи по договору оперативного лизинга ..................... |
17 |
Пример 1. Расчет лизинговых платежей по договору оперативного лизинга.17 |
|
Варианты задания 1 для контрольной работы ............................................. |
20 |
2.2. Лизинговые платежи по договору финансового лизинга ...................... |
23 |
Пример 2. Расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с |
|
ускоренной амортизацией объекта. ....................................................... |
23 |
Варианты задания 2 к контрольной работе .................................................. |
36 |
Пример 3. Формирование и анализ программы обновления парка |
|
автосамосвалов в механизированной колонне......................................... |
38 |
Варианты задания 3 к контрольной работе .................................................. |
48 |
Литература................................................................................................... |
49 |
Учебное издание
Ткаченко Виктор Яковлевич, Фадеева Наталья Сергеевна
ЛИЗИНГ И ЛИЗИНГОВЫЕ РАСЧЕТЫ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ
Учебно-методическое пособие
Редактор Л.В. Лебедева
Компьютерная верстка Ю.В. Борцова
Изд. лиц. ЛР № 021277 от 06.04.98. Подписано в печать 16.02.07.
3,25 печ. л. |
2,2 уч.-изд. л. |
Тираж 200 экз. |
Заказ |
1695 |
ИздательствоСибирскогогосударственногоуниверситетапутейсообщения 630049Новосибирск,ул.Д.Ковальчук,191
Тел./факс.(383)228-73-81.Е-mail:press@stu.ru