81. Основные формы функционирования ценных бумаг

В Украине ценные бумаги могут выпускаться в документарной и бездокументной формах.

Если выпуск ценных бумаг осуществляется в документарной форме, то эмитент должен изготовить сертификаты, которые выпускаются с учетом требований, определенных ДКЦБФР При этом сертификаты должны быть с определенной атрибутикой и с определенными степенями защиты. Сертификаты, как правило, сохраняются на руках инвесторов, если они того желают.

Сегодня между сторонниками системы независимых регистраторов (как пропагандистами документарной формы выпуска) и сторонниками депозитариев и хранителей (сторонников бездокументной формы выпуска) продолжаются дискуссии в плане преимуществ и недостатков той или другой формы. Логика доказательств и с того, и с другой стороны есть, она обоснована относительно увеличения мобильности покупки-продажи акций при внедрении бездокументной формы, однако документарная форма является более привычной и приемлемой для населения, потому целиком правильно было бы мать все формы, чтобы они сами находили своих сторонников и свободно развивались.

В случаях, когда эмиссия ценных бумаг осуществляется в бездокументной форме, эмитент оформляет глобальный сертификат, который отвечает общему объему зарегистрированного выпуска, и передает его на хранение в избранный им депозитарий. На период подписки на определенный выпуск (эмиссию) ценных бумаг эмитент оформляет временный глобальный сертификат, который подлежит замене на постоянный после государственной регистрации этого выпуска ДКЦБФР или аннулируется в случае признания выпуска таким, который не состоялся.

Глобальный сертификат, оформленный после государственной регистрации и признания выпуска таким, который состоялся, сохраняется в депозитарии в течение всего периода существования ценных бумаг в бездокументной форме.

Требования к оформлению и ведению учета глобальных сертификатов и их реквизиты устанавливаются ДКЦБФР.

82. Основания для взятия ценных бумаг на обслуживание Национальной депозитарной системой

На сегодня нет жестких нормативных предписаний и обязательных требований к выбору формы выпуска ценных бумаг теми или другими акционерными обществами, им предоставлено право выбора, потому форма выпуска ценных бумаг определяется решением каждого конкретного эмитента о выпуске ценных бумаг. Этот выпуск утверждается ДКЦБФР при его регистрации. Потому только регистрация выпуска ценных бумаг является основанием для их взятия на обслуживание Национальной депозитарной системой как именных ценных бумаг в документарной форме, ценных бумаг на предъявителя в документарной форме или ценных бумаг в бездокументной форме, именная идентификация владельцев которых осуществляется на основе учетного реестра счетов владельцев у хранителя.

83. Первый депозитарий в Украине

Депозитарии возникают в Украине медленно, еще несколько лет назад не было ни одного, тогда как система независимых регистраторов уже сложилась и была отработана. Одним из первых депозитариев в Украине был Межрегиональный фондовый союз. Следует констатировать, что в конце 90-х годов прослеживался недостаток конкуренции среди депозитариев, а это было достаточно опасно, поскольку оплата за услуги устанавливалась ими самостоятельно и только верхняя граница ограничивалась Комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку и Антимонопольным комитетом.