Рынок ценных бумаг (90.

Законспектируйте статью: Кращенко, С. А. Сущностное содержание категории «ценные бумаги» [Электронный ресурс] / С. А. Кра-

щенко // Известия ВолгГТУ. – 2010. – № 1. – С. 56–60. – URL: http://www.elibraru.ru.

Решите задачи:

1.Инвестор приобрел за 800 рублей привилегированную акцию АО «Кузбасс-Тур» номинальной стоимостью 1000 рублей с фиксированным размером дивиденда 30 % годовых и продал ее после получения годового дивиденда за 1000 рублей. Определить получение инвестором дохода по акции.

2.Номинальная стоимость акции АО «Кузбасс-Тур» 100 рублей, текущая рыночная цена акции – 600 рублей. АО выплачивает квартальный дивиденд в размере 20 рублей на акцию. Рассчитать текущую доходность акции в годовом исчислении.

3.АО «Дватэ» выпустило 1000 акций и 200 облигаций. Номинальная стоимость ценных бумаг составляет 100000 рублей. По облигациям рассчитан процент, составляющий 60 % годовых. Прибыль АО «Дватэ», оставшаяся после уплаты налогов, составляет 20 миллионов рублей. Определить размер дивиденда по акциям АО «Дватэ».

Тестовые задания

Выберите правильный ответ. К каждому заданию дается 4 варианта ответа, из которых только один правильный:

1.Назовите наиболее существенное отличие между обыкновенными акциями и привилегированными:

a)обыкновенные акции дают владельцу право на участие в управлении акционерным обществом, а привилегированные нет;

b)по обыкновенным акциям чаще выплачиваются дивиденды;

c)по привилегированным акциям дивиденды гарантированы;

d)по обыкновенным акциям дивиденды гарантированы.

2.За счет какого источника выплачиваются дивиденды по акциям в РФ?

a)за счет чистой прибыли;

b)за счет балансовой прибыли;

11

c)за счет себестоимости;

d)за счет выручки.

Литература: [1, С. 51–113]; [2]; [3, С. 71–110]; [4]; [5].

Занятие 3. Облигации (2 часа)

План занятия

1.Облигация: характеристика и виды.

2.Государственные и муниципальные облигации. Участники рынка государственных облигаций.

3.Ценообразование облигаций. Цена отсечения и средневзвешенная цена. Структура процентных ставок.

Контрольные вопросы и задания

1.Какова взаимосвязь стоимости акций с уставным капиталом и активами компании?

2.Какими правами обладают владельцы привилегированных акций?

3.Как производится оценка акций?

4.Какие методы определения рыночной цены акции применяются на фондовом рынке?

5.Как определяется доходность по акциям?

6.Объясните, почему на рынке привилегированные акции обычно стоят дешевле обыкновенных акций.

7.Предположим, что доходы акционерного общества выросли на 50 %. Поднимутся ли в цене акции или облигации данного акционерного общества?

Решите задачи:

1.По облигации акционерного общества «Салют» выплачивается годовой процент в сумме 1500 рублей. Ставка годового банковского процента по депозитам составляет 60 %. Определить наиболее вероятную курсовую стоимость данной облигации.

2.Купонная ставка по облигациям АО «А» составляет 60 %, номинальная стоимость облигаций 10000 рублей, рыночная цена – 12000 рублей. Определить доход по облигации.

3.Облигация номинальной стоимостью 1000 рублей с 5-процентной купонной ставкой приобретена на рынке ценных бумаг с дисконтом 10 %. Какова ее текущая доходность?

12

Тестовые задания

Выберите правильный ответ. К каждому заданию дается 4 варианта ответа, из которых только один правильный:

1.К государственным облигациям относятся:

a)федеральные облигации;

b)облигации субъектов РФ;

c)муниципальные облигации;

d)все вышеперечисленные облигации.

2.Постоянная процентная ставка означает, что:

a)величина процентного дохода устанавливается в неизменном значении на весь срок обращения облигации;

b)величина процентного дохода устанавливается в неизменном значении для определенного количества купонных периодов, после чего может быть изменена решением эмитента;

c)величина процентного дохода устанавливается в разном заранее определенном значении для разных купонных периодов;

d)нет верного ответа.

3.По отношению к какой сумме устанавливаются проценты по облигациям?

a)по отношению к курсовой стоимости облигации;

b)по отношению к сумме, специально оговоренной условиями выпуска облигаций;

c)по отношению к цене, по которой производилось размещение облигаций;

d)по отношению к номинальной стоимости облигации.

4.На какой максимальный срок могут выпускаться государственные ценные бумаги в Российской Федерации?

a)такой срок не установлен;

b)на 10 лет;

c)на 20 лет;

d)на 30 лет.

Литература: [1, С. 113–170]; [2]; [3, С. 116–156]; [6]; [8].

13

Занятие 4. Неэмиссионные ценные бумаги (2 часа)

План занятия

1.Понятие векселя. Классификация векселей.

2.Простой и переводной вексель. Цели и практика использования векселя.

3.Чек как вид неэмиссионной ценной бумаги. Обязательные реквизиты чека.

4.Сберегательный и депозитный сертификаты. Реквизиты сертификата, условия выдачи.

5.Коносаменты. Складские свидетельства.

6.Закладная и другие ипотечные ценные бумаги.

7.Производные финансовые инструменты рынка ценных бумаг.

Контрольные вопросы и задания

1.Какими преимуществами обладают права и варранты по сравнению с традиционными ценными бумагами?

2.Чем обусловлен выпуск депозитарных расписок?

3.Дайте классификацию видов депозитарных расписок.

4.Каковы этапы организации и выпуска депозитарных расписок?

5.Заполните пустые клетки таблицы «Характеристики российских ценных бумаг»:

Напишите эссе на тему: «Соотношение понятий “деньги” и “ценные бумаги”».

Тестовые задания

Выберите правильный ответ. К каждому заданию дается 4 варианта ответа, из которых только один правильный:

a)чекодатель;

b)первый индоссант;

c)авалист;

d)плательщик.

4. Коносамент выдается: a) грузоперевозчиком;

15

b)капитаном судна;

c)грузоотправителем;

d)федеральной службой по финансовым рынкам.

5. Передача прав по простому складскому свидетельству осуществляется посредством:

a)цессии;

b)бланковой передаточной надписи;

c)простого вручения;

d)именной передаточной надписи.

Литература: [1, С. 171–260, 310–340]; [2].

Тема 3. Биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг (2 часа)

Занятие 5

План занятия

1.Фондовая биржа: сущность, функции. Характерные черты бирж.

2.История возникновения фондовых бирж. Становление основных биржевых центров и институтов. Классификация фондовых бирж.

3.Структура собственности и особенности организационно-правового статуса различных фондовых бирж в России и за рубежом.

4.Основные услуги, предоставляемые фондовой биржей (биржевые продукты).

5.Листинг. Требования к ценным бумагам, обращающимся на фондовой бирже.

6.Внебиржевые рынки: причины появления, понятие, классификация, основы деятельности.

7.Система показателей рынка ценных бумаг. Котировка ценных бумаг и фондовые индексы.

Контрольные вопросы и задания

1.Охарактеризуйте частные и государственные биржи.

2.Чем отличаются закрытые биржи от открытых?

3.Почему по характеру деятельности биржи – некоммерческие организации?

Напишите аннотацию на статью: Мошенский, С. З. Первичная и

вторичная фрагментированность рынков ценных бумаг [Текст] / С. З. Мошенский // Финансы и кредит. – 2010. – № 20. – С. 8–12.

16

Web-задание:

Обратитесь по адресам: ОАО ММВБ-РТС www.rts. micex.ru, Фондовая биржа «Санкт-Петербург» www.spcex.ru, Московская фондовая биржа www.mse.ru

Задание 1. Сравните организационно-правовой статус данных фондовых бирж.

Задание 2. Когда произошло слияние ММВБ и РТС? Каковы положительные и отрицательные последствия данного слияния?

Задание 3. Проведите сравнительный анализ листинга на данных биржах.

Тестовые задания

Выберите правильный ответ. К каждому заданию дается 4 варианта ответа, из которых только один правильный:

1. Индекс Доу-Джонса рассчитывается по методу:

среднегеометрического невзвешенного;

a)среднегеометрического взвешенного;

b)среднеарифметического невзвешенного;

c)среднеарифметического взвешенного.

2. Индекс ММВБ-РТС рассчитывается по методу:

a)среднегеометрического;

b)среднеарифметического;

c)капитализации;

d)верного ответа нет.

Литература: [3, С. 52–68; 321–329]; [4]; [8]; [9]; [10].

Тема 4. Профессиональные участники рынка ценных бумаг (2 часа)

Занятие 6

План занятия

1.Понятие и виды профессиональной деятельности. Участники торговых операций на рынке ценных бумаг. Виды участников и их взаимодействие.

2.Лицензирование профессиональной деятельности.

3.Брокерская деятельность.

4.Дилерская деятельность.

5.Инвестиционные фонды и деятельность по управлению ценными бумагами.

17

6.Клиринговые и расчетные организации и деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг).

7.Регистраторы и деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

8.Депозитарии и их деятельность.

Контрольные вопросы и задания

1.Какие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Вам известны? Какими нормативными актами они регулируются?

2.Какие виды лицензий выдаются участникам рынка ценных бумаг в России?

3.Какие требования предъявляются к брокерам и дилерам на рынке ценных бумаг?

4.Какими нормативными актами регулируется депозитарная деятельность?

5.В чем состоит сущность процедуры клиринга?

6.Какие требования предъявляются к деятельности реестродержателей? Подготовьте презентацию по одному из вопросов плана семинар-

ского занятия. Ознакомьтесь с презентациями других студентов вашей группы и напишите рецензию на одну из рассмотренных презентаций.

Тестовые задания

Выберите правильный ответ. К каждому заданию дается 4 варианта ответа, из которых только один правильный:

1. Профессиональный участник РЦБ, осуществляющий расчеты по сделкам с ценными бумагами, называется:

a)регистратор;

b)депозитарий;

c)клиринговое учреждение;

d)дилер.

2. Профессиональный участник РЦБ занимается хранением сертификатов ценных бумаг. Как он называется?

a)брокер;

b)дилер;

c)регистратор;

d)депозитарий.

18

3. Финансовым консультантом на рынке ценных бумаг может быть:

a)юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, имеющие лицензию на оказание консультационных услуг;

b)юридическое лицо, зарегистрированное в качестве профессионального участника РЦБ и получившее сертификат на оказание таких услуг;

c)юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской или дилерской деятельности, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг;

d)банк, осуществляющий расчеты по счетам эмитента.

4.Если клиринговая организация осуществляет клиринг по всем операциям, совершенным участниками клиринга через организатора тор-

говли, то:

a)такая клиринговая организация называется клиринговым центром;

b)в этом случае осуществляется централизованный клиринг;

c)в этом случае осуществляется многосторонний клиринг;

d)такого вида клиринга вообще не существует.

5. Клиринговым пулом называется:

a)совокупность участников сделок, являющихся клиентами клиринговой организации;

b)совокупность ценных бумаг, по которым проводится клиринг при совершении сделок через организатора торговли;

c)совокупность совершенных участниками клиринга сделок, по которым на данный день наступил срок исполнения обязательств;

d)совокупность операций, проводимых клиринговой организацией в течение торгового дня.

6.Регистратор учитывает информацию о владельцах следующих ценных бумаг:

a)ордерные документарные;

b)эмиссионные на предъявителя;

c)эмиссионные именные;

d)неэмиссионные на предъявителя.

Литература: [1, С. 264–309]; [2]; [3, С. 268–320]; [7].

19

Тема 5. Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг (2 часа)

Занятие 7

План занятия

1.Инвесторы на рынке ценных бумаг. Классификация инвесторов. Типы инвесторов в зависимости от целей инвестирования.

2.Коллективное инвестирование. Институциональные инвесторы (паевые, страховые, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды).

3.Виды сделок и операций с ценными бумагами.

4.Стратегии на рынке ценных бумаг и основы инвестирования.

Контрольные вопросы и задания

1.Какие формы коллективного инвестирования присутствуют на современном российском рынке ценных бумаг?

2.Какие ограничения налагаются на деятельность негосударственных пенсионных фондов?

3.Что понимается под правами и законными интересами инвесторов в действующей правовой доктрине? Приведите практические примеры

нарушения прав и законных интересов инвесторов.

Напишите эссе на тему: «Использование средств накопительной пенсионной системы в целях развития финансового сектора Российской экономики».

Web-задание:

Используя ресурсы сети Интернет, найдите проспекты эмиссии 3–5 крупнейших российских эмитентов (например, ОАО Сбербанк РФ http://www.sbrf.ru/; ОАО ЛУКОЙЛ http://www.lukoil.ru/; ОАО Ростелеком http://www.rt.ru/; ОАО ГМК Норильский никель http.www// nornickel.ru).

Изучите их содержание.

Задание 1. Определите структуру владения (юридические лица / физические лица; резиденты / нерезиденты).

Задание 2. Проанализируйте структуру ценных бумаг (долю акций, долю облигаций).

Задание 3. Сравните дивидендную политику данных эмитентов.

Тестовые задания

Выберите правильный ответ. К каждому заданию дается 4 варианта ответа, из которых только один правильный:

20