4090

31

Практическое занятие № 6 Инвестиционные риски

Инвестиционный риск – вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого.

Существует множество методов для определения величины рисков, связанных с инвестиционной деятельностью. Все эти методы можно объединить в две группы: объективные и субъективные.

Объективные методы – основаны на обработке статистических показателей. Измеряется среднее ожидаемое значение экономического показателя и уровень возможного отклонения от среднего значения (колеблемость), который определяется с помощью дисперсии ( ), среднеквадратического отклонения ( ) и коэффициента вариации ( ):

где – ожидаемое значение для каждого случая наблюдения;

–среднее ожидаемое значение;

–число случаев наблюдения (частота);

Чем больше коэффициент вариации, тем сильнее колеблемость: до 10 % – слабая; 10 – 25 % – умеренная; свыше 25 % – высокая.

Субъективные методы – основаны на оценках экспертов, личном опыте, мнении финансовых консультантов и других специалистов. Выявляются все возможные причины появления инвестиционного риска и ранжируются по степени значимости. Для каждой из причин устанавливаются определенный

32

балл (от 1 до 10) и весовой коэффициент в долях единицы. Обобщенная оценка риска определяется по следующей формуле:

где – весовой коэффициент каждой причины инвестиционного риска;

–абсолютное значение каждой причины в баллах.

Сприближением значения к единице величина инвестиционного риска снижается и наоборот.

Степень риска – представляет собой соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов и измеряется с помощью коэффициента риска:

где – максимально возможная сумма убытка, руб.;

– объем собственных финансовых ресурсов, руб.

Оптимальный коэффициент риска – 0,3, а коэффициент риска, ведущий к банкротству – 0,7 и более.

Задача 1. Инвестор решил вложить свои сбережения в ценные бумаги. Исходя из критерия риска необходимо сделать выбор между обыкновенными акциями компаний А и Б, имеющими одинаковую номинальную стоимость.

Таблица 23

Задача 2. В экспертный совет из разных регионов страны поступили три инвестиционных проекта. После их детального анализа эксперты получили необходимую информацию (таблица 24). Оцените риск каждого проекта.

Задача 3. У инвестора есть возможность вложить свои средства в торговую или рекламную деятельность. Данные по рентабельности продаж торговой и рекламной фирм за последние пять лет представлены в таблице 25. Исходя из критерия риска и эффективности функционирования, выберите и обоснуйте вид деятельности, приемлемый для инвестора.

Задача 4. У производственного предприятия имеется возможность реализовать один из трех инвестиционных проектов (таблица 26). Определите коэффициент риска по каждому проекту и выберите лучший проект.

34

инвестиционный проект. Количество возможных причин, которые могут повлиять на величину инвестиционного риска, должно быть не более четырех. Для каждой из них установите абсолютное значение в баллах и свой весовой коэффициент. Определите степень инвестиционного риска и сделайте вывод.

35

Список литературы

Основная литература 1. Брусов П. Н. Инвестиционный менеджмент: рек. Гос. Ун-том

управления в качестве учеб. / П. Н. Брусов, Т. В. Филатова, Н. И. Лахметкина. -

М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 333 с.

Дополнительная литература 1. Бугаков В. М. Инвестиционный менеджмент: лекции / В. М. Бугаков,

И. А. Авдеева; ВГЛТА. - Воронеж, 2013.

Бугаков Владимир Михайлович Авдеева Ирина Александровна

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Методические указания к практическим занятиям для студентов по направлению подготовки 38.03.02 – Менеджмент

Редактор И. О. Фамилия

Подписано в печать 11.06.2018. Формат 60х90 /16. Объем 2,25 п. л. Усл. печ. л. 2,25. Уч.-изд. л. 2,3. Тираж 80 экз. Заказ

ФГБОУ ВО «Воронежский государственный лесотехнический университет» РИО ФГБОУ ВО «ВГЛТУ». 394087, г. Воронеж, ул. Тимирязева, 8 Отпечатано в УОП ФГБОУ ВО «ВГЛТУ»

394087, г. Воронеж, ул. Докучаева, 10