2181

1

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Воронежская государственная лесотехническая академия»

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

Методические указания к практическим занятиям для студентов по направлению подготовки магистра 080100

«Экономика»

Воронеж 2014

2

ББК 65.291.9-21

Морковина, С. С. Финансовый анализ [Текст]: методические указания к практическим занятиям для студентов по направлению подготовки магистра 080100 – Экономика / C. С. Морковина, А.В. Иванова; М-во образования и науки РФ, ФГБОУ ВПО «ВГЛТА». – Воронеж, 2014. –37 с.

Печатается по решению учебно-методического совета ФГБОУ ВПО «ВГЛТА» (протокол № от г.)

Рецензент заведующая кафедрой менеджмента и управления персоналом ГОБУ ВПО ВО «ВИИС», канд. экон. наук, доц. Н.В. Сидорова

3

ВВЕДЕНИЕ

Практические занятия завершают изучение наиболее важных тем учебной дисциплины. Они служат для закрепления изученного материала, развития умений и навыков подготовки докладов, приобретения опыта устных публичных выступлений, ведения дискуссии, аргументации и защиты выдвигаемых положений, а также для контроля преподавателем степени подготовленности студентов по изучаемой дисциплине.

Перед началом каждого практического занятия студенты должны получить допуск к нему. Допуск к занятию заключается в проведении входного контроля в форме проверки домашних заданий и проверочных вопросов по пройденному материалу.

После проверки готовности к практическому занятию, преподаватель объявляет тему практического занятия, объясняет цель данного занятия и методику выполнения заданий.

По результатам выполненных работ каждый студент делает вывод по данному практическому занятию в форме аналитической записки, в которой должны быть освещены все вопросы данной темы.

Тематика практических занятий курса «Финансовый менеджмент» определена наличием пяти практических работ.

Практические занятия предусматривается проводить в интерактивной форме:

1)Самостоятельное решение обучающимися ситуационных задач (кейс-метод) по теме «Управление активами и источниками их формировнаия», условия которых максимально приближены к реальным. Перед студентами ставится задача в течении всего курса поэтапно исследовать отдельные аспекты финансово-хозяйственной деятельности предприятия, анализ полученных данных, формулировка выводов и разработка комплекса рекомендаций по улучшению ситуации. Решение задач проходит как во время аудиторных занятий, так и во время самостоятельной (внеаудиторной) работы обучающихся.

2)Деловая игра по темам: «Управление капиталом и инвестициями предприятия», «Управление финансовыми рисками организации», «Финансовые решения в нетиповых ситуациях».

Удельный вес занятий, проводимых в интерактивных формах составляет более 40% аудиторных занятий.

Данные задания являются составной частью учебно-методического комплекса дисциплины.

По итогам каждого практического занятия, проводимого как в традиционной форме, так и в интерактивной осуществляется контроль остаточных знаний, проводимый в виде тестирования или написания и защиты аналитического эссе перед аудиторией, а также проведение дискуссии на указанную тему

4

Практическая работа № 1

Методический инструментарий финансового менеджмента

1.Целью данной работы является формирование у обучающегося следующих общекультурных и профессиональных компетенций компетенций:

−способностью самостоятельно приобретать (в том числе с помощью информационных технологий) и использовать в практической деятельности новые знания и умения, включая новые области знаний, непосредственно не связанных со сферой деятельности (ОК-3);

−способностью принимать организационно-управленческие решения

иготовностью нести за них ответственность, в том числе в нестандартных ситуациях (ОК-4);

способностью анализировать и использовать различные источники информации для проведения экономических расчетов (ПК-9)

2.В результате освоения данной работы студент должен знать концептуальные основы финансового менеджмента, владеть методическим инструментарием оценки стоимости денег во времени и уметь применять его на практике.

3.Основные понятия: финансовый менеджмент как система; функции, механизм финансового менеджмента; система информационного обеспечения финансового менеджмента; системы и методы финансового анализа; планирование внутреннего финансового контроля; концепция и методический инструментарий оценки стоимости денег во времени, учета фактора инфляции

4.Вопросы для обсуждения:

1.Дайте определение понятия «финансовый менеджмент»

2.Какую роль и место играет финансовый менеджмент в общей системе управления предприятием

3.Каковы функции, цели, задачи, механизм финансового менеджмента

4.Назовите приемы и методы финансового менеджмента

5.Раскройте сущность методологических систем финансового менеджмента

6.Какую ключевую роль играют методические инструменты в финансовых расчетах; оценки денег во времени; учета фактора инфляции

5.Вопросы для самоконтроля:

1.Логика финансовых операций в рыночной экономике

2.Процентные ставки и методы их начисления

3.Понятие простого и сложного процента

4.Области применения схемы простых процентов

5.Внутригодовые процентные начисления

5

6.Начисление процентов за дробное число лет

7.Непрерывное начисление процентов

8.Эффективная годовая процентная ставка

9.Понятие приведенной стоимости

8.Виды денежных потоков (постнумерандо и пренумерандо) и методы их оценки.

9.Оценка аннуитетов: оценка срочных аннуитетов; метод депозитной книжки; бессрочный аннуитет.

10.Учет инфляционного обесценения денег в принятии финансовых

решений.

6.Методические указания и практические задания

6.1 Методические указания к выполнению практической работы

Определение сумм простого и сложного процента за период в процессе дисконтирования и наращивания

Рассчитать сумму простого процента в процессе наращивания стоимости и будущую стоимость вклада

наращения суммы простых процентов. Его значение всегда должно быть больше единицы.

Рассчитать сумму простого процента и настоящую стоимость вклада

В процессе дисконтирования стоимости (т.е. суммы дисконта)

используется следующая формула:

где D – сумма дисконта (рассчитанная по простым процентам) за обусловленный период времени в целом;

S – стоимость денежных средств;

n – количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей, в общем обусловленном периоде времени;

i – используемая дисконтная ставка, выраженная десятичной дробью.

В этом случае настоящая стоимость денежных средств (P) с учетом рассчитанной суммы дисконта определяется по следующим формулам:

6

дисконтным множителем (коэффициентом) суммы простых процентов, значение которого всегда должно быть меньше единицы.

Рассчитать будущую сумму вклада в процессе его наращивания по сложным процентам

где Sc – будущая стоимость вклада (денежных средств) при его наращении по сложным процентам;

P– первоначальная сумма вклада;

i– используемая процентная ставка, выраженная десятичной дробью;

n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

Соответственно сумма процента (Ic ) в этом случае определяется по формуле:

Рассчитать настоящую стоимость денежных средств в процессе дисконтирования по сложным процентам

где Pc – первоначальная сумма вклада;

S – будущая стоимость вклада при его наращении, обусловленная условиями инвестирования;

i – используемая дисконтная ставка, выраженная десятичной дробью;

n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

Соответственно сумма дисконта (DС) в этом случае определяется по формуле:

Расчет будущей стоимости аннуитета на условиях пренумерандо и постнумерандо

Расчет будущей стоимости обыкновенного аннуитета

обыкновенного аннуитета.

Настоящая стоимость обыкновенного аннуитета рассчитывается по формуле:

Коэффициент дисконтирования настоящей стоимости аннуитета исчисляется следующим образом:

1.С помощью таблиц. В таблицах наращения и дисконтирования приведены коэффициенты настоящей стоимости аннуитета для различных ставок процента и периодов времени;

2.С помощью калькулятора или финансового калькулятора;

3.С помощью электронных таблиц в компьютере.

Отличие авансового аннуитета от обыкновенного состоит в том, что при авансовом аннуитете денежный платеж поступает в начале каждого периода, например, аренда квартиры с выплатой арендной платы в начале каждого месяца.

Будущая стоимость авансового аннуитета исчисляется по формуле:

обыкновенного аннуитета.

Настоящая стоимость авансового аннуитета рассчитывается по формуле:

Сопоставить результаты расчетов, сделать выводы.

Определить будущую стоимость денежных средств с учетом фактора инфляции.

1. При прогнозировании годового темпа инфляции используется следующая формула:

I p – реальная процентная ставка, выраженная десятичной дробью;

ТИ – прогнозируемый темп инфляции, выраженный десятичной дробью;

8

n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

6.2Практические задания

Практическая работа выполняется по данным индивидуального задания, выдаваемого каждому студенту на основе вариантов, приведенных в таблице 1.1. По результатам расчетов сделать выводы.

9

Таблица 1.1. - Исходные данные по вариантам для выполнения практической работы

10

7. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 1, 2.

Форма контроля практической работы – тестирование.

Методические указания по подготовке к тестированию

Успешное выполнение тестовых заданий является необходимым условием итоговой положительной оценки в соответствии с рейтинговой системой обучения.

Тестовые задания подготовлены на основе учебников и учебных пособий по дисциплине «Финансовый анализ», изданных за последние пять лет.

Выполнение тестовых заданий предоставляет студентам возможность самостоятельно контролировать уровень своих знаний, обнаруживать пробелы в знаниях и принимать меры по их ликвидации. Форма изложения тестовых заданий позволяет закрепить и восстановить в памяти пройденный материал.

Предлагаемые тестовые задания охватывают узловые вопросы теоретических и практических основ экономического анализа деятельности организаций.

Для формирования заданий использована закрытая форма. У студента есть возможность выбора правильного ответа или нескольких правильных ответов из числа предложенных вариантов.

Для выполнения тестовых заданий студенты должны изучить лекционный материал по теме, соответствующие разделы учебников, учебных пособий и других источников информации, а также повторить предыдущие темы.