ПЗ №17 АнализЧА
.docxТема 2.6. Финансовый анализ предприятий-участников ВЭД
Практическое занятие №17
Задание 1.
Расчет чистых активов организации.
На основании баланса ПАО "Лукойл" рассчитать величину чистых активов за три года. Написать выводы по результатам анализа.
Чистые активы – это сумма, которая останется учредителям (акционерам) организации после продажи всех ее активов и погашения всех долгов.
Порядок расчета чистых активов утвержден Приказом Минфина России от 28 августа 2014 г. N 84н "Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов". Этот порядок применяют акционерные общества, общества с ограниченной ответственностью, государственные унитарные предприятия, муниципальные унитарные предприятия, производственные кооперативы, жилищные накопительные кооперативы, хозяйственные партнерства.
Т.е. формула расчета чистых активов по Бухгалтерскому балансу предприятия следующая:
Чистые активы = (стр.1600 - ЗУ) - (стр.1400 + стр.1500 - ДБП)
где ЗУ – задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (в Балансе отдельно не выделяется и отражается в составе краткосрочной дебиторской задолженности); - оборот. Активы, дебиторская задолженность (проч. Дебиторы);
ДБП – доходы будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества.
Решение:
2015 год
ЧА = (1 968 741 548 – 140 996 110) – (336 403 419 + 312 660 887 – 0) = 1 178 681 132 тыс. руб.
2014 год
ЧА = (1 775 496 549 – 171 940 139) – (228 448 074 + 392 950 362 - 0) = 962 157 974 тыс. руб.
2013 год
ЧА = (1 296 276 203 - 167 092 306) - (74 150 912 + 357 947 386) = 697 085 599 тыс. руб.
На основании проведенного анализа чистых активов компании ПАО «Лукойл» можно сделать следующие выводы: в течение трех лет чистые активы превышают уставной капитал компании, значит в ходе своей деятельности компания обеспечила прирост вложенных средств.
Наблюдается следующий прирост активов: по сравнению с 2013 в 2014 он составил 38,03%, в 2015 – 22,5% по сравнению с 2014. В 2015 году по сравнению с 2013 годом данный прирост чистых активов составляет 69,09%. В целом мы наблюдаем значительный прирост данной категории активов в ходе ее хозяйственной деятельности.
Альтернативным способом расчет стоимости чистых активов, дающих точно такой же результат, как и формула выше будет:
Чистые активы = стр.1300 - ЗУ + ДБП
ЧА ≥ УК
Чистые активы должны быть не просто положительные, но и превышать уставный капитал организации.
Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост.
Вывод: таким образом, чистые активы значительно превышают уставный капитал организации, это говорит о том, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост.
Задание 2.
Методика оценки банкротства предприятия-участника ВЭД
Провести расчет 5-ти факторной модели Альтмана (2) по данным бухгалтерской отчетности ПАО "Лукойл" за 3 финансовых периода.
Написать выводы.
Методика оценки банкротства предприятия: критерии, причины банкротства, нормативно-правовая база.
Пятифакторная модель Э. Альтмана, характеризующая экономический потенциал УЭО и результаты его работы, применяемая для прогнозирования степени отдаленности банкротства предприятия по данным бухгалтерской отчетности.
Z = 1,2*X1 + 1,4*X2 + 3,3*X3 + 0,6*X4 + X5 (1)
Где
X1 – это соотношение оборотного капитала и активов предприятия. Коэффициент отражает долю чистых и ликвидных активов компании в общей сумме активов.
X2 – соотношение нераспределенной прибыли и активов компании (финансовый рычаг).
X3 – этот показатель характеризуют величину прибыли до налогообложения по отношению к стоимости активов.
X4 – для формулы 1 – это стоимость собственного капитала компании в рыночной оценке по отношению к балансовой стоимости всей суммы обязательств
X5 – коэффициент, характеризующий рентабельность активов. Рассчитывается как отношение объема продаж к общему количеству активов.
Расчет по формуле 1 применяется лишь для крупных компаний, чьи акции находятся в обороте на фондовом рынке.
Коэффициент |
Значение |
РСБУ |
МСФО |
Х1 |
Оборотный капитал/Активы |
(стр.1200-стр.1500)/ стр.1600 |
(Working Capital) / Total Assets |
Х2 |
Нераспределенная прибыль/Активы |
стр.2400/ стр.1600 |
Retained Earnings / Total Assets |
Х3 |
Операционная прибыль/Активы |
стр.2300/ стр.1600 |
EBIT / Total Assets |
Х4 |
Рыночная стоимость акций / Обязательства |
рыночная стоимость акций / (стр.1400+стр.1500) |
Market value of Equity / Book value of Total Liabilities |
Х5 |
Выручка/Активы |
стр.2110 /стр.1600 |
Sales/Total Assets |
Для компаний, акции которых не обращаются на фондовом рынке, в 1983 году была разработана новая, усовершенствованная формула.
Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5 (2)
Где X1 – это соотношение оборотного капитала и активов предприятия. Коэффициент отражает долю чистых и ликвидных активов компании в общей сумме активов.
X2 – соотношение нераспределенной прибыли и активов компании (финансовый рычаг).
X3 – этот показатель характеризуют величину прибыли до налогообложения по отношению к стоимости активов.
Х4 – балансовая стоимость собственного капитала по отношению к заемному капиталу.
X5 – коэффициент, характеризующий рентабельность активов. Рассчитывается как отношение объема продаж к общему количеству активов.
Коэффициент |
Значение |
РСБУ |
МСФО |
Х1 |
Оборотный капитал/Активы |
(стр.1200-стр.1500)/ стр.1600 |
(Working Capital) / Total Assets |
Х2 |
Нераспределенная прибыль/Активы |
стр.2400/ стр.1600 |
Retained Earnings / Total Assets |
Х3 |
Операционная прибыль/Активы |
стр.2300/ стр.1600 |
EBIT / Total Assets |
Х4 |
Собственный капитал/ Обязательства |
стр.1300/ (стр.1400+стр.1500) |
Value of Equity / Book value of Total Liabilities |
Х5 |
Выручка/Активы |
стр.2110 /стр.1600 |
Sales/Total Assets |
2014 год
Х1 = (592 337 872- 392 950 362)/ 175 549 654 9 = 0,1136
Х2 = 230 786 508/ 1 755 496 549 = 0,1315
Х3= 239 741 699/ 1 755 496 549 = 0,1366
Х4 = 113 409 8113/(228 448 074+ 392 950 362)= 1,8251
Х5 = 230738836/ 1755496549= 0,1314
Z= 0,717*0,1136 + 0,847*0,1315 + 3,107*0,1366 + 0,42*1,8251 + 0,995*0,1314 = 0,081+0,111+0,424+0,767+0,131 = 1,514
Вывод: в 2014 году ПАО «Лукойл» находится в зоне неопределенности.