3944

тального и вертикального анализа следует сформулировать выводы о динамике и состоянии имущества предприятия.

II.2 Анализ финансовой устойчивости

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое соотношение финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли.

Финансовая устойчивость формируется в процессе производственнофинансовой деятельности предприятия. Оценка финансового состояния предприятия осуществляется на базе показателей финансовой устойчивости, а именно:

1.Показателей, отражающих абсолютное изменение признака.

2.Относительных показателей (коэффициентов).

Для определения типа финансовой устойчивости конкретного предприятия используют результаты расчетов (табл. 2.3), которые характеризуют состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы». Для характеристики источников формирования запасов используют три основные показателя:

1)Наличие у предприятия собственных оборотных средств (СОС) – т. е. ОС формируемых за счет собственного капитала;

2)Наличие у предприятия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) в числе этих источников выступают долгосрочные финансовые ресурсы, инвестиции;

3)Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ).

В соответствии с чем, выделяют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1)Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (∆СОС);

2)Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆СД);

3)Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ);

31

Отмеченные показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель

S СОС, СД , ОИ ,

характеризующий тип финансовой устойчивости:

1)соотношение S 1;1;1– характеризует абсолютную устойчивость финансовую деятельность предприятия;

2)S 0;1;1 – нормальная устойчивость;

3)S 0;0;1 – неустойчивое финансовое положение;

4)S 0;0;0 – кризисное финансовое положение.

Таблица 2.2 - Динамика обеспеченности запасов и затрат предприятия финансовыми источниками

По данным таблицы следует:

1)Охарактеризовать тип финансовой устойчивости;

2)Установить тенденции его изменения;

32

По результатам анализа наметить основные пути повышения финансовой устойчивости.

II.3 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Анализ финансового состояния предприятия предусматривает определение ликвидности его баланса и оценку платежеспособности хозяйствующего субъекта. Информационной базой для проведения анализа является бухгалтерская и отчетность.

Анализ ликвидности предприятия осуществляют с привлечением агрегированного баланса для этого объединяют активы – по убыванию степени их ликвидности, пассивы – по возрастанию сроков погашения обязательств. Такая группировка проводится по схеме, представленной на рис. 2.1.

Сравнение активов и обязательств по степени ликвидно-

Рис.2.1. Классификация статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности

Расчеты следует выполнить в табл. 2.3 Таблица 2.3 - Агрегированный баланс предприятия для оценки ликвид-

ности

33

Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива сравниваются между собой.

Условия абсолютной ликвидности следующие: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 П4.

Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение А1 с П1 и А1 + А2 с П2 позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется на основе расчетов коэффициентов, ликвидности, платежеспособности, капитализации и их сравнения с нормативными значениями.

Платежеспособность – это возможность и способность своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством.

Для осуществления анализа выполнить расчет финансовых коэффициентов в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Финансовые коэффициенты

34

По результатам таблицы:

35

1.Дать оценку динамики финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности. Выполнить анализ отклонений, охарактеризовать тенденции изменения финансового состояния предприятия.

2.Установить наличие состояния неплатежеспособности предприятия в результате анализа коэффициенте текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Оценить вероятность наступления финансового кризиса на анализируемом предприятии.

3.Используя данные табл. 2.4, рассчитать коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности предприятия на конец анализируемого периода

Определяем классность коэффициентов на основе шкалы представленной в таблице 2.5.

Таблица 2.5 -Шкала значений коэффициентов ликвидности и обеспеченности собственными средствами

По данным таблицы 2.6 рассчитывается рейтинг, для этого фактически полученное значение коэффициента умножается на класс, занимаемый по таблице 2.6. Затем находят сумму полученных баллов.

Таблица 2.6 -Шкала рейтинга в баллах

На основе полученной сумма баллов производится отнесение заемщика к

36

классам кредитоспособности (табл.2.7):

Таблица 2.7 - Классификация кредитоспособности заемщика

Для составления аналитического заключения по результатам анализа следует помнить, что к 1 классу кредитоспособности заемщика относят предприятия с устойчивым финансовым состоянием, что подтверждается наилучшими значениями как всех показателей, так и рейтингом в целом.

2 класс – предприятия, финансовое состояние которых в общем устойчиво, но имеются незначительные отклонения от нормы по отдельным показателям.

3 класс – предприятия повышенного риска, имеющие признаки финансовой напряженности для преодоления которой у предприятия есть потенциальные возможности.

4 класс – предприятия с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.

Если необходимы уточнения класса предприятия, то проводят еще до-

полнительные расчеты показателей характеризующих эффективность хозяйст-

венной деятельности: коэффициент привлечения, рентабельность и время об-

ращения оборотных средств (табл. 2.8).

Таблица 2.8- Шкала значений коэффициентов привлечения, рентабельно-

сти и времени обращения оборотных средств

37

По дополнительным показателям также, как и по основным, на основании табл.2.9. определяется рейтинг предприятия. Причем рейтинг предприятий пер-

вого класса имеет отрицательное значение, то есть уменьшает рейтинг, повы-

шая класс кредитоспособности.

Таблица 2.9 - Шкала рейтинга в баллах

При оценке кредитоспособности хозяйствующих субъектов и степени риска поставщиками финансовых и других ресурсов могут использоваться и другие методы многомерного сравнительного анализа по целому комплексу экономических показателей.

II.4 Анализ прибыли предприятия

Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия выражается в достигнутых финансовых результатах. Общим финансовым результатом является прибыль. Анализ прибыли предполагает исследование ее динамики как в общей сумме, так и в разрезе ее составляющих элементов.

Основные показатели, участвующие в формировании чистой прибыли, представлены в табл. 2.10.

Таблица 2.10 - Динамика показателей прибыли

Входе осуществления анализа таблицы следует:

1)Рассчитать абсолютное отклонение и темп роста основных составляющих прибыли и охарактеризовать динамические их изменения;

38

2)Оценить влияние внутренних факторов первого и второго порядка на размер чистой прибыли;

3)Предложить мероприятия по увеличению объема чистой прибыли, прибыли до налогообложения, прибыли от реализации.

Важнейшая составляющая прибыли до налогообложения является прибыль от реализации. Для исследования прибыли от реализации используют прием факторного анализа. Расчеты выполнить в таблице 2.11.

Таблица 2.11 - Динамика финансовых результатов деятельности предпри-

ятия

где q0 – количество реализованной продукции в базисном периоде; q1 – количество реализованной продукции в отчетном периоде;

p0 – цена реализованной продукции в базисном периоде; p1 – цена реализованной продукции в отчетном периоде;

C0 – себестоимость реализованной продукции в базисном периоде; C1 – себестоимость реализованной продукции в отчетном периоде; P0 – прибыль от реализации продукции базисного периода;

P10 – прибыль от реализации отчетного периода в базисных ценах и себестоимости;

P1 – прибыль от реализации отчетного периода.

По результатам расчетов дать оценку влияния изменения количества реализованной продукции и ее себестоимости на изменение финансового результата деятельности предприятия (прибыли).

39

II.5 Анализ показателей рентабельности

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями.

К относительным относится система показателей рентабельности. Расчет показателей уровня рентабельности следует выполнить в табл. 2.12.

Таблица 2.12 - Результативные показатели деятельности предприятия

Результаты исследований дополнить факторным анализом показателей рентабельности по результатам расчетов, выполненных в таблице 2.13.

При анализе таблицы следует:

1)Определить изменение показателей, определяющих изменение уровня рентабельности;

2)Дать оценку изменению уровня рентабельности активов, текущих активов, основной деятельности;

3)Указать основные причины изменений.

40