ФГБОУ ВО
Уфимский государственный авиационный технический университет
Кафедра вычислительной математики и кибернетики
Отчет к лабораторной работе №3-4
«Оценка риска бизнес-проектов»
по дисциплине
«Бизнес планирование»
Вариант 13
Работу выполнил:
Студент группы МО-417:
Шакиров А.Р.
Проверила: Климова А.В.
Уфа 2022
Цель лабораторной работы
Целью данной лабораторной работы является идентификация и количественная оценка рисков инвестиционного проекта с использованием программного пакета Project Expert 6.0.
Задание
Каждый студент выбирает наброски бизнес-планов или разрабатывает свой бизнес-план.
Затем необходимо описать бизнес-план в Project Expert и проанализировать возможные риски с качественной и количественной стороны.
При качественном анализе необходимо рассмотреть не менее 7 показателей, при количественном – не менее 2. Анализ риска методом Монте-Карло должен содержать в себе статистические характеристики (в том числе анализ гистограммы) не менее трех критериев эффективности из восьми возможных (NPV, IRR, PB, DPB, MIRR, PI и др.).
Работа завершается обстоятельным, подробным выводом, характеризующим оценку риска рассматриваемого проекта.
Ход работы
В данной лабораторной работе рассмотрим проект по открытию цеха для изготовления перчаток из искусственной кожи.
Стоимость оборудования для пошива перчаток и услуг по монтажу составляет 320 тысяч рублей, которые берутся в кредит в банке под 15% в течение двух лет (кредит погашается ежемесячно).
1) На производство одной пары перчаток расходуется 0,06 рулона искусственной кожи.
2) Поставка искусственной кожи будет осуществляться по цене 10 тыс. рублей за рулон.
3) Предполагаемая розничная цена одной пары перчаток составляет 850 рублей.
4) Предполагаемый объем реализации составляет 35 тыс. пар в первый квартал и 40 тыс. пар в последующие кварталы;
5) Стоимость технологического оборудования – 220 тыс. рублей.
6) Численность персонала по ремонту и обслуживанию оборудования составляет 10 чел. Средняя заработная плата – 25 тыс. рублей.
7) Численность персонала по изготовлению составляет 5 чел. Средняя заработная плата – 45 тыс. рублей.
8) Численность административно-управленческого персонала составляет 1 чел. Средняя заработная плата – 35 тыс. рублей в месяц.
9) Плата за аренду помещения – 12 тыс. рублей за квартал.
10) Ставка рефинансирования – 15 %.
Предполагается привлечение кредита размером в 320 тыс. долларов сроком на два года стоимостью 15 %.
Ставка дисконтирования в рублях – 15%, в долларах – 10%.
Амортизация приобретенного оборудования начисляется по остаточной стоимости, норма – 20%.
Будем считать, что все исходные данные и характеристики проекта уже загружены в Project Expert. Основные модули этого пакета заполнены и получены следующие результаты (значения показателей эффективности проекта):
Период окупаемости (PB) рассматриваемого инвестиционного проекта равен 23 месяцам, чистый приведенный доход - 4857230 рублей, индекс прибыльности (PI - отношение дисконтированных доходов к дисконтированным расходам) – 1,49 (для рубля) и 1,54 (для доллара), внутренняя норма рентабельности (IRR - коэффициент дисконтирования, при котором NPV проекта равен 0) – 139.
Полученные значения показателей позволяют инвестору принять этот проект, осталось последнее – определить возможные риски, их количественные характеристики и степень влияния на показатели эффективности.
Для этого воспользуемся встроенными в Project Expert механизмами – анализом чувствительности и имитационным моделированием Монте-Карло.
Анализ чувствительности
Проводится в определенной последовательности:
Выбор ключевого показателя эффективности инвестиций, в качестве которого может служить внутренняя норма прибыльности (IRR) или чистый приведенный доход (NPV).
Выбор факторов, относительно которых разработчик инвестиционного проекта не имеет однозначного суждения (т. е. находится в состоянии неопределенности). Типичными являются следующие факторы:
капитальные затраты и вложения в оборотные средства,
рыночные факторы — цена товара и объем продажи,
компоненты себестоимости продукции,
время строительства и ввода в действие основных средств.
Установление номинальных и предельных (нижних и верхних) значений неопределенных факторов, выбранных на втором шаге процедуры. Предельных факторов может быть несколько, например 5% и 10% от номинального значения (всего четыре в данном случае)
Расчет ключевого показателя для всех выбранных предельных значений неопределенных факторов.
Построение графика чувствительности для всех неопределенных факторов. В западном инвестиционном менеджменте этот график носит название “Spider Graph”.
Для проведения анализа чувствительности открываем вкладку «Анализ проекта» в главном окне программы, а затем блок «Анализ чувствительности». Появляется следующее окно:
Для их визуального представления выделяем те параметры, зависимость от которых хотим увидеть, и нажимаем кнопку «График» в правой части активного окна. Получили следующий график:
Ось абсцисс на нем – изменения факторов в процентах (отклонение фактора), ось ординат – значение чистого приведенного дохода (NPV) в долларах. Ранее мы выбрали 7 параметров, поэтому на графике 7 прямых, отображающих зависимость NPV от отклонения того или иного фактора.
Судя по графику, в данном случае наибольшее влияние на чистый приведенный доход оказывают:
Цена сбыта (красная прямая);
Зарплата персонала (зеленая прямая);
Прямые издержки (прямая бордового цвета);
Объем сбыта (синяя прямая).
Именно эти показатели мы и будем использовать при проведении имитационного моделирования методом Монте-Карло.