Учебное пособие 230

Министерство науки и высшего образования Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

«Воронежский государственный технический университет»

Кафедра экономики и управления на предприятии машиностроения

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Методические указания к выполнению контрольной работы

для студентов направления подготовки 38.03.01 «Экономика» профиля «Экономика предприятий и организаций (машиностроение)» и 38.03.02 «Менеджмент» профиля «Логистика и управление цепями поставок» заочной формы обучения

Воронеж 2019

УДК 658.512 ББК 65.29

Составитель:

канд. экон. наук Г. А. Лавренова

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: методические указания к выполнению контрольной работы для студентов направления подготовки 38.03.01 «Экономика» профиль «Экономика предприятий и организаций (машиностроение)» и 38.03.02 «Менеджмент», профиль «Логистика и управление цепями поставок» заочной формы обучения / ФГБОУ ВО «Воронежский государственный технический университет»; сост.: Г. А. Лавренова. Воронеж, Изд-во ВГТУ, 2019. – 23 с.

Настоящая работа содержит задания на контрольную работу, методические рекомендации к их выполнению и список литературы.

Методические указания предназначены для студентов заочной формы обучения направления подготовки 38.03.01 «Экономика» профиля «Экономика предприятий и организаций (машиностроение)» и 38.03.02 «Менеджмент» профиля «Логистика и управление цепями поставок»

Методические указания подготовлены в электронном виде и содержатся в файле LR4 FOPI. pdf.

Табл. 5. Библиогр.: 14 назв.

УДК 658.512 ББК 65.29

Рецензент - И. Ф. Елфимова, канд. экон. наук, доц. кафедры экономики и управления на предприятии машиностроения

Издается по решению учебно-методического совета Воронежского государственного технического университета

2

ВВЕДЕНИЕ

Основной формой обучения студентов-заочников является самостоятельная работа над учебным материалом, включающая его изучение по рекомендованной литературе, решение задач с помощью учебных пособий, самопроверка и только затем – выполнение контрольных работ.

Завершающим этапом изучения курса "Финансовый менеджмент" является сдача экзамена или зачета в соответствии с учебным планом.

Настоящая работа содержит задания на контрольную работу, методические рекомендации к их выполнению и список литературы.

1. Общие положения

Контрольная работа выполняется по вариантам. Вариант выбирается по последней цифре зачетной книжки. Контрольная работа должна включать следующие разделы:

1.Теоретическая часть.

2.Практическая часть.

3.Список литературы.

Контрольная работа должна иметь титульный лист (прил. 1), лист содержания работы с перечнем теоретических вопросов.

Объем выполненной контрольной работы должен быть не менее 25 страниц.

В теоретической части работы дается расширенный ответ на поставленные вопросы с использованием нескольких учебников и учебных пособий, специальной экономической литературы, включая периодические издания, сеть Интернет, а также законодательные и нормативные акты со ссылкой на соответствующий источник. Ссылка может быть как в середине предложения, так и в его конце в квадратных скобках. Конспект должен быть в пределах 10 - 15 страниц. Страницы текста и включенные в него иллюстрации, таблицы должны соответствовать формату А4. Текст работы следует печатать 14 шрифтом через 1,5 интервала, соблюдая следующие размеры полей: левое – 25 мм, правое – 10 мм, верхнее – 20 мм, нижнее – 20 мм.

3

В практической части контрольной работы студенты должны показать ход решения, подробно изложить расчеты, расшифровать все используемые формулы, сделать краткие выводы.

Студент выполняет тот вариант, номер которого соответствует последней цифре его шифра.

Зачет контрольной работы преподавателем осуществляется при выполнении следующих требований:

•правильном и подробном решении задач

•ответы на теоретические вопросы должны быть полными

•контрольная работа должна быть сдана не позже срока, указанного преподавателем

•в работу включаются все задачи, указанные в задании, строго по положенному варианту

•условие задач приводится полностью.

2. Компетенции, формируемые в результате освоения дисциплины

В результате освоения дисциплины «Финансовый менеджмент» студент должен:

Знать: основные концепции современной финансовоэкономической теории, базовые модели и принципы принятия решений по финансированию предприятий, инвестиций и рыночных инструментов, а также способов их управления и выбора.

Уметь: проводить финансовый анализ различного типа, осуществлять выбор методов финансового планирования и прогнозирования, научиться составлять операционные и финансовые бюджеты предприятия, рассчитывать стоимость кредита с учетом налоговой экономии, строить модели управления краткосрочными активами а также учитывать производственный и финансовый риски при принятии управленческих решений, научиться рассчитывать норму кредитного покрытия

4

инвестиций и норму самофинансирования инвестиций и делать выводы о необходимости брать краткосрочный кредит.

Иметь навыки (приобрести опыт): работы с действующей бухгалтерской отчетностью по анализу финансового состояния и рисков предприятия, оценке инвестиционных проектов, принятию решений в отношении активов и источников средств коммерческой организации.

3. Содержание дисциплины

Тема 1. Теоретические основы финансового менеджмента

Терминология и базовые показатели финансового менеджмента. Базовые концепции финансового менеджмента, кривая безразличия. Показатели финансового менеджмента. Формула Дюпона. Понятие финансовых ресурсов предприятия и финансового менеджмента. Информационное обеспечение деятельности финансового менеджера. Роль финансовых рынков в управлении финансовыми ресурсами предприятия.

Становление и развитие науки об управлении финансами. Финансовый рынок. Финансовые активы и инструменты. Внешняя правовая и налоговая среда предприятия. Элементы финансового менеджмента. Методическое и правовое обеспечение финансового менеджмента. Основные коэффициенты, используемые в финансовом менеджменте.

Тема 2. Анализ имущественного и финансового состояния предприятия

Состав и содержание бухгалтерской отчетности. Системы и методы анализа финансовой отчетности. Система показателей оценки имущественного и финансового состояния предприятия. Терминология и базовые показатели финансового менеджмента

5

Тема 3. Системы и методы финансового планирования на предприятии. Бюджетирование на предприятии

Системы финансового планирования на предприятии. Характеристика основных систем финансового планирования на предприятии. Понятие бюджетирования и особенности составления бюджетов. Структура общего бюджета (основного бюджета). Методологические основы принятия решений. Задачи, методы и этапы финансового прогнозирования. Содержание операционных и финансовых бюджетов. Содержание отчета о движении денежных средств (ДДС) и способы его составления. Исследование различий между прямым и косвенным способом составления отчета о ДДС. Зарубежная практика составления бюджетов и финансового прогнозирования.

Тема 4. Управление структурой капитала предприятия с использованием финансового левериджа

Две концепции эффекта финансового рычага, выбор рациональной заемной политики. Факторы, влияющие на эффект финансового левериджа. Расчет стоимости конкретных кредитов с учетом налогообложения. Цена и структура капитала. Финансовый риск. Основы управления источниками средств предприятия. Рационализация структуры источников средств предприятия. Сущность модели САРМ. Традиционные и новые способы финансирования предприятия. Средневзвешенная и предельная цена капитала. Управление собственным капиталом. Финансовый леверидж.

Тема 5. Эффект производственного (операционного) рычага. Запас финансовой прочности предприятия

Сущность и назначение CVP – анализа. Сущность операционного рычага. Роль производственного левериджа в ресур-

6

соемких отраслях. Порог рентабельности и точка безубыточности. Взаимодействие финансового и операционного рычагов.

Расчет среднего вклада на единицу продукции предприятия. Предпринимательский риск. Запас финансовой прочности предприятия. Норма распределения прибыли. Анализ дивидендной политики предприятия. Стоимость бизнеса. Анализ уровня безубыточности многопродуктового производства.

Тема 6. Стратегический и тактический финансовый менеджмент. Сочетание стратегии и тактики

финансового менеджмента

Сущность финансовой стратегии. Сущность политики комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами предприятия. Рациональное управление оборотными активами предприятия. Сущность показателя экономической рентабельностью активов (ROA) и показателя ликвидности, их расчет.

Понятие стратегического финансового анализа и методы его осуществления. Способы внешнего финансирования. Классификация и этапы стратегических целей финансовой деятельности предприятия. Основные параметры оценки разработанной финансовой стратегии предприятия

Понятие финансово-эксплуатационных потребностей и их оценка. Сегментация объектов стратегического финансового анализа в разрезе доминантных сфер стратегического финансового развития предприятия. Этапы стратегического финансового анализа. Матрица возможных стратегических направлений финансового развития предприятия. Признаки агрессивной, консервативной и умеренной политики управления текущими активами и текущими пассивами. Матрица выбора политики комплексного оперативного управления (ПКОУ) текущими активами и текущими пассивами предприятия.

7

Факторинговые услуги «без финансирования» и «с финансированием». Диагностики финансового положения предприятия. Сущность показателя экономической рентабельностью активов (ROA) и показателя ликвидности, их расчет. Причины конфликта между акционерами и кредиторами.

Направления интерференции долгосрочных и краткосрочных аспектов политики предприятия. Показатели оценки денежных потоков предприятия в перспективе: результат хозяйственной деятельности, результат финансовой деятельности, результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Расчет показателей: нормы кредитного покрытия инвестиций и нормы самофинансирования инвестиций.

Сочетание РХД и РФД в пределах допустимого риска. Матрицы финансовой стратегии. Три позиции равновесия. Тактический финансовый менеджмент.

4.Варианты теоретических контрольных заданий 1 вариант

1.Концепция финансового менеджмента.

2.Понятие дифференциала в составе эффекта финансового рычага (DEL).

3.Сущность прямого метода составления отчета о движении денежных средств (ДДС).

4.Если заемные средства предприятия увеличились в 2 раза в результате роста кредиторской задолженности, что привело к росту активов предприятия на эту же величину, то DEL:

а) снизился в 2 раза б) вырос в (3/4 х 2) раза в) вырос в 2 раза г) не изменился

д) снизился в (3/4 х 2) раза

5.Понятие и цель составления финансового бюджета

2вариант

1.Элементы финансового менеджмента

2.Понятие силы воздействия финансового рычага и ее расчет

8

3.Понятие имущества предприятия и его структура

4.Если структура пассива и коэффициент трансформации неизменны, то внутренние темпы роста приводят:

а) к росту оборота; б) к снижению оборота; в) к росту актива; г) к снижению актива;

д) оборот и активы неизменны

5.Понятие финансового прогнозирования, его задачи и этапы

3вариант

1.Функции финансового менеджмента. Виды деятельности, охваченные функциями финансового менеджмента.

2.Понятие и расчет силы воздействия операционного рычага.

3.Основные варианты погашения задолженности.

4.Если эффект финансового рычага (DEL) растет, рентабельность собственных средств (ROE):

а) уменьшается; б) растет; в) не изменяется,

а финансовый риск…?

5.Сущность и состав операционных бюджетов.

4вариант

1.Принципы финансового менеджмента.

2.Понятие и расчет порога рентабельности.

3.Сущность чистой рентабельности активов. Формула Дюпо-

на.

4.Низкая прибыльность продаж на производство продукции может компенсироваться:

а) низкими затратами на производство продукции; б) высоким оборотом капитала; в) высокими ценами на продукцию.

5.Понятие источников финансирования имущества предпри-

ятия.

5вариант

1.Основные задачи финансового менеджера.

2.Сущность и расчет EBITDA и EBIT.

3.Запас финансовой прочности. Понятие и расчет.

9

4.При низкой деловой активности предприятие должно ее компенсировать:

а) ускорением оборачиваемости капитала; б) уменьшением затрат на производство; в) увеличением прибыльности продаж.

5.Понятие и расчет активов предприятия по степени риска.

6вариант

1.Сущность результата финансовой деятельности. Его расчет

2.Понятие и расчет чистых активов акционерного общества

3.Основные способы внешнего финансирования. Их преимущества и недостатки

4.Коммерческая маржа рассчитывается:

5. Содержание отчета о движении денежных средств

7вариант

1.Понятие результата хозяйственной деятельности. Его рас-

чет

2.Порог рентабельности и точка безубыточности. Понятия и

расчет

3.Выбор политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами предприятия

4.EBITDA рассчитывается:

а) как разница между производственной продукцией, стоимостью материалов и амортизацией основных фондов;

б) как разница между производственной продукцией, стоимостью материалов, оплатой труда с отчислениями на соц. нужды;

в) как разница между добавленной стоимостью и амортизационными отчислениями

5. Понятие ликвидность актива, баланса и предприятия и их различие.

8вариант

1.Понятие внутренних темпов роста

2.Сущность и расчет запаса финансовой прочности предпри-

ятия.

10