112. Виды финансового посредничества

Мировая практика указывает на существование нескольких основных видов финансовых посредников, к которым относят:

• финансовые брокеры (посредники );

• торговцы ценными бумагами (дилеры);

• инвестиционные фонды;

• инвестиционные компании;

• инвестиционные консультанты;

• доверительные общества.

Финансовое посредничество в Украине регулируется государственными органами, имеет определенную законодательно нормативную базу деятельности и развивается, создавая тем самым один из элементов внешней сферы корпоративного управления. Важным моментом при этом является то, что финансовыми посредниками согласно с действующей нормативной базой могут выступать как граждане, так и юридические лица, в том числе граждане Украины и лица с иностранным гражданством.

В условиях приватизационного процесса в Украине существовали и некоторые специфические формы финансового посредничества, к которым с определенной долейей условности можно отнести общества покупателей. В то же время при этом они имели существенные отличия, поскольку не получали лицензии на проведение посреднических операций с инвестиционными ресурсами, почти не привлекали средства посторонних инвесторов при осуществлении приватизационных операций.

В реальной жизни функции финансовых брокеров чаще всего выполняют доверительные общества, функции дилеров и инвестиционных консультантов – инвестиционные фонды и инвестиционные компании.

113. Торгивци ценными бумагами в Украине

Для Украины характерной формой финансового посредничества является так называемые торговцы ценными бумагами, которые обслуживают движение ценных бумаг корпоративных предприятий. Такие финансовые посредники осуществляют деятельность по выпуску и обращению ценных бумаг, которой признается посредническая деятельность по выпуску и обращению ценных бумаг, которое осуществляется банками, а также акционерными обществами, уставный фонд которых сформирован за счет исключительно именных акций, и другими обществами, для которых операции с ценными бумагами составляют исключительный вид их деятельности.

В Украине торговцы ценными бумагами имеют право осуществлять такие виды деятельности по выпуску и обращению ценных бумаг:

• деятельность по выпуску ценных бумаг;

• комиссионную деятельность по ценным бумагам;

• коммерческую деятельность по ценным бумагам.

114. Соотношение понятий "деятельность из выпуска ценных бумаг", "комиссионная деятельность с ценными бумагами" и "коммерческая деятельность с ценными бумагами"

Деятельностью из выпуска ценных бумаг признается выполнение торговцем ценными бумагами по доверенности, от имени и за счет эмитента обязанностей относительно организации подписки на ценные бумаги или их реализации иным способом. При этом торговец ценными бумагами по договоренности с эмитентом может брать на себя обязательство в случае неполного размещения ценных бумаг выкупить у эмитента нереализованы ценные бумаги.

Комиссионной деятельностью с ценными бумагами признается покупка-продажа ценных бумаг, которая осуществляется торговцем ценными бумагами от своего имени, по доверенности и за счет другого лица.

Коммерческой деятельностью с ценными бумагами признается покупка-продажа ценных бумаг, которая осуществляется торговцем ценными бумагами от своего имени и за свой счет.

При осуществлении исключительной деятельности из выпуска и обращения ценных бумаг допускается осуществление отдельных видов деятельности, связанных с обращением ценных бумаг, в первую очередь деятельности из предоставления консультаций владельцам ценных бумаг.

Консультирование по вопросам инвестиций предусматривает обоснование и разработку инвестиционных проектов и соответствующих бизнес-планов, анализ и разработку возможностей выпусков новых ценных бумаг, оценку рисков и разработку управления портфелями акций для акционерных обществ.