3675

Вариант 4

1.Бизнесмен вкладывает около 200 тыс. долл. в приобретение приносящей доход недвижимости. Среднегодовая отдача от вложений составляет около 15%. Ежегодно полученный доход он перечисляет на срочный депозит со ставкой 10% годовых. Какая сумма накопится на его банковском счете к концу 4 года?

2.Известны денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.

Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 10%.

3. Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 1500 рублей. Период реализации проекта 3 года. Денежный поток по годам: 750, 800, 800.Требуемая ставка доходности без учета инфляции 16%. Среднегодовой индекс инфляции 9%.

Вариант 5

1. Владельцы кондоминиума планируют заменить кровлю на всех своих зданиях через 5 лет. Они полагают, что через 5 лет это им обойдется в 250 тыс.

долл. Какую сумму они должны депонировать в конце каждого года на банковский счет с учетом того, что на них будут начисляться проценты – 12%

годовых?

2. Известны денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.

31

Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 14%.

3.Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 1800 рублей. Период реализации проекта 3 года. Денежный поток по годам: 500, 1200, 1000.Требуемая ставка доходности без учета инфляции 19%. Среднегодовой индекс инфляции 12%.

Вариант 6

1.Собственность, сданная в аренду, даст арендные платежи на сумму 2 000 долл. в месяц в течение 10 лет. Какова текущая стоимость аренды, если ставка окупаемости составляет 12% годовых?

2.Известны денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.

Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 12%.

3. Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 6000 рублей. Период реализации

32

проекта 3 года. Денежный поток по годам: 4000, 3000, 2000.Требуемая ставка доходности без учета инфляции 18%. Среднегодовой индекс инфляции 9%.

Вариант 7

1. Вы выиграли конкурс. По его условиям вы можете получить 3 тыс.

долл. сейчас наличными, либо 6 тыс. долл. через 3 года. Какой приз вы выберете, если ставка дисконта равна 12% годовых?

2. Известны денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.

Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 15%.

3. Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 1600 рублей. Период реализации проекта 3 года. Денежный поток по годам: 800, 700, 700.Требуемая ставка доходности без учета инфляции 14%. Среднегодовой индекс инфляции 7%.

Вариант 8

1. Каков размер ежегодного платежа по ипотечному кредиту в 200 тыс.

долл., предоставленному на 15 лет, при номинальной годовой ставке 10% и

ежемесячном начислении процента?

2. Известны денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.

Проект Год

33

Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 12%.

3. Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 9000 рублей. Период реализации проекта 3 года. Денежный поток по годам: 4500, 4500, 6000.Требуемая ставка доходности без учета инфляции 19%. Среднегодовой индекс инфляции 6%.

Вариант 9

1. Для покупки квартиры вы взяли кредит 16тыс. долл. на 15 лет под 9%

годовых. Какими должны быть ваши годовые платежи по кредиту, чтобы он был полностью погашен в указанный срок?

2. Известны денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.

Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 11%.

3. Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 20 000 рублей. Период реализации проекта 3 года. Денежный поток по годам: 12 000, 8 000, 8 000.Требуемая ставка доходности без учета инфляции 20%. Среднегодовой индекс инфляции

8%.

34

Вариант 10

1.Что выгоднее: а) получать ежегодно в течение 10 лет в конце каждого года по 35 тыс. долл. или б) 140 тыс. долл. – один раз, но сегодня, если процентная ставка равна в первом случае – 10%, во втором – 25%.

2.Известны денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.

Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 9%.

3. Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 12 000 рублей. Период реализации проекта 3 года. Денежный поток по годам: 6000, 6000, 7000.Требуемая ставка доходности без учета инфляции 18%. Среднегодовой индекс инфляции 10%.

Вариант 11

1. Стоимость покупки дома в настоящий момент составляет 400 тыс.

долл. Через пять лет этот дом можно будет продать за 600 тыс. долл. Выгодно ли приобретение дома, если текущая ставка процента по валютным вкладам составляет 14% годовых.

2. Известны денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.

35

Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 7%.

3. Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 21 000 рублей. Период реализации проекта 3 года. Денежный поток по годам: 9000, 10 000, 11 000.Требуемая ставка доходности без учета инфляции 16%. Среднегодовой индекс инфляции

8%.

Вариант 12

1.Молодожены решили накопить деньги на покупку квартиры стоимостью 27 тыс. долл. Какой величины должен быть ежемесячный взнос на банковский счет, чтобы накопить необходимую сумму за 6 лет при ставке годовых – 12%.

2.Известны денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.

Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 5%.

3. Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 9000 рублей. Период реализации проекта 3 года. Денежный поток по годам: 5000, 4000, 3000.Требуемая ставка доходности без учета инфляции 15%. Среднегодовой индекс инфляции 10%.

36

Вариант 13

1.Предприниматель полагает, что сможет продать через три года свою квартиру за 80 тыс. долл. Какая цена, оплаченная сегодня, позволит ему получить накапливаемый ежегодный доход в 14%?

2.Известны денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.

Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 8%.

3. Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 7000 рублей. Период реализации проекта 3 года. Денежный поток по годам: 4000, 3000, 2000.Требуемая ставка доходности без учета инфляции 11%. Среднегодовой индекс инфляции 6%.

Вариант 14

1.Бизнесмен вкладывает около 250 тыс. долл. в приобретение приносящей доход недвижимости. Среднегодовая отдача от вложений составляет около 20%. Ежегодно полученный доход он перечисляет на срочный депозит со ставкой 12% годовых. Какая сумма накопится на его банковском счете к концу 4 года?

2.Известны денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.

37

Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 10%.

3. Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 14 000 рублей. Период реализации проекта 3 года. Денежный поток по годам: 7000, 6000, 5000.Требуемая ставка доходности без учета инфляции 10%. Среднегодовой индекс инфляции 6%.

Вариант 15

1. Владельцы кондоминиума планируют заменить кровлю на всех своих зданиях через 3 года. Они полагают, что через 3 года это им обойдется в 200

тыс. долл. Какую сумму они должны депонировать в конце каждого года на банковский счет с учетом того, что на них будут начисляться проценты – 14%

годовых?

2. Известны денежные потоки двух альтернативных инвестиционных проектов, тыс. руб.

Определите, какой проект является предпочтительней при ставке доходности 10%.

3. Необходимо оценить инвестиционный проект без учета и с учетом инфляции, имеющий стартовые инвестиции 7000 рублей. Период реализации проекта 3 года. Денежный поток по годам: 4000, 3000, 2000.Требуемая ставка доходности без учета инфляции 14%. Среднегодовой индекс инфляции 8%.

38

Практическая работа № 6.

Экономическая оценка инвестиций и влияние инфляции на оценку

инвестиционных проектов

1.Целью работы изучить критерии и методы оценки инвестиционного проекта с учетом инфляции и риска.

2.Общие указания решение задач

Задача 1 Предприятие собирается приобрести через 3 года новое оборудо-

вание стоимостью 80 тыс. руб. Какую сумму необходимо вложить сейчас, что-

бы через 3 года иметь возможность совершить покупку, если процентная ставка прибыльности вложения составляет 10%.

Задача 2 Вам предлагают инвестировать деньги с гарантией удвоения их суммы через 4 года. Какова процентная ставка прибыльности такой инвести-

ции?

Задача 3 Какая сумма предпочтительнее при ставке 9%: 10000 руб. сегодня или 20000 руб. через 8 лет?

Задача 4 Величина требуемых инвестиций по проекту равна 18000руб.;

предполагаемые доходы: в первый год – 1500 руб., в последующие 5 лет – по

3600 руб. ежегодно. Оцените целесообразность принятия проекта, если стои-

мость капитала равна 10 %.

Задача 5 Предприятие планирует новые капитальные вложения в течение

2-х лет: 120000 руб. в первом году и 70000 руб. — во втором. Инвестиционный проект рассчитан на 8 лет с полным освоением вновь введенных мощностей лишь на пятом году, когда планируемый годовой чистый денежный доход со-

ставит 62000 руб. Нарастание чистого годового денежного дохода в первые че-

тыре года по плану составит 30, 50, 70,90 % соответственно по годам от перво-

го до четвертого. Предприятие требует, как минимум, 16% отдачи при инвести-

39

ровании денежных средств. Необходимо определить рентабельность инвести-

ций.

Задача 6 Управляющий фирмой рассматривает проект с начальными затра-

тами 10 млн. руб. и ожидаемыми годовыми доходами в течение ближайших 8

лет равными 1,8 млн. руб. Ежегодная амортизация составляет 1,2 млн. руб. Вы-

числите расчетную норму дохода и окупаемость этого проекта.

Задача 7 На основе бизнес-плана установлено, что для реализации проекта требуются инвестиции (капиталовложения) в размере 80 млн. руб.

Чистые денежные притоки (чистая прибыль плюс амортизационные отчис-

ления) по годам составили (млн. руб.) 1-й год — 40, 2-й год — 45, 3-й год — 50, 4-й год — 45 Ставка дисконта составляет 30%. На основе расчета общеприня-

тых показателей (чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, сро-

ка окупаемости) сделайте вывод об экономической целесообразности реализа-

ции данного проекта.

Задача 8 Руководство предприятия собирается внедрить новую машину,

которая выполняет операции, производимые в настоящее время вручную.

Машина вместе с установкой стоит 5 тыс. долл. со сроком эксплуатации 5

лет и нулевой ликвидационной стоимостью.

По оценкам финансового отдела предприятия, внедрение машины позво-

лит обеспечить дополнительный входной поток денег 1800 долл. На четвертом году эксплуатации машине потребуется ремонт стоимостью 300 долл. Опреде-

лить стоимость капитала предприятия.

Задача 9 На условном примере раскройте сущность субъективного метода определения инвестиционного риска. За основу возьмите любой инвестицион-

ный проект и оцените степень его риска по десятибалльной шкале. Количество причин, которые могут повлиять на величину инвестиционного риска, должно быть не более 4 Для каждой из них установите свой весовой коэффициент и ве-

личину риска в баллах. После соответствующего расчета определите степень инвестиционного риска и сделайте вывод.

40