3185

90% опрошенных докторов считают главным фактором при выписке рецепта наличия лекарства в аптеках.

Ценообразование на продукцию осуществляется путем наценки на себестоимость для получения минимальной 20-ти процентной нормы валовой прибыли с ориентацией на «рыночные цены» (определяемые отделом рыночных исследований) и поправкам на требования клиента (определяютсяотделом продаж). Однако дочерний дистрибьютор компании получает скидки 15% и перепродает препараты по более низкой цене другим клиентам компании. Персонала, занятого продажами, на фирме меньше как в абсолютном отношении (10 человек), так и в отношении доходов на одного сотрудника отдела продаж, чем в подобных восточноевропейских компаниях. Кроме того, в компании не понимают ситуацию с себестоимостью продукции

ине различают, какая продукция рентабельна, а какая нет.

Втаблице 5 приведены данные финансовой отчетности предприятия за

2016 -2017 годы.

Таблица Финансовая отчетность предприятия. Аналитический баланс (тыс. руб.)

антикризисной стратегии:

•оценить текущую ситуацию на предприятии (провести SWOT-анализ, оценить финансовое здоровье предприятия);

•оценить вероятность угрозы банкротства, уровень финансового и предпринимательского рисков, чистых активов;

•провести анализ жизнеспособности предприятия (факторы несостоятельности в разрезе функциональных подсистем ─ маркетинг, производство, управление и финансы);

•предложить стратегию и тактику выхода из кризиса (по сферам деятельности предприятия – маркетинг, производство, управление и финансы);

•оценить результаты прогноза реализации антикризисной стратегии предприятия.

Задание 2.

Предприятию, находящемуся в стеснённых финансовых условиях, необходимо выбрать один из трёх проектов (таблица 7) одинаковых по затратности и планируемому сроку отдачи. Определите, какой из проектов предприятию следует выбрать для реализации в данный момент и почему.

12

Задание 3.

В ходе «кризиса доверия» 2004 г. на межбанковском рынке закрывались лимиты на кредитование не только явных кандидатов на отзыв лицензии, например «Кредиттраста», аффилированного с Содбизнесбанком, но и любых банков, чьи действия вызывали хоть какое-то подозрение. По рынку начали ходить различные черные списки. После их появления в прессе, при том что уже рухнули несколько банков подряд, клиенты принялись выводить деньги со счетов. Состояние Гута-банка до майских событий ни у кого особых подозрений не вызывало. Банк был ядром группы «Гута», владевшей акциями таких предприятий, как «Объединенные кондитеры» (куда входят заводы «Бабаевский», «Красный Октябрь» и «Рот Фронт») и «Пермские моторы», имел приличный собственный, втом числе розничный, бизнес. Однако, по информации Гута-банка, за конец мая и июнь 2004 г. из него «вынесли» примерно 10 млрд руб. (около трети активов), что уже само по себе ставило банковский бизнес на грань выживания.

Впрочем, не это в конечном итоге подкосило банк. Группа «Гута» активно кредитовала свои предприятия во Внешторгбанке, и один из кредитов должен был предоставиться в ближайшее время. Соответственно, ожидалось, что на счета группы в Гута-банке как обычно скоро поступят значительные суммы, которые позволят ему пережить безвременье. Ведь даже если бы банку не удалось восстановить ликвидность самому, было очевидно, что через несколько месяцев ажиотаж утихнет и межбанковский рынок снова заработает. Но именно в разгар кризиса Внешторгбанк неожиданно заявил, что будет кредитовать предприятия группы лишь через собственные счета, а не счета в Гута-банке. Как заявил один из работавших тогда в банке менеджеров, пожелавший остаться неназванным, банк пережил июнь и дела почти начали выправляться. Кредита ждали со дня на день. Однако 5 июля 2004 г. первый заместитель председателя правления Внешторгбанка В. Левин сделал заявление. Это похоронило все надежды, и в тот же вечер на правлении группы было решено закрыть банк.

13

До этого момента в ходе кризиса падали лишь банки третьего эшелона, что позволяло руководству Банка России отрицать наличие системных проблем рынка. Однако Гута-банк занимал 23-ю позицию среди более чем тысячи российских банков, и главе ЦБ С. Игнатьеву пришлось признать факт кризиса. Были приняты экстренные меры: в течение месяца Гута-банк был продан тому же Внешторгбанку за символическую сумму 1 млн руб., а ЦБ для обеспечения санации разместил во Внешторгбанке депозит на 700 млн долл. Уже в августе Гута-банк восстановил работу. ЦБ, хоть и"с опозданием, дал понять общественности, что способен контролировать ситуацию, и к сентябрю кризис постепенно сошел на нет, а межбанковский рынок заработал.

Новым председателем совета директоров Гута-банка стал уже упомянутый В. Левин. В дальнейшем банк был переименован во «Внешторгбанк — Розничные услуги». Группа «Гута», лишившись своего ядра, начала испытывать сложности и в начале

2005г. была вынуждена продать часть активов, уступив ВТБ пакет акций «Пермских моторов».

Контрольные вопросы и задания:

1.Назовите причины кризиса банка.

2.Какие меры можно было бы принять для предотвращения потери ликвидности?

3.Выиграли или проиграли миноритарные акционеры банка в результате принятого варианта разрешения кризиса?

Задание 4.

Предприятие планирует запустить производство нового вида изделия. Однако в связи с тем, что на предприятии действует оборудование со сроком службы от 10 до 25 лет, необходима замена большей части универсального оборудования для качественного выпуска продукции. Предприятию необходимо закупить оборудование на общую сумму 25000 тыс. р. Также предприятию необходимы оборотные средства (материалы, комплектующие) на общую сумму 500 тыс. р. Предполагается, что источником финансирования проекта будет долгосрочный банковский кредит в сумме 30000 тыс. р. Предприятие спрогнозировало следующие показатели своей деятельности (таблица).

Таблица Прогнозируемые денежные поступления и расходы по годам проектного

периода

Ежегодный процент по кредиту – 38%. Ставка налогооблагаемой прибыли – 24%. Дисконт – 0,5% Планируемые темпы инфляции по годам соответственно равны 20%, 15%, 10%, 10 %.

Рассчитайте показатели эффективности проекта (срок окупаемости инвестиций, чистый дисконтированный доход, внутреннюю норму рентабельности, индекс доходности). Дайте оценку устойчивости финансовых показателей проекта.

Методика расчета:

Чистая приведенная стоимость (чистый дисконтированный доход)

(N P V ) :

где: IC - первоначальные инвестиции, то есть планируемые вложения в проект. Они берутся со знаком минус, так как это затраты инвестора на реализацию бизнес-идеи, от которых ожидается получить отдачу в будущем. Так как инвестиции зачастую осуществляются не одномоментно, а по мере необходимости (распределены во времени), то их также следует дисконтировать с учетом временного фактора;

CFt - денежный поток, дисконтированный с учетом времени. Он определяется как сумма всех притоков и оттоков в каждом периоде t (изменяется от 1 до n, где n - длительность инвестиционного проекта);

i - это ставка дисконта (процента). Она применяется для дисконтирования всех ожидаемых поступлений в единое значение стоимости на текущий момент времени.

Индекс рентабельности инвестиций (РI). Индекс рентабельности инвестиций – относительный показатель, который характеризует, каким образом доходы инвестиционного проекта покрывают затраты по нему.

Рассчитывается по формуле:

PI = ƩCFt/ (1 + i)t,/ ∙ IC (2)

Решение по этому критерию принимается следующим образом:

-если PI > 1, то проект принимается, гак как доходы по инвестиционному проекту превышают затраты по нему;

-если PI < 1, то проект отклоняется, так как доходы по инвестиционному проекту меньше предполагаемых затрат.

Внутренняя норма рентабельности (I R R ) . Внутренняя норма рентабельности (доходности) - это такое значение показателя дисконта, при котором современное значение расходов по проекту равно современному значению доходов по нему.

Таким образом, внутренняя норма доходности - это такая процентная ставка, при которой чистая приведенная стоимость проекта равна нулю:

где: Т г.о. – число лет, предшествующих году окупаемости; Сн – невозмещенная стоимость на начало года окупаемости;

15

CF г.о – дисконтированный денежный поток в год окупаемости.

Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 1,2,3.

Форма контроля практической работы №2 – контрольная работа, проверка практических заданий.

16

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1.Захаров, В.Я. Антикризисное управление. Теория и практика / Захаров В.Я., Блинов А.О., Хавин Д.В. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 287 с. – ЭБС "Знаниум".

2.Зуб, А.Т. Антикризисное управление организацией: Учебное пособие

/А.Т. Зуб, Е.М. Панина. - М.: ИД ФОРУМ: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 256 с. – ЭБС "Знаниум"

3.Ряховская, А.Н. Теория антикризисного менеджмента : учебник / под ред. проф. А. Н. Ряховской. – М. : Магистр : ИНФРА-М, 2017. – 624 с. (Магистратура) – ЭБС "Знаниум".

17

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………... 3

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ №1…………………………………….. 4

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ №2…………………………………….. 8

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК………………………………..... 17

18

Панявина Екатерина Анатольевна

АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ

Методические указания к практическим занятиям для студентов по направлению подготовки 38.04.02 Менеджмент

магистерская программа Организация и управление коммерческой деятельностью

19