Учебное пособие 800127

тельство для покупки избыточных на валютном рынке фунтов стерлингов доллары возьмет из государственного валютного резерва.

Вопросы для самостоятельной работы

1.Что такое «валютное регулирование»? Назовите основные понятия.

2.Дайте определение «валютного контроля» и «валютных ограничений».

3.Какие формы валютного регулирования Вы знаете?

4.Какова роль Центральных банков в регулировании валютных отношений?

5.Дайте определение валютного курса как экономической категории.

6.Назовите теории определения валютного курса.

7.Какие факторы влияют на валютный курс?

8.как проводится анализ динамики валютного курса?

9.Дайте определение понятиям «валютная котировка» и «валютная позиция».

10.Что такое «валютный рынок»? В чем его особенности?

11.Дайте определение валютного риска. Каковы причины его возникно-

вения?

12.Какие Вы знаете методы страхования валютных рисков и инструменты управления рисками?

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 4 Мировой рынок ссудных капиталов. Рынок евровалют и еврозаймов

Вопросы для обсуждения:

1.Понятие мирового рынка ссудных капиталов.

2.Институциональная структура мирового рынка ссудных капиталов.

3.Составные части мирового рынка ссудных капиталов.

4.Механизм функционирования мирового рынка капиталов.

5.Процентные ставки на мировом рынке ссудных капиталов.

6.Сущность рынка евровалют. Причины его появления.

7.Связь рынка евровалют с национальными рынками ссудных капита-

лов.

8.Механизм функционирования рынка евровалют.

9.Процентные ставки на рынке евровалют.

10.Еврорынок капиталов. Россия на еврорынке.

Задача

Инвестор из США, располагающий 1 млн. долл. и готовый вложить свои средства, сталкивается со следующими вариантами выбора:

11

1)поместить свободные средства на 12 месяцев в крупном американском банке США в Лондоне при ставке процента 7 % (банк ведет операции в евро и долларах);

2)использовать 1 млн. долл. для покупки 1,5 млн. японских йен на рынках наличного товара по курсу DM 1,50 / $ 1 и инвестировать всю сумму в европейские денежные рынки под 9 % годовых.

Решение. Разность процентных ставок в 2,00 %, если инвестировать в японские йены принесет доход больше, чем иное использование долларов в тот же самый 12-месячный период. Как определить, какой вариант капиталовложений предпочтительнее?

Если инвестор принимает решение в пользу варианта два, то он может через 12 месяцев предоставить 1 635 000 японских йен (исходные 1,5 млн. марок плюс 9 % годовых) в обмен на доллары США. Курс по этой сделке на срок 12 месяцев составит 1,5280 йен за 1 долл. Поскольку к концу установленного периода хеджированные инвестиции в немецких марках будут конвертированы

в1 070 000 долл. или 1000 000 долл. плюс 7 %, как если бы были инвестированы изначально доллары.

163500

1,580/$ 1070000 .

Вэтом заключается условие удержания процентных ставок внутри страны и за границей, исходя из того же класса риска неплатежа по ссудам и того же погашения, что обменный курс по срочной сделке.

Всоответствии с данной теорией естественным значением курсов валют является значение, соответствующее паритету покупательной способности.

Вопросы для самостоятельной работы

1.Дайте определение мирового рынка ссудных капиталов.

2.Какова институциональная структура мирового рынка ссудных капи-

талов?

3.Какие Вы знаете составные части мирового рынка ссудных капита-

лов?

4.Назовите механизм функционирования мирового рынка капиталов.

5.Какие процентные ставки существуют в настоящее время на мировом рынке ссудных капиталов?

6.В чем заключается сущность рынка евровалют? Каковы причины его появления?

7.В чем состоит связь рынка евровалют с национальными рынками ссудных капиталов?

8.Каков механизм функционирования рынка евровалют?

9.Дайте понятие Еврорынка капиталов. Какова роль России на евро-

рынке?

12

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 5 Международный кредит. Кредитование внешней торговли.

Участие государства в международном кредитовании

Вопросы для обсуждения:

1.Сущность, функции и роль международного кредита.

2.Формы международного кредита.

3.Фирменный кредит. Вексельный кредит. Кредит по открытому счету.

4.Покупательские авансы. Банковские международные кредиты.

5.Акцептные кредиты. Акцептно-рамбурсные кредиты.

6.Среднесрочный и долгосрочный международный кредит.

7.Лизинг. Факторинг. Форфетирование.

8.Государство как кредитор и гарант. Государственное кредитование экспорта, его формы.

9.Формы государственного и межгосударственного регулирования международного кредита.

Задача

Определить:

1.Каков равновесный курс франка?

2.Каков равновесный курс доллара?

3.Какое количество долларов будет куплено на валютном рынке? Решение. Чтобы решить эту задачу, прежде всего надо вспомнить, что та-

кое равновесный обменный валютный курс.

Равновесный валютный курс – это курс валюты, обеспечивающий достижение равновесия платежного баланса при условии отсутствия ограничений на международную торговлю, специальных мотивов для притока или оттока капитала и чрезмерной безработицы.

8.3.1. Для нашей задачи, равновесный курс будет означать такой курс, при котором объем спроса и объем предложения французских франков на валютном рынке одинаковы, т.е. анализируя данную таблицу, мы определим рав-

13

новесный обменный курс в 0,6 долл. за 1 франк, так как при этом курсе объемы спроса и предложения совпали и составили 340 млн.франков.

8.3.2.Теперь нетрудно рассчитать равновесный курс доллара: 1 фр: 0,6 долл = 1,66 фр (1 долл = 1,66 франка).

8.3.3.На валютном рынке будет куплено 204 млн. долларов (340 млн.ф.*0,6 долл = 204 млн. долларов).

Вопросы для самостоятельной работы

1.В чем заключаются сущность, функции и роль международного кредита?

2.Назовите формы международного кредита.

3.Что такое «фирменный кредит»?

4.Дайте определение вексельного кредита.

5.Что такое «покупательские авансы»?

6.В чем сущность банковских международных кредитов?

7.Расскажите о сущности лизинга, факторинга и форфетирования.

8.В чем заключается государственное кредитование экспорта? Каковы его формы?

9.Назовите формы государственного и межгосударственного регулирования международного кредита.

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ 6 Международные и региональные валютно-финансовые организации

Вопросы для обсуждения:

1.Классификация международных валютно-кредитных организаций.

2.Международный валютный фонд. Роль МВФ в регулировании международных валютно-кредитных отношений.

3.Группа Всемирного банка, особенности ее деятельности.

4.Международный банк реконструкции и развития.

5.Региональные международные банки развития.

6.Европейский банк реконструкции и развития.

7.Валютно-кредитные и финансовые организации стран Западной Евро-

пы.

8.Банк международных расчетов.

9.Участие России в международных и региональных валютно-кредитных

ифинансовых организациях.

Задача

Определить прибыли при изменении курсов валют. Компания экспортирует в Россию компьютеры. Стоимость компьютера составляет 1000 долларов. Валютный курс составляет 33 рубля за доллар. Себестоимость одного компью-

14

тера равна 400 долларов. Следует определить, что будет с прибылью компании (на единицу продукции) в рублевом выражении при повышении и понижении курса рубля на 10%.

Решение. Рассчитаем прибыль компании при текущем курсе рубля в 33 рубля за доллар. Прибыль рассчитывается по формуле:

Прибыль на ед. продукции = Выручка на ед. продукции – Себестоимость единицы продукции = (1000-400)=600 долларов или 600*33=19800 рублей.

При понижении курса рубля на 10% (т.е. удорожании доллара), курс составит 33*1,1=36,3 рубля за доллар.

Тогда прибыль на ед. продукции (при понижении курса рубля) = Выручка на ед. продукции – Себестоимость единицы продукции = (1000-400)=600 дол-

ларов или 600*36,3=21780 рублей.

При повышении курса рубля на 10% (т.е. удешевлении доллара по отношению к рублю), курс составит 33*0,9=29,7 рубля за доллар.

Тогда прибыль на ед. продукции (при понижении курса рубля) = Выручка на ед. продукции – Себестоимость единицы продукции = (1000-400)=600 дол-

ларов или 600*29,7=17820 рублей.

То есть в рублевом выражении прибыль компании увеличится при понижении курса рубля. Напротив, в долларовом выражении в данном случае прибыль компании уменьшится.

Вопросы для самостоятельной работы

1. Дайте классификацию международных валютно-кредитных органи-

заций.

2.Дайте определение Международного валютного фонда. Какова роль МВФ в регулировании международных валютно-кредитных отношений.

3.В чем особенности деятельности Группа Всемирного банка?

4.В чем заключаются функции Международного банка реконструкции и развития?

5.Назовите региональные международные банки развития.

6.В чем заключаются функции Европейского банка реконструкции и развития?

7.Какие Вы знаете валютно-кредитные и финансовые организации стран Западной Европы?

8.В чем заключается деятельность Банка международных расчетов?

9.Каково участие России в международных и региональных валютнокредитных и финансовых организациях?

15

МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

к практическим занятиям и самостоятельной работе для студентов направления подготовки

38.04.08 «Финансы и кредит» (уровень магистратуры) всех форм обучения

Составители: Околелова Элла Юрьевна Шибаева Марина Александровна Сизова Евгения Игоревна

В авторской редакции

Компьютерный набор Э. Ю. Околеловой

Подписано к изданию 01.04.2021.

Уч.-изд. л. 1,1.

ФГБОУ ВО «Воронежский государственный технический университет»

394026 Воронеж, Московский просп., 14

17