Учебное пособие 1386
.pdf
3)определите значения абсолютных показателей свойств и приведите к единому масштабу измерения. Балловая оценка факторов уровня экономической безопасности предприятия в табл. 3.9.
4)расчет интегрального уровня экономической безопасности предприятия (УЭБ).
УЭ |
∑ |
, |
(3.4) |
|
где i = 1, 2, 3 ... n - количество факторов (n = 26);
Хi– балловая оценка i-го фактора с учетом его весомости;
Хmax– максимальное возможное суммарное количество баллов по графе 5 (табл. 2.6), равное 3.
5) Сравните полученные значения со шкалой, представленной в табл. 3.10.
Так как предприятия обладают разным уровнем экономической безопасности, то в целях реализации дифференцированного подхода к управлению представляется целесообразным создать классификационные группы предприятий согласно значению полученного показателя.
21
Таблица 3.9
Балловая оценка факторов уровня экономической безопасности
|
|
Оценка в зависимости от степени соответствия нормативу |
|
Балловая оценка фактора с учетом |
|
||||
|
Фактор |
Коэффициент |
весомости (гр.4*гр.5) |
|
|||||
|
|
|
|
весомости |
|
|
|
|
|
экономической безопасности |
Безопасное зна- |
Нейтральное |
Опасное значение |
Безопасное |
Нейтральное |
Опасное |
|
||
значение |
|
значение |
значение |
значение |
|
||||
|
|
чение (оценка 3) |
(оценка 1) |
|
|
||||
|
|
(оценка 2) |
|
(оценка 3) |
(оценка 2) |
(оценка 1) |
|
||
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
|
|
1 . Производственно-технологическая безопасность |
|
|
|
|
|||
1.1 Оборачиваемость активов |
более 0,6 |
от 0,4 до 0,6 |
менее 0,4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.2 |
Фондоотдача |
более 1,2 |
от 0,8 до 1,2 |
менее 0,8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.3 |
Коэффициент оборачива- |
более 2,5 |
от 1,5 до 2,5 |
менее 1,5 |
|
|
|
|
|
емости оборотных активов |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.4 |
Коэффициент использо- |
|
|
|
|
|
|
|
|
вания производственной |
более 75% |
от 50% до 75% |
менее 75% |
|
|
|
|
22 |
|
мощности |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.5 |
Коэффициент износа ос- |
менее 20% |
от 50% до 20% |
более 50% |
|
|
|
|
|
новных фондов |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.6 |
Рентабельность активов |
более 10 % |
от 5 до 10 % |
менее 5 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. Кадровая безопасность |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.1 |
Текучесть кадров |
более 1 % |
более 5 % |
более 10 % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.2 |
Показатель изобретатель- |
|
|
|
|
|
|
|
|
ской (рационализаторской) |
более 15% |
более 10 % |
более 5 % |
|
|
|
|
|
|
активности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.3 |
Задолженность по |
более 20000 р/ |
более 30000 р/ |
более 50000 р/ |
|
|
|
|
|
заработной плате |
чел |
чел |
чел |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.4 |
Темп прироста среднего- |
|
|
|
|
|
|
|
|
довой выработки промыш- |
более 10 % |
более 5 % |
более 1 % |
|
|
|
|
|
|
ленно-производственного |
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
персонала |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Окончание табл. 3.9
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
2.5 Уровень заработной платы |
выше средней |
равна средней |
ниже средней |
|
|
|
|
|
|
|
|
заработной пла- |
заработной платы |
заработной платы |
|
|
|
|
|
|
|
ты по региону |
по региону |
по региону |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 Финансовая безопасность |
|
|
|
|
|
|
3.1 |
Коэффициент текущей |
более 1,7 |
от 1,2 до 1,7 |
менее 1,2 |
|
|
|
|
|
ликвидности |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
3.2 |
Коэффициент абсолют- |
более 0,2 |
от 0,1 до 0,2 |
менее 0,1 |
|
|
|
|
|
ной ликвидности |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
3.3 |
Коэффициент автономии |
от 0,6 до 0,8 |
от 0,81 до 0,9 |
менее 0,4; |
|
|
|
|
|
|
|
от 0,4 до 0,59 |
|
более 0,9 |
|
|
|
|
|
3.4 |
Рентабельность |
более 8 % |
от 3 % до 8% |
менее 3% |
|
|
|
|
|
собственного капитала |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
3.5 |
Коэффициент обеспечен- |
|
от 0,05 до 0,1 |
менее 0,05 |
|
|
|
|
|
ности собственными оборот- |
более 0,1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
ными средствами |
|
|
|
|
|
|
|
23 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3.6 |
Средневзвешенная стои- |
выше рентабель- |
равна рентабель- |
ниже рентабель- |
|
|
|
|
|
мость капитала |
ности инвестиро- |
ности инвестиро- |
ности инвестиро- |
|
|
|
|
|
|
|
|
ванного капитала |
ванного капитала |
ванного капитала |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3.7 |
Рентабельность продаж |
более20 % |
от 5 % до 20 % |
менее 5% |
|
|
|
|
|
3.8 |
Пятифакторная модель |
более 3 |
от 3 до 1,5 |
1,5 |
|
|
|
|
|
Альтмана |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
4. Информационная |
безопасность |
|
|
|
|
|
4.1 Коэффициент полноты |
более 10 % |
более 5 % |
более 1 % |
|
|
|
|
|
|
информации |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
4.2 Коэффициент точности |
более 10 % |
более 5 % |
более 1 % |
|
|
|
|
|
|
информации |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
4.3 Коэффициент противо- |
более 10 % |
более 5 % |
более 1 % |
|
|
|
|
|
|
речивости информации |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
Таблица 3.10 Классификация предприятий по показателю УЭБ
|
Уровень экономической безопасности |
Значения показателя |
|
|
|
|
|
|
1. |
Высокий уровень экономической безопасности |
> 2,5 |
2. |
Средний уровень экономической безопасности предприятия |
2,5-2,0 |
3. |
Уровень экономической безопасности ниже среднего |
2,0-1 |
4. |
Низкий уровень экономической безопасности предприятия |
1 -0,5 |
5. |
Неустойчивое положение предприятия |
<0,5 |
Домашнее задание
Задание 3.7.
На основе данных выбранного вами предприятия, проведите оценку финансовой безопасности предприятия. Бухгалтерская отчетность разме-
щена на сайте http://www.e-disclosure.ru.
Задание 1. Оцените уровень и динамику финансовых результатов деятельности предприятия. Проведите анализ динамики основных показателей бухгалтерской прибыли. Результаты оформите в виде табл. 3.11.
Таблица 3.11 Анализ динамики финансовых результатов предприятия
Виды финансовых результа- |
Значение, тыс. р. |
|
Изменение |
|||
|
|
Темп роста, |
|
|||
тов |
20…г |
20.. г |
Темп прироста, % |
|||
% |
|
|||||
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
Валовая прибыль |
|
|
|
|
|
|
…. |
|
|
|
|
|
|
Задание 2. Проведите горизонтальный анализ имущества предприятия. Проанализируете динамику основных статей актива имущества. Выявите, какие факторы повлияли на рост (снижение) активов предприятия. Результаты оформите в виде табл. 3.12.
Таблица 3.12 Анализ динамики актива бухгалтерского баланса
Статья актива баланса |
Значение, тыс. руб. |
|
Изменение |
||
20…г |
20.. г |
Темп роста, |
Темп прироста, % |
||
|
% |
|
|||
|
|
|
|
|
|
1 Внеоборотные активы |
|
|
|
|
|
Нематериальные активы |
|
|
|
|
|
….. |
|
|
|
|
|
Активы |
|
|
|
|
|
Задание 3. Проведите горизонтальный анализ источников формирования имущества предприятия. Проанализируете динамику основных статей пассива имущества. Выявите, какие факторы повлияли на рост (снижение) пассивов предприятия.
Задание 4. Определите информацию, необходимую для расчета показателей рентабельности. Запишите в таблицу значение исходных данных. На
24
основе исходных данных рассчитайте показатели рентабельности, проанализируйте их динамику. На основе расчета показателей сделайте вывод об оценке эффективности финансовой политики предприятия. Результаты оформите в виде табл. 3.13.
Таблица 3.13 Анализ динамики актива бухгалтерского баланса
Статья пассива баланса |
Значение, тыс. руб. |
Изменение |
||
20…г |
20.. г |
Темп роста, |
Темп прироста, |
|
|
% |
% |
||
|
|
|
||
III Капитал и резервы |
|
|
|
|
Уставный капитал |
|
|
|
|
….. |
|
|
|
|
Пассивы |
|
|
|
|
Задание 5. На основе исходных данных рассчитайте коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной и коэффициент абсолютной ликвидности, проанализируйте их динамику. На основе сравнения показателей с пороговыми значениями, сделайте вывод о наличии (отсутствии) угроз финансовой безопасности предприятия.
Задание 6. На основе исходных данных рассчитайте основные показатели финансовой устойчивости, проанализируйте их динамику. На основе сравнения показателей с пороговыми значениями, сделайте вывод о
наличии (отсутствии) угроз финансовой безопасности предприятия.
Задание 7. На основе исходных данных рассчитайте основные показатели оборачиваемости и деловой активности, проанализируйте их динамику. На основе сравнения показателей с пороговыми значениями, сделайте вывод о наличии (отсутствии) угроз финансовой безопасности предприятия.
Задание 3.8.
Проанализируйте различные методики оценки экономической безопасности предприятия (минимум 10 шт.). Выявите основные достоинства и недостатки изученных методик оценки. Произведите оценку по одной из выбранных Вами методик по данным выбранного предприятия.
Практическое занятие № 4 Прогнозирование экономической безопасности предприятия
Вопросы для обсуждения темы
1.Порядок прогнозирования уровня экономической безопасности
2.В чем заключаются особенности прогнозирования уровня экономической безопасности региона и предприятия?
3.Опишите порядок прогнозирование индикаторов экономической безопасности с использованием моделирования тенденций временного ряда.
25
Задания для решения
Задание 4.1.
Построить прогноз методом среднего абсолютного прироста Произвести оценку точности полученных прогнозов на основе:
–средней квадратической ошибки;
–коэффициента несоответствия. Исходные данные представлены в табл. 4.1.
|
Таблица 4.1 |
|
Уровень финансовой безопасности предприятия |
||
Год |
Интегральный показатель |
|
|
финансовой безопасности |
|
2010 |
4,47 |
|
2011 |
4,18 |
|
2012 |
4,15 |
|
2013 |
4,16 |
|
2014 |
4,37 |
|
2015 |
4,12 |
|
2016 |
4,12 |
|
2017 |
3,79 |
|
2018 |
4,51 |
|
2019 |
4,12 |
|
Задание 4.2.
Построить прогноз методом среднего темпа роста. Произвести оценку точности полученных прогнозов на основе:
–средней квадратической ошибки;
–коэффициента несоответствия. Исходные данные представлены в табл. 4.2.
|
Таблица 4.2 |
|
Уровень финансовой безопасности предприятия |
||
Год |
Интегральный показатель |
|
|
финансовой безопасности |
|
2010 |
4,47 |
|
2011 |
4,18 |
|
2012 |
4,15 |
|
2013 |
4,16 |
|
2014 |
4,37 |
|
2015 |
4,12 |
|
2016 |
4,12 |
|
2017 |
3,79 |
|
2018 |
4,51 |
|
2019 |
4,12 |
|
Задание 4.3.
Имеются данные об уровне индекса потребительских цен в Воронежской области за 2020-2021 гг. (табл. 4.3). С вероятностью 0,95 определить границы интервала, в котором будет находиться величина индекс по-
26
требительских цен в октябре 2021 г. Выполните все необходимые вычисления (табл.4.4).
Таблица 4.3 Исходные данные об уровне индекса потребительских цен
в Воронежской области
Месяц |
|
Значение |
|
2020 |
год |
Январь |
|
100.74 |
Февраль |
|
100.31 |
Март |
|
100.85 |
Апрель |
|
101.06 |
Май |
|
100.54 |
Июнь |
|
100.21 |
Июль |
|
100.43 |
Август |
|
99.93 |
Сентябрь |
|
100.10 |
Октябрь |
|
100.79 |
Ноябрь |
|
100.76 |
Декабрь |
|
101.00 |
|
2021 |
год |
Январь |
|
100.66 |
Февраль |
|
100.90 |
Март |
|
100.69 |
Апрель |
|
101.06 |
Май |
|
100.69 |
Июнь |
|
100.58 |
Июль |
|
100.62 |
Август |
|
100.42 |
Сентябрь |
|
100.89 |
Практическое занятие № 5 Прогнозирование экономической безопасности с использованием
моделей прогнозирования вероятности банкротства
Вопросы для обсуждения темы
1.Какие существуют современные подходы к оценке вероятности банкротства?
2.Изучите методики разных авторов, позволяющих оценить и диагностировать предстоящее банкротство предприятия.
3.Назовите проблемы оценки и прогнозирования риска банкротства в системе экономической безопасности предприятия.
4.Определите особенности российских моделей прогнозирования банкроства. Модель Зайцевой, Савицкой, Шеремета и Сайфулина.
27
Задания для решения
Задание 5.1.
Согласно модели Р. С. Сайфуллина и Г. Г. Кадыкова необходимо определить вероятность наступления угроз финансовой безопасности (банкротства) организации, если: капитал и резервы – 143 млн. р.; внеоборотные активы – 73 млн. р.; оборотные активы – 96 млн. р.; краткосрочные обязательства – 90 млн. р.; прибыль от продаж – 65 млн. р.; выручка от продаж – 81 млн. р.; чистая прибыль – 23 млн. р.; сумма активов предприятия – 169 млн. р.
Задание 5.2.
Согласно модели Зайцевой О.П. необходимо определить вероятность наступления угроз финансовой безопасности (банкротства) организации на основе использования комплексного показателя, если: кредиторская задолженность -74 млн р.; дебиторская задолженность – 85 млн р.; краткосрочные обязательства – 48 млн р.; оборотные активы - 66 млн р.; убыток – 22 млн р.; выручка от продаж – 208 млн р.; долгосрочные обязательства – 90 млн р.; собственный капитал – 98 млн р.; сумма активов -143 млн р.
Задание 5.3.
На основании информации по ОАО «Электосигнал, представленной на сайте http://www.elektrosignal.ru (Раздел: корпоративная ция отчетность бухгалтерская (финансовая) годовая бухгалтерская отчетность (все формы)), спрогнозируйте уровень экономической безопасности предприятия с использованием моделей прогнозирования вероятности банкротства.
Задание 1.
Оцените вероятность банкротства предприятия, используя пятифакторную модель Альтмана.
Пятифакторная модель Альтмана имеет вид:
Z = 0,717X1+0,874X2+3,10X3+0,42Х4+0,95Х5 |
(5.1) |
где Х1 – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
Х2 – отношение накопленной прибыли к активам; Х3 – рентабельность активов; Х4 – коэффициент финансирования; Х5 – оборачиваемость активов.
Правило принятия решения о возможности банкротства заключается в следующем:
Z<1,23 – вероятность банкротства высокая;
Z>1,23 – вероятность банкротства малая.
28
Результаты оценки вероятности банкротства по модели Альтмана представьте в виде в табл. 5.1.
|
|
Расчет Z-счет Альтмана |
|
Таблица 5.1 |
||
|
|
|
|
|
||
Наименование |
|
Формула расчета |
Фактические данные |
|
Отклонение |
|
показателей |
|
|
20…г |
20…г |
|
(+,-) |
Х1 |
Х1 |
= Оборотный капи- |
|
|
|
|
|
тал/Активы |
|
|
|
|
|
Х2 |
Х2= Нераспределенная |
|
|
|
|
|
|
прибыль/Активы |
|
|
|
|
|
Х3 |
Х3 |
= Операционная |
|
|
|
|
|
прибыль/Активы |
|
|
|
|
|
Х4 |
Х4 |
= Собственный ка- |
|
|
|
|
|
питал/ Обязательства |
|
|
|
|
|
Х5 |
Х5 |
= Выручка/Активы |
|
|
|
|
Z-счет Альтмана |
|
|
|
|
|
|
Задание 2.
Оцените вероятность банкротства предприятия, используя модель Лиса. Методика расчета показателей по модели Лиса имеет вид:
Z = 0,0631К1 + 0,092К2 + 0,057К3 + 0,001К4, |
(5.2) |
где К1 –доля оборотного капитала в общей сумма активов предприятия; К2 – рентабельность активов; К3 – чистая рентабельность активов;
К4 – коэффициент задолженности.
В данной модели предельное значение показателя равняется 0,037. Если Z > 0,037 вероятность банкротства низкая, если меньше – высокая.
Результаты оценки вероятности банкротства по модели Лиса представьте в виде в табл. 5.2.
|
Расчет Z-счет Лиса |
|
Таблица 5.2 |
||
|
|
|
|
||
Наименование |
Формула расчета |
Фактические данные |
|
Отклонение |
|
показателей |
|
20…г |
20…г |
|
(+,-) |
К1 |
K1 = Оборотный капитал / Активы |
|
|
|
|
К2 |
K2 = Прибыль до налогообложе- |
|
|
|
|
|
ния / Активы |
|
|
|
|
К3 |
К3 = Нераспределенная прибыль / |
|
|
|
|
|
Активы |
|
|
|
|
К4 |
К4 = Собственный капитал / |
|
|
|
|
|
(Краткосрочные + Долгосрочные |
|
|
|
|
|
обязательства) |
|
|
|
|
Z-счет Лиса |
|
|
|
|
|
29
Задание 3.
Оцените вероятность банкротства предприятия, используя модель Тафлера. Методика расчета показателей по модели Тафлера имеет вид:
|
Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4, |
(5.3) |
где Х1 – коэффициент покрытия: оборотные активы/сумма обяза- |
||
тельств; |
|
|
Х2 |
– коэффициент покрытия: прибыль от |
реализа- |
|
ции/краткосрочные обязательства; |
|
Х3 |
– доля краткосрочных обязательств в валюте баланса |
|
Х4 |
– оборачиваемость всех активов |
|
Если величина Z больше 0,3, это говорит о том, что у организации неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно. Результаты оценки вероятности банкротства по модели Тафлера представьте в виде в табл. 5.3.
|
Расчет показателей по модели Тафлера |
Таблица 5.3 |
|||
|
|
|
|||
Наименование |
Формула расчета |
Фактические данные |
|
Отклонение |
|
показателей |
|
20…г |
20…г |
|
(+,-) |
|
K1 = Прибыль от продаж / |
|
|
|
|
К1 |
Краткосрочные обяза- |
|
|
|
|
|
тельства |
|
|
|
|
|
K2 = Оборотные активы / |
|
|
|
|
К2 |
(Краткосрочные обяза- |
|
|
|
|
тельства + Долгосрочные |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
обязательства) |
|
|
|
|
К3 |
К3 = Краткосрочные обя- |
|
|
|
|
зательства / Активы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
К4 |
К4 = Выручка / Активы |
|
|
|
|
Z-счет Тафлера |
|
|
|
|
|
Задание 4.
Оцените вероятность банкротства предприятия, используя модель Спрингейта. Методика расчета показателей по модели Спрингейта имеет вид:
Z= 1,03K1 + 3,07K2 + 0,66K3 + 0,4K4, |
(5.4) |
где К1 –доля оборотного капитала в общей сумма активов предприятия; К2 – рентабельность активов; К3 – рентабельность краткосрочных обязательств; К4 – оборачиваемость активов.
Если Z<0,862 – банкротство предприятия вероятно, Если – Z>0,862, банкротство предприятия маловероятно.
Результаты оценки вероятности банкротства по модели Спрингейта представьте в виде в табл. 5.4.
30