3218

11

Задача № 11 АО «БУРАТИНО» анализирует два варианта вложения капитала. По

первому варианту при капиталовложениях К1 тыс. р.. прибыль составит П1 тыс. р. По второму варианту при капиталовложениях К1 тыс. р. прибыль составит П1 тыс. р. Какой вариант Вы бы посоветовали выбрать фирме?

Задание 2

АРЕНДА И ЛИЗИНГ

Цель задания: расширить теоретические знания по теме «Финансы предприятий» и приобрести навыки расчетов фактической и целесообразной арендной платы, а также платы по лизингу.

Аренда определяется как имущественный наѐм и представляет собой основанное на договоре срочное возмездное владение и пользование имущественным комплексом (здание, помещение, оборудование, предприятие, земля, природные ресурсы, другое имущество).

Сущность аренды состоит в предоставлении одной стороной (арендодателем) другой стороне (арендатору) товара в исключительное пользование на установленный срок за определѐнное вознаграждение на основе договора аренды.

12

Aрендная плата состоит из амортизационных отчислений от стоимости арендованного имущества и арендного процента. В арендную плату также могут входить средства, передаваемые арендатором арендодателю для ремонта объектов во время или по истечении срока аренды.

Арендный процент представляет собой часть прибыли, которая может быть получена арендодателем от использования имущества, сдаваемого в аренду арендатору.

Взарубежной практике долгосрочную аренду называют лизингом.

Вшироком значении под лизингом следует понимать весь комплекс имущественных отношений, возникающих с передачей предмета лизинга во временное пользование на основе его приобретения и последующей сдачи в аренду.

С экономической точки зрения лизинг есть товарный кредит в основные формы, предоставляемый лизингополучателю в виде передаваемого в пользование имущества. Но если при товарном кредитовании в чистом виде товаропользователь одновременно с получением товара вступает в право собственности с отсрочкой во времени оплаты этого товара, то при лизинге право собственности на товар остаѐтся за лизингодателем до полной оплаты предмета лизинга лизингополучателем. По сути, лизинговые платежи – не что иное, как плата за пользование кредитом в виде имущества.

Для решения задач необходимо использовать следующие формулы:

АПц – Целесообразная арендная плата О – отчисления от прибыли в фонды (фонд накопления, фонд потребления, резервный фонд и др.)

Нп – налог на прибыль

Пл – Сумма платежей по лизингу Со – Стоимость оборудования

У – Годовая процентная ставка (в долях) Кп – Количество платежей в год Окп – Общее количество платежей

Задача № 1

АО «ЛЕСПРОМБЫТ» взяло в аренду магазин «ПИЛОМАТЕРИАЛЫ». Среднегодовая стоимость основных фондов S1 млн р., в том числе стоимость земельного участка S2 млн р. Средняя стоимость оборотных средств S3 млн р. Средняя норма амортизационных отчислений по основным фондам i1 %. Арендный процент взимается из расчѐта i2 % от стоимости производственных фондов. По договору аренды в арендную плату включается i3 % амортизационных отчислений.

Какую годовую сумму арендной платы будет платить АО «ЛЕСПРОМБЫТ»?

14

Задача № 2

Завод «ЛЕСНОЙ» собирается сдать в аренду АО «ДЕРЕВО» один из своих цехов для производства гвоздей. Планируемые показатели деятельности АО «ДЕРЕВО», связанные с производством гвоздей в арендуемом помещении, таковы:

Планируемая выручка от реализации гвоздей (без НДС) - S1 млн р.

Себестоимость - S2 млн р.

Отчисления от прибыли в фонд накопления - S3 млн р.

Отчисления от прибыли в фонд потребления – S4 млн р.

Отчисления от прибыли в резервный фонд – i % от чистой прибыли Сумма налогов, выплачиваемых из прибыли – N, млн р.

Какую арендную плату целесообразно назначить?

15

Задача № 3 Предприятие «ГРАФСКОЕ» приобретает оборудование по лизингу

стоимостью С млн р. Срок лизинга n лет. Годовая процентная ставка – i %. Выплата платежей по лизингу производится равными суммами 2 раза в год. Найти сумму платежей по лизингу.

16

Задание 3

ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Цель задания: расширить теоретические знания по теме «Финансы предприятий», приобрести практические навыки расчета курса и рыночной стоимости акций, дивидендов от акций, годового дохода по сберегательному сертификату, цены покупки и продажи облигаций.

Ценные бумаги – это денежные документы, удостоверяющие право собственности или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

Акция – это ценная бумага, свидетельствующая о внесении средств на развитие акционерного общества или предприятия и дающая право еѐ владельцу на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов.

Дивиденды – это доход на акцию, формирующийся за счѐт прибыли акционерного общества, выпустившего акцию.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении акционерным обществом и участвуют в распределении чистой прибыли общества после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Привилегированные акции не дают право на участие в управлении, но приносят постоянный (фиксированный) дивиденд и имеют преимущество перед обыкновенными акциями при распределении прибыли и ликвидации общества.

Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая право еѐ держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента.

Конвертируемые облигации – это такие облигации, которые дают владельцу право обменивать их на обыкновенные акции того же эмитента в соответствии с условиями конверсионной привилегии.

Конверсионная привилегия – это привилегия владельца конвертируемых облигаций на покупку обычных акций по определенной цене в определенный срок.

Конверсионная стоимость облигации – это совокупная рыночная стоимость обыкновенных акций, получаемых при реализации конверсионной привилегии.

17

Сберегательный (депозитный) сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вкладов и обусловленных процентов по вкладу.

Для решения задач следует воспользоваться следующими формулами:

(15)

(16)

(17)

(18)

(19)

(20)

(21)

ЗАДАЧА № 1

Инвестор приобрѐл: S1 акций АО "МТС,", S2 акций АО "Роснефть" и S3 акций АО "Газпром" с примерно равными курсовыми стоимостями. Как изменится (в %) совокупная стоимость пакета акций, если курсы акций АО " МТС " и АО " Роснефть " увеличатся на N1 % и на N2 % соответственно, а курс акций АО " Газпром " упадѐт на N3 %?

18

Исходные данные задачи № 1

ЗАДАЧА № 2

Номинальная стоимость акции – N р. Дивиденд – D %. Ставка ссудного процента – S %. Рассчитайте курс акции, еѐ рыночную стоимость.

Исходные данные задачи № 2

19

ЗАДАЧА № 3

Вы являетесь владельцем акций АО «Газпром». Общая сумма акций – S1 тыс. р., в том числе привилегированных – S2 тыс. р. с фиксированным размером дивиденда D к их номинальной цене. Прибыль АО в истѐкшем году составила P тыс. р. Какой дивиденд Вы можете получить от обыкновенных акций?

Исходные данные задачи № 3

20

ЗАДАЧА № 4 Решите, следует ли производить обмен конвертируемой облигации на

обыкновенную акцию, если облигационная стоимость конвертируемой облигации – S1 р., рыночный курс акции – S2 р., коэффициент конверсии облигации равен 4.

Исходные данные задачи № 4

ЗАДАЧА № 5 Рассчитайте балансовую стоимость акции АО закрытого типа, если сумма

активов – S1 тыс. р., сумма долгов – S2 тыс. р., количество оплаченных акций – N шт.

Исходные данные задачи № 5