1 . Абсолютная финансовая устойчивость предприятия - 1.1.1.

Такой тип финансовой устойчивости предприятия предусматривает наличие следующих неравенств ( рис. 8.9):

СОС > З;

(СОС + ДО) > З; 1.1.1. Абсолютная

(СОС + ДО + КК) > З финансовая устойчивость

Рис.8. 3. Характеристика абсолютной финансовой устойчивости

Абсолютной финансовой устойчивостью обладают предприятия, отличающиеся высоким уровнем платежеспособности и не зависящие от внешних источников финансирования своей производственно-финансовой деятельности. Источником финансирования запасов таких предприятий являются собственные оборотные средства.

2 . Нормальная финансовая устойчивость предприятия - 0.1.1.

Этот тип финансовой устойчивости предприятия предусматривает наличие следующих неравенств ( рис. 8.4):

СОС < З;

(СОС + ДО) > З; 0.1.1. Нормальная

(СОС + ДО + КК) > З финансовая устойчивость

Рис.8.4. Характеристика нормальной финансовой устойчивости

Нормальной финансовой устойчивостью обладают предприятия, на которых поддерживается текущая платежеспособность (т.е. эти предприятия могут своевременно покрыть свои обязательства по краткосрочной кредиторской задолженности). Управленческий персонал этих предприятий умеет рационально использовать заёмные средства, а также так руководит производственно-финансовой деятельностью предприятия, что она характеризуется высокой эффективностью ( производственно-коммерческая деятельность предприятия приносит ему прибыль). Основной показатель экономической эффективности предприятия  рентабельность ( например, рентабельность собственного капитала), у таких предприятий колеблется на высоком уровне, что указывает на их инвестиционную привлекательность. Источником финансирования запасов таких предприятий является их собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства.

3. Неустойчивое финансовое состояние предприятия - 0.0.1.

Этот тип финансовой устойчивости предприятия предусматривает наличие следующих неравенств:

СОС < З;

(СОС + ДО) < З; 0.0.1. Неустойчивое

(СОС + ДО + КК) > З финансовое состояние

Рис.8.5. Характеристика неустойчивого финансового состояния

Неустойчивое финансовое состояние предприятия характеризуется нарушением его текущей платежеспособности, возникновением необходимости привлечения дополнительных заемных источников финансирования запасов. Источником финансирования запасов таких предприятий является их собственные оборотные средства, долгосрочные обязательства и краткосрочные кредиты. При этом указанные предприятия имеют возможность в ближайшем будущем обновить свою платежеспособность. Быстро (с минимальными потерями ресурсов и времени) восстановить платежеспособность предприятия объясняется тем, что сигналы проявления финансового кризиса - слабые, то есть их можно быстро локализовать и не допустить проявления сильных кризисных сигналов. Однако, все это возможно только при условии быстрого реагирования на проявления этих слабых сигналов внешней и внутренней среды функционирования предприятия.

4.Кризисное финансовое состояние предприятия - 0.0.0.

Этот тип финансовой устойчивости предприятия предусматривает наличие следующих неравенств (рис. 8.6):

 

ВОК < З;

(ВОК + ДЗ) < З; 0.0.0. Кризисное

(ВОК + ДЗ + КК) < З финансовое состояние

Рис.8.6. Характеристика кризисного финансового состояния

Кризисное финансовое состояние предприятия характеризуется полной потерей его платежеспособности. Источником финансирования запасов таких предприятий является их кредиторская задолженность . Более того, такое предприятие находится на грани банкротства. Следует указать, что предбанкротное состояние предприятия является следствием отсутствия реагирования на проявления слабых сигналов финансового кризиса, которые впоследствии (процесс развертывания финансового кризиса на предприятии является длительным во времени) превратились в сильные. Сильные сигналы (например, длительное генерирования убытков от осуществления производственно-финансовой деятельности, сопровождающееся наличием просроченных задолженностей по кредитам) управленческий персонал предприятия уже не в состоянии самостоятельно преодолеть. При таких условиях хозяйствования, управленческий персонал этих предприятий, как правило, прибегает к санационным мероприятиям для стабилизации хозяйственной деятельности.

Проведем анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости общества на примере исследуемого предприятия ( табл. 8.2).

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости организации свидетельствует, что на предприятии собственных оборотных средств было недостаточно для того, чтобы полностью профинансировать его запасы как на конец предыдущего, так и на конец отчетного года. В течение исследуемого периода, а именно: в предыдущем году у предприятия возникли отсроченные налоговые обязательства, то есть долгосрочные обязательства, в сумме 55,4 тыс. грн. Однако собственных и долгосрочных источников формирования запасов все же не хватило, чтобы покрыть запасы предприятия. Это подтверждается недостатком указанных источников формирования запасов на конец предыдущего года в сумме 1,2 млн. грн. 

Таблиця 8.2

Анализ типа финансовой устойчивости предприятия

№ п/п	Показники	на конец предыдущего года	на конец отчётного года
А	Б	1	2
1	Собственный капитал, тыс. грн.	4449,9	5799,8
2	Необоротные активы, тыс. грн.	3807,1	4096,9
3	Собственные оборотные средства, тыс. грн. (1-2)	642,8	1702,9
4	Долгосрочные обязательства и обеспечения, тыс. грн.	55,4	-
5	Наличие собственных и долгосрочных источников покрытия запасов, тыс. грн. (3+4)	698,2	1702,9
6	Краткосрочные кредиты и ссуды, тыс. грн.	-	-
7	Общая сумма основных источников покрытия запасов, тыс. грн. (5+6)	698,2	1702,9
8	Запасы, тис. грн.	1902,5	2538,5
9	Излишек, недостача собственных оборотных средств для покрытия запасов, тыс. грн. (3-8)	-1259,7	-835,6
10	Излишек, недостача собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств и обеспечений для покрытия запасов, тыс. грн. (5-8)	-1204,3	-835,6
11	Излишек, недостача основных источников для покрытия запасов, тыс. грн. (7-8)	-1204,3	-835,6
12	Тип финансовой устойчивости	0.0.0.	0.0.0.

Продолжение таблицы 8.2

А	Б	1	2
13	Запас финансовой устойчивости в днях (показатель 11 : чистая виручка от реализации продукции) x 360 дней	-13,8	-6,7
14	Излишек (+) или недостача (-) средств на 1 грн. запасов (11 : 8), грн.	-0,63	-0,33

На конец отчетного года недостача собственных и долгосрочных источников финансирования запасов уменьшилась по сравнению с предыдущим годом на 31 % ( 836 тыс. грн. против 1,2 млн. грн.). Это произошло вследствие опережения темпов роста собственных оборотных средств предприятия по сравнению с темпами роста его запасов (265% против 133%). Эта положительная тенденция (уменьшение недостатка собственных и долгосрочных источников покрытия запасов в отчетном по сравнению с предыдущим годом), указывает на попытки управленческого персонала предприятия так спланировать финансовую стратегию развития предприятия, чтобы в перспективе его запасы были сформированы только за счет основных источников их покрытия. Вместе с тем, отметим, что управленческий персонал предприятия в течение рассматриваемого периода не привлекал долгосрочных и краткосрочных кредитов, поэтому общая сумма основных источников покрытия запасов предприятия была меньше их величины.

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия свидетельствует о том, что в течение исследуемого периода финансовое состояние организации - кризисный (0.0.0). Вместе с тем, отметим, что кризисное финансовое состояние предприятия обусловлено не такими сигналами проявления финансового кризиса в деятельности предприятия, как, например, длительное генерирования чистых убытков от осуществления хозяйственной деятельности и др., а тем , что управленческий персонал предприятия не привлекал долгосрочных и краткосрочных кредитов, что указывает на то, что менеджмент предприятия не желал увеличивать риск его хозяйственной деятельности. Это, в свою очередь, привело к тому, часть запасов была профинансирована за счет кредиторской задолженности, и обусловило идентификацию его финансового состояния как кризисного. Однако анализ динамики состава и структуры активов и пассивов предприятия и параметров его жизнедеятельности позволяет сделать окончательный вывод, что предприятие на конец отчетного периода способно в короткие сроки времени улучшить свою финансовую устойчивость.

При определении типа финансовой устойчивости предприятия необходимо знать четкий ответ на вопрос: “какие причины в хозяйственной деятельности предприятия обусловили наличие именно такого (рассчитанного по абсолютным показателям) типа финансовой устойчивости”. Ответ на этот вопрос можно получить благодаря расчетам относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и их рекомендуемым значениям. Относительные показатели  коэффициенты, позволяющие сравнивать финансовые показатели предприятия за разные периоды его деятельности, а также сравнивать их с показателями других предприятий.

Существует большое количество коэффициентов, с помощью которых можно проанализировать финансовую устойчивость предприятия. Охарактеризуем девять коэффициентов, которые позволяют наиболее точно выявить причины, обусловливающие ухудшение или улучшение финансового состояния предприятия.