13.4. Деловой риск и его особенности в современных условиях

Рассмотрение хозяйственного субъекта рынка (фирмы, предприятия, объединения, холдинга) как производственной системы, то есть как совокупности взаимодействующих между собой, а также с окружающей средой элементов заставляет признать, что его развитие носит стохастический характер. Поэтому решения, принимаемые собственником предприятия, всегда связаны с риском.

Риск в экономике – это возможность с неопределенным результатом случайных событий в экономических отношениях, процессах и явлениях общества.

Приведенное определение риска позволяет рассматривать его как вероятностную категорию, а события называть рискованными.

Совокупность рискованных событий для субъекта хозяйствования превращается в рискованную деятельность. Если источником этих событий является сам субъект хозяйствования, в этом случае говорят о рискованных событиях субъективного характера. Если же во внешней среде рискованные события возникают относительно субъекта хозяйствования – это рискованные события объективного характера.

Хозяйственный риск в экономике – это возможность объективно-субъективного характера, с неопределенным результатом, случайных событий в экономических отношениях, процессах и явлениях общества.

В широком понимании, причина риска (его активное начало) – это случайное явление, событие, что провоцирует другое рискованное событие (рискованную деятельность), которое может потенциально произойти.

Риск – ситуационная характеристика деятельности субъекта хозяйствования, связанная с состоянием неопределенности. Таким образом, риск является следствием неопределенности. Рискованные ситуации бывают:

• определенные, когда имеется полная информация о факторах риска, создающих рискованную ситуацию;

• неопределенные, когда такая информация отсутствует полностью или частично; неопределенные ситуации называют просто «неопределенность».

Среди факторов риска важное место занимает фактор времени.

Для выше приведенных рискованных ситуаций характерны различные условия их возникновения, основными среди которых можно назвать: наличие неопределенности; необходимость выбора альтернативы; заинтересованность в результате.

Поскольку рискованные события могут быть как объективного, так и субъективного характера, то соответственно можно рассматривать объективную и субъективную неопределенность. Неопределенность также различают: стохастическую и нестохастическую, полную и частичную, природную, сенсационную, лексическую, целей и условий, техническую, поведенческую, ретроспективную и перспективную.

В экономике выделяют четыре источника возникновения рисков:

• хозяйственная деятельность;

• личность;

• политическая ситуация;

• природные явления.

По масштабам источников возникновения рисков в экономике риски можно рассматривать:

• на уровне страны;

• на уровне региона;

• на уровне отрасли;

• на уровне предприятия, фирмы, организации.

Как уже было отмечено выше, все рисковые события, возникающие внутри предприятия, связаны, как правило, с факторами внутренними; а вокруг предприятия (политические, природные и др.) – с внешними факторами.

По результатам последствий все риски в экономике можно разделить на оправданные (риски с нулевым или негативным результатом) и неоправданные (риски с негативным или позитивным результатом, а также с негативным или нулевым, или позитивным результатом). Оправданные риски еще называют чистыми (простыми, статичными, объективными), а неоправданные – спекулятивными (динамичными, субъективными).

К чистым рискам относятся природные, политические, торговые. Наиболее важный класс рисков составляют финансовые риски, связанные со случайными потерями финансовых ресурсов (денежных средств) как собственных, так и заемных.

По конечному результату финансовые риски принадлежат к спекулятивным рискам. В свою очередь финансовые риски делятся на три вида – коммерческие риски, риски связанные с покупательной способностью денег, инвестиционные.

Риски в принятии управленческих решений – это риски в выборе альтернатив. Они существуют как на стадии мотивации принятия решений, так и на стадии выбора оптимальных решений (плана действий). В этом случае риск можно рассматривать как рискованную ситуацию выбора между двумя вариантами действий. Один вариант может быть более привлекательным, но менее надежным и, наоборот; на стадии реализации решений риск оценивают по отношению к ожидаемым результатам как оправданный и неоправданный. Рисков в принятии управленческих решениях выделяют значительное количество, но особо важное место занимают деловые риски – как категория, означающая осуществление деятельности в условиях неопределенности, при которой существует вероятность отклонения от достижения поставленной цели. Если такой целью была прибыль, то деловой риск называют предпринимательским. Классификация этих рисков осуществляется по видам предпринимательской деятельности – производственной, коммерческой, финансовой, страховой.

По отношению субъекта хозяйственной деятельности различают внутренние и внешние риски. Источником внешних рисков есть внешнее окружение по отношению к субъекту хозяйствования. Источником внутренних рисков является само предприятие. Предпринимательские риски, входящие во внутренние риски, составляют группу так называемых систематических рисков. Это риски неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики.

Среди внешних рисков важными является группа несистематических рисков или их еще называют рыночными (бета) рисками – это валютные, процентные и кредитные риски вместе взятые.

Несистематические риски возникают в случае какого-либо вида предпринимательской деятельности. Данная группа рисков есть тем максимальным набором рисков, превышение которых означает снижение эффективности субъекта хозяйственной деятельности.

Назначение анализа риска – получение необходимых данных для принятия управленческих решений относительно участия в определенной экономической деятельности (проекте) с целью предвидеть способы защиты от возможных негативных последствий рискованных событий.

Существующие методы анализа риска делятся на качественные и количественные. Необходимость качественного анализа заложена в наличии субъективных составляющих риска и, как следствие, невозможность достоверного получения однозначных количественных оценок. Количественные методы наоборот базируются на конкретных и заранее известных первичных распределений величин неопределенностей.

Качественный анализ рисков предусматривает идентификацию отдельных видов риска (установление классификации хозяйственных рисков для данного предприятия с учетом его хозяйственной деятельности, формирование общего портфеля хозяйственных рисков), выявление и анализ факторов, изменяющих конкретный вид риска.

Количественный анализ риска состоит в оценке степени вероятности отдельного вида хозяйственного риска, определение возможных финансовых потерь. При количественном анализе риска используются такие методы:

• вероятностно-статистический – используется, когда предприятие обладает значительным объемом аналитико-статистической информации, которая обеспечивает оценку результативности действий предприятия. Этот метод использует такие статистические инструменты, как: средние величины, дисперсию, среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации, теорию вероятности случайных величин;

• метод зон риска – создан на основе вероятностно-статистического метода. Зона риска – это диапазон потерь (дохода, прибыли, их вероятность), в пределах которого эти потери не превышают допустимого значения установленного уровня;

• метод экспертных оценок – отличается от статистического только методом сбора информации, который осуществляют эксперты-специалисты данного предприятия или внешние эксперты. Используя различные методы экспертных оценок, эксперты с помощью бальной системы оценивают вероятность возникновения того или иного вида риска, наиболее характерного для деятельности данного предприятия;

• аналитический – метод построения модели риска. Этот метод достаточно сложен, поскольку в его основе лежит теория игр, которая доступна лишь узкому кругу специалистов.

В настоящее время применяется разновидность аналитического метода – анализ чувствительности модели. Этот анализ включает несколько этапов:

1. Выбор основного показателя, относительно которого и осуществляется оценка чувствительности (например, внутренняя норма доходности, чистый приведенный доход, уровень рентабельности, объем продаж).

2. Выбор факторов (уровень инфляции, состояние экономики и др.) с их дальнейшей идентификацией.

3. Расчет значений основного показателя на разных этапах (закупка сырья, производство, реализация, транспортировка) с учетом оценки возможных потерь и их вероятности, а также осуществления интегральной оценки риска.

Сформированные таким образом последовательность затрат и поступлений финансовых ресурсов, дают возможность определить в каждом отдельном моменте времени потоки фондов денежных средств, то есть рассчитать эффективность. Безусловно, для большей точности и смягчения потерь, предприятие разрабатывает несколько вариантов поведения (альтернатив) с оценкой допустимого уровня риска.