2160

11

Практическая работа № 2

Управление оборотным капиталом

1. Целью данной работы является формирование у обучающегося следующих общекультурных и профессиональных компетенций:

−способностью самостоятельно приобретать (в том числе с помощью информационных технологий) и использовать в практической деятельности новые знания и умения, включая новые области знаний, непосредственно не связанных со сферой деятельности (ОК-3);

−способностью принимать организационно-управленческие решения

иготовностью нести за них ответственность, в том числе в нестандартных ситуациях (ОК-4);

−способностью разрабатывать стратегии поведения экономических агентов на различных рынках (ПК-7);

−способностью готовить аналитические материалы для оценки мероприятий в области экономической политики и принятия стратегических решений на микро- и макроуровне (ПК-8);

−способностью анализировать и использовать различные источники информации для проведения экономических расчетов (ПК-9);

−способностью составлять прогноз основных социальноэкономических показателей деятельности предприятия, отрасли, региона и экономики в целом (ПК-10)

2.В результате освоения данной работы студент должен знать общие основы управления активами предприятия, владеть этапом оценки оборотного капитала предприятия и уметь рассчитывать характеристики его наличия и использования.

3.Основные понятия: управление оборотным капиталом, политика в области оборотного капитала, правление источниками финансирования

задолженностью (кредитная политика), управление денежными средствами и их эквивалентами.

4.Вопросы для обсуждения:

1.Понятие оборотных средств, их состав и структура. Элементы оборотных средств.

2.Что такое норма оборотных средств, и как они определяются? Определите виды, роль и методы управления дебиторской задолженностью

3.Каковы источники формирования оборотного капитала? Покажите роль и состав заемных средств

4.Приведите способы исчисления оборачиваемости оборотных средств. Охарактеризуйте методы управления оборачиваемостью оборотного капитала в современных условиях

13

1.В среднем 85% продукции предприятие реализует в кредит, а 15% - за наличный расчет. Как правило, предприятие предоставляет своим контрагентам 30-дневный кредит на льготных условиях (для простоты вычислений размером льготы в данной задаче пренебрегаем).

Статистика показывает, что 80% платежей оплачиваются контрагентами вовремя, т.е. в течение предоставленного для оплаты месяца, остальные 20% оплачиваются в течение следующего месяца.

2.При установлении цены на свою продукцию предприятие придерживается следующей политики: затраты на сырье и материалы должны составлять около 70%, а прочие расходы - около 12% в отпускной цене продукции, т.е. суммарная доля расходов не должна превышать 82% отпускной цены.

3.Сырье и материалы закупаются предприятием в размере месячной потребности следующего месяца; оплата сырья осуществляется с лагом в 30 дней.

4.Предприятие намерено наращивать объемы производства с темпом прироста 2% в месяц. Прогнозируемое изменение цен на сырье и материалы составит в планируемом полугодии 3,5% в месяц.

Прогнозируемый уровень инфляции - 2% в месяц.

5.Остаток денежных средств на расчетном счете на 1 января составляет 125 тыс. руб. Поскольку этой суммы недостаточно для ритмичной работы, в январе планируемого года решено ее увеличить до 170 тыс. руб.; величина остатка в последующие месяцы изменяется пропорционально темпу инфляции (отметим, что подобная логика представляется вполне разумной и обоснованной).

6.Доля налогов и прочих отчислений в бюджет составляет приблизительно 30% валовой прибыли предприятия.

7.В марте планируемого года предприятие намерено приобрести новое оборудование на сумму в 250 тыс. руб. 8. Необходимые для расчета фактические данные за ноябрь и декабрь предыдущего года приведены в соответствующих графах таблицы (тыс. руб.).

помесячный график движения денежных средств на первое полугодие планируемого года.

Ситуация 2. Предприниматель планирует открыть собственное предприятие 1 января 2001 г., инвестируя в него 3000 долл. Он предполагает

15

размере 160 долл. в год и за электроэнергию в размере 240 долл. в год. Ежемесячные канцелярские расходы составят 50 долл., страховка - 35 долл. в месяц. Для финансирования предприятия вы рассчитываете на банковский кредит. К настоящему времени вы имеете задолженность перед банком за полученный ранее кредит на покупку вашего собственного дома в размере 10 000 долл.; рыночная цена вашего дома составляет сейчас 40 000 долл. Полученный кредит вы погашаете годовыми платежами по 20 долл. с начислением процентов в размере 14%. У вас есть машина, но она не подходит для работы, и вы планируете купить новую за 8000 долл. по лизингу на следующих условиях: шесть полугодовых платежей по 1200 долл., каждый из которых выплачивается авансом; по истечении 3 лет выплачивается 3200 долл. Ликвидационная стоимость машины может составить 4000 долл. Эксплуатационные расходы на машину равны 100 долл. месяц.

Вопросы и постановка задачи по решению: Составьте прогноз движения денежных средств на первый год работы и определите величину требуемого заемного капитала.

Ситуация 4. Специализированный магазин торгует тремя группами товаров.

Имеются следующие данные о работе магазина в последние два года:

Вопросы и постановка задачи по решению:

1.Зачем нужны товарные запасы? Какие факторы определяют их величину? К чему нужно стремиться — к росту или снижению товарных запасов? Можно ли работать вообще без запасов?

2.Рассчитайте показатели оборачиваемости в оборотах по товарным группам и в целом по магазину; проанализируйте динамику товарооборота и запасов.

3.Изменилась ли структура товарооборота и запасов? Сделайте расчеты и дайте их анализ.

4.Постройте трехфакторную модель для анализа товарных запасов по магазину. Сделайте с ее помощью полный факторный анализ товарных запасов. Ранжируйте факторы по степени их влияния на величину товарных запасов.

Ситуация 5. Предприятие планирует ежегодно производить и продавать 1000 ед. продукции. Планируемая цена - 2500 руб., переменные расходы на 1 ед. продукции - 1600 руб., постоянные расходы в год - 180 тыс. руб. Предприятие платит налог на прибыль по ставке 20%.

16

Вопросы и постановка задачи по решению: Проанализируйте, как варьирует доход предприятия, если ошибка в прогнозных значениях показателей, характеризующих производство и продажу продукции, составляет

±10%.

(Указание. Делайте расчеты для трех ситуаций: базовая, наименее предпочтительная, наиболее предпочтительная. Первой ситуации соответствуют плановые значения показателей, второй – их наиболее неудовлетворительные значения, третьей - наиболее желаемые значения.)

4.Состав участников деловой игры:

1.Расмотрение и анализ конкретных ситуаций выполняется творческими

группами, каждая из которых должна состоять не менее чем из четырех студентов.

В зависимости от общего количества студентов в учебном классе разрешается творческую группу увеличивать или уменьшать не более и не менее чем на одного студента.

Уменьшенная творческая группа может состоять из трех человек.

5.Этапы анализа конкретных ситуаций и принятия решений поставленных задач (кейс-метод):

-индивидуальное изучение текста ситуации;

-постановка преподавателем основных вопросов, вводное слово;

-распределение участников по малым группам;

-работа в составе малой группы, выбор лидера;

-представление «решений» каждой малой группы;

-общая дискуссия, вопросы;

-выступление преподавателя, его анализ ситуации.

7. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 1,3.

Форма контроля практической работы – тестирование, кейс-метод

17

Практическая работа № 3

Управление капиталом инвестициями предприятия

1. Целью данной работы является формирование у обучающегося следующих общекультурных и профессиональных компетенций:

−способностью самостоятельно приобретать (в том числе с помощью информационных технологий) и использовать в практической деятельности новые знания и умения, включая новые области знаний, непосредственно не связанных со сферой деятельности (ОК-3);

−способностью принимать организационно-управленческие решения

иготовностью нести за них ответственность, в том числе в нестандартных ситуациях (ОК-4);

−способностью оценивать эффективность проектов с учетом фактора неопределенности (ПК-6);

−способностью анализировать и использовать различные источники информации для проведения экономических расчетов (ПК-9);

−способностью составлять прогноз основных социальноэкономических показателей деятельности предприятия, отрасли, региона и экономики в целом (ПК-10);

способностью разрабатывать варианты управленческих решений и обосновывать их выбор на основе критериев социально-экономической эффективности (ПК-12)

2.В результате освоения данной работы студент должен знать общие основы управления капиталом предприятия, владеть технологией анализа кредитоспособности предприятия и уметь принимать решения а выдаче кредита.

3.Основные понятия: капитал, собственный капитал, заемный капитал, кредитоспособность

4.Вопросы для самоконтроля:

1.Дайте определение кредитоспособности предприятия

2. Назовите основные принципы кредитования

3.Что такое кредитный портфель?

4.Какие документы необходимы для оформления кредита в банке? 5.Каков порядок кредитования в банке?

6.Что такое инвестиционный кредит?

7.Дайте характеристику потребительскому кредиту для населения

8.Назовите основные особенности кредитования банками предприятий

9.На каких принципах основывается анализ кредитоспособности заемщика?

10.Назовите группы показателей, составляющих модули комплексной оценки кредитоспособности заемщика

11.Приведите формулы расчета количественных показателей анализа кредитоспособности заемщика

18

12.Опишите кратко основные классы кредитоспособности заемщика

13.Дайте краткую характеристику показателям ликвидности, платежеспособности и рентабельности

14.Каковы особенности анализа финансовых отчетов?

15.Назовите показатели финансовой устойчивости

5.Методические указания к проведению деловой игры

5.1Деловая игра «Оценка кредитоспособности предприятия»

1.Цель деловой игры:

1)на основе представленного пакета документов по предприятию (приложения 1, 2) составить аналитическую записку по выдаче кредита;

2)научиться технологии анализа кредитоспособности предприятия.

2.Задача деловой игры: по содержанию аналитической записки составить заключение о выдаче кредита.

3.Состав участников деловой игры:

1.Деловая игра выполняется творческими группами, каждая из которых должна состоять не менее чем из четырех студентов.

2.Состав творческих групп:

-с одной стороны - экономист кредитного отдела банка (далее сокращенно-кредитный работник),

-с другой стороны:

-директор предприятия - заемщика,

-главный бухгалтер предприятия - заемщика,

-начальник финансового отдела предприятия - заемщика

Взависимости от общего количества студентов в учебном классе разрешается творческую группу увеличивать или уменьшать не более и не менее чем на одного студента.

Уменьшенная творческая группа может состоять из трех человек: - с одной стороны: кредитный работник, - с другой стороны:

- директор предприятия-заемщика, - гл. бухгалтер (он же исполняет функции начальника финотдела).

Вэтом случае кредит оформляется на краткосрочный период времени (до 12 месяцев).

Увеличенная творческая группа может состоять из 5 студентов: - с одной стороны: кредитный работник, - с другой стороны:

- директор предприятия. -гл. бухгалтер, -начальник финотдела.

- руководитель инвестиционного проекта.

Данная творческая группа может рассматривать оформление кредита под

19

инвестиционный проект на долгосрочной основе.

4.Подготовительная работа

Представитель банка-кредитора - экономист кредитного отдела самостоятельно готовит следующие документы:

-условия кредитования (сроки, процентные ставки, условия выдачи, обеспеченность, возвратность, предельно минимальные и максимальные суммы выдачи, т.е. лимиты кредитования),

-перечень документов, необходимый банку от предприятия, для рассмотрения на предмет выдачи кредита.

Представители предприятия-заемщика решают следующие вопросы:

-о создании предприятия или используют данные предприятия, на котором они проходили практику,

-на какие нужды необходим кредит. На восполнение недостатка оборотных средств, закуп товара, материалов, оборудования, технологии, строительство, реконструкция, неотложные нужды,

-сумму кредита, сроки, целевое использование и источники выплаты процентов по кредитному договору, а также другие необходимые сведения.

Встреча обеих сторон на предмет оформления кредитной сделки (переговоры).

Подготовка документов для оформления кредита осуществляется предприятием на основании перечня, представленного банком. В это время кредитный работник может их консультировать.

Прием пакета документов кредитным работником, изучение этих документов.

Изучив предоставленные предприятием документы, кредитный работник готовит аналитическую записку, подписывает и представляет ее председателю кредитного комитета банка

Примерное содержание аналитической записки

-Наименование предприятия-заемщика, его организационно-правовая форма, юридический адрес, номер расчетного счета в банке номера счетов в других банках. реквизиты, другие сведения организационного характера.

-Цель получения кредита и его технико-экономическое обоснование ,

-Анализ финансового положения предприятия, график движения финансовых потоков,

-Обеспеченность ресурсов, взаимоотношения с поставщиками и покупателями,

-Расшифровка дебиторов и кредиторов, -Информация о прибылях и убытках, другие сведения (формы

финансовой отчетности, расшифровка по отдельным счетам) -заключение

20

5.Организационная работа

Преподаватель из числа кредитных работников (студентов) создает кредитный комитет учреждения банка (до 5 человек), который рассматривает на своем заседании аналитическую записку и решает:

а) выдать кредит на конкретных условиях, б) по причине отсутствия важной информации в аналитической записке

отложить рассмотрение вопроса о выдаче кредита до получения дополнительных сведений от предприятия;

в) отказать в выдаче кредита, мотивировав отказ При положительном решении кредитного комитета готовятся проекты

кредитных договоров и договоров залога.

Учредительные документы создаваемого предприятия готовить не обязательно, достаточно по запрашиваемому вопросу в банке сделать выписку, например, подтвердить полномочия директора предприятия по кредитам.

Оценка работы творческих групп осуществляется в двух вариантах:

-положительная оценка – в том случае, когда качественно подготовлены документы со стороны предприятия – заемщика и кредитный комитет решил выдать предприятию кредит;

-отрицательная оценка – когда предприятию – заемщику отказано в кредите.

5.2 Методические рекомендации для написания аналитических эссе

Студентам предлагается следующая тематика эссе по теме «Управление капиталом и инвестициями предприятия»:

1.Оптимизация управления капиталом хозяйствующего субъекта.

2.Влияние инфляции на управление капиталом предприятия.

3.Использование эффекта диверсификации при управлении капиталом предприятия.

4.Влияние налогообложения на функционирование капитала предприятия.

5.Портфельный подход к управлению движением капитала.

6.Ценообразование на рынке капитала.

7.Особенности привлечения синдицированных кредитов акционерными обществами.

8.Влияние рейтинговой оценки компании на стоимость привлекаемого капитала.

9.Методы снижения рисков при управлении движением капитала.

Аналитическое эссе пишется студентом с целью показать умение анализировать статистические данные, финансовую отчетность, делать заключения и обобщения в рамках предложенной темы. Стиль изложения должен быть профессиональным, необходимо, опираясь на имеющиеся знания и опыт, делать формулировки с использованием общепринятой научной терминологии. В эссе обязательно нужно отразить собственную точку зрения на рассматриваемую проблему, попытаться спрогнозировать дальнейшее развитие ситуации при помощи тренда рассматриваемых показателей. Эссе