1360

Министерство образования и науки РФ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Воронежский государственный лесотехническийуниверситет им. Г.Ф. Морозова»

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ

Методические указания для самостоятельной работы для студентов по направлению подготовки

38.03.02 «Менеджмент» профиль «Производственный менеджмент»

Воронеж 2016

1

УДК 330.322(075)

Ляпунова, А. Н. Инвестиционный анализ [Текст]: методические указания для самостоятельной работы студентов по направлению подготовки 38.03.02 «Менеджмент» профиль - Производственный менеджмент»/ А.Н. Ляпунова, С.А. Кузнецов; Министерство образования и науки РФ, ФГБОУ ВПО «ВГЛТУ». – Воронеж, 2016. – 10 с.

Печатается по решению учебно-методического совета ФГБОУ ВПО «ВГЛТУ» (протокол № от 20.… г.)

ВВЕДЕНИЕ

2

В курсе рассматриваются теоретические и практические аспекты проведения инвестиционного анализа. Курс расширяет и углубляет знания в области инвестиционного менеджмента, рассматривая темы, которые практически не затрагиваются в рамках классических курсов теории менеджмента.

Дисциплина «Инвестиционный анализ» конкретизирует и расширяет знания студентов в области экономической теории, мировой экономики и международных экономических отношений, так как проблема выбора оптимального варианта использования ограниченных ресурсов в деятельности предприятия весьма актуальна. Конечные же результаты хозяйственной деятельности предприятий во многом зависят от качества принимаемых инвестиционных решений.

Целью учебной дисциплины «Инвестиционный анализ» является изучение теоретических основ анализа инвестиций и рисков, а также методов и приемов количественной оценки эффективности инновационной деятельности и способов минимизации инвестиционных рисков.

Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

-овладение общими знаниями по инвестиционному анализу;

-формирование у студентов практических навыков аналитического обоснования инвестиционных решений;

-научить выполнять расчеты по определению:

-эффективности использования собственного капитала и заемных средств;

-эффективности авансирования капитала (инвестиционный анализ) Изучение предмета позволит разрабатывать инвестиционное

предложение и бизнес-план инвестиционного проекта;оценивать эффективность инвестиций и инвестиционных проектов;осуществлять анализ эффективности инвестиций и инвестиционных проектов в условиях инфляции и с учѐтом факторов риска.

Студент по результатам освоения дисциплины «Инвестиционный анализ» должен обладать следующими компетенциями:

а) общекультурными

–владеть методами количественного анализа и моделирования, теоретического и экспериментального исследования (ОК-15);

–владеть основными методами, способами и средствами получения, хранения, переработки информации, навыками работы с компьютером как средством управления информацией (ОК-17); б) профессиональными:

3

–способностью оценивать влияние инвестиционных решений и решений по финансированию на рост ценности (ПК-12);

–умением применять количественные и качественные методы анализа при принятии управленческих решений и строить экономические, финансовые и организационно-управленческие модели (ПК-31);

–умением моделировать бизнес-процессы и знакомством с методами реорганизации бизнес-процессов (ПК-35);

–способностью анализировать финансовую отчетность и принимать обоснованные инвестиционные, кредитные и финансовые решения (ПК-40);

–способностью проводить оценку инвестиционных проектов при различных условиях инвестирования и финансирования (ПК-43).

Врезультате освоения дисциплины студент должен:

знать:

-сущность, виды и роль инвестиций в системе экономических отношений;

-понятие простого и сложного процента и методы их определения;

-методологию учѐта фактора времени в инвестиционном анализе;

-статические и динамические методы анализа эффективности инвестиций;

-влияние инфляции и факторов риска на эффективность инвестиционного проекта;

уметь:

-использовать теоретические знания для анализа эффективности конкретных инвестиций;

-разрабатывать инвестиционное предложение и бизнес-план инвестиционного проекта;

-оценивать эффективность инвестиций и инвестиционных проектов;

-осуществлять анализ эффективности инвестиций и инвестиционных проектов в условиях инфляции и с учѐтом факторов риска;

-работать с программными продуктами ProjectExpert и Альт-Инвест.

владеть:

-методами оценки эффективности инвестиций и инвестиционных проектов;

-инструментарием определения простых и сложных процентов;

-навыками использования информационными средствами, обеспечивающими автоматизацию аналитических расчѐтов.

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПРИМЕНЕНИЮ УЧЕБНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОРГАНИЗАЦИИ

4

САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ ПРИ ИЗУЧЕНИИ ДИСЦИПЛИНЫ

Аудиторные и внеаудиторные (самостоятельные) формы учебной работы студента имеют своей целью приобретение им целостной системы знаний по дисциплине. К его услугам лекционный курс, ориентированный на выяснение кардинальных, стержневых проблем данной учебной дисциплины. Используя лекционный материал, доступный учебник или учебное пособие, дополнительную литературу, проявляя творческий подход, студент готовится к практическим занятиям, рассматривая их как пополнение, углубление, систематизация своих теоретических знаний. Ряд тем учебного курса полностью переносится на самостоятельную работу. Их количество, значительно возрастает для студентов заочного обучения.

Студент должен прийти в вуз с полным пониманием того, что самостоятельное овладение знаниями является главным, определяющим. Высшее учебное заведение лишь создает для этого необходимые условия.

Самостоятельная работа студента начинается с внимательного ознакомления с «Федеральным компонентом Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования» по дисциплине «Инвестиционный анализ» и Рабочей программой учебной дисциплины. Изучение каждой темы следует начинать с внимательного ознакомления с набором вопросов. Они ориентируют студента, показывают, что он должен знать по данной теме. Вопросы темы как бы накладываются на соответствующую главу избранного учебника или учебного пособия. В итоге должно быть ясным, какие вопросы темы Рабочей программы учебной дисциплины, и с какой глубиной раскрыты в данном учебном материале, а какие вообще опущены.

Требуется творческое отношение и к самой Программе учебного курса. Вопросы, составляющие ее содержание, обладают разной степенью важности. Есть вопросы, выполняющие функцию логической связки содержания темы и всего курса, имеются вопросы описательного или разъяснительного характера, а также исторического экскурса в область экономических знаний. Все эти вопросы не составляют сути, понятийного, концептуального содержания темы, но необходимы для целостного восприятия изучаемых проблем.

Любая наука, следовательно, и «Инвестиционный анализ», имеет свой категориально-понятийный аппарат. Научные понятия – это та база, на которой «стоит» каждая наука. Понятия – узловые, опорные пункты как научного, так и учебного познания, логические ступени движения в учебе от простого к сложному, от явления к сущности. Без ясного понимания понятий

5

учеба крайне затрудняется, а содержание приобретенных знаний становится тусклым, расплывчатым, напоминая недостроенное здание или, еще хуже – здание без фундамента.

Понятия в широком смысле – есть обобщенная концептуальная характеристика определенного явления. Когда в заголовок темы, параграфа вносится слово «понятие», то это первый признак того, что в данном случае речь идет не о дефиниции (определении), а о сжатой, обобщенной концептуальной характеристике изучаемого явления.

В некоторых учебниках, учебных пособиях к характеристике экономических отношений, связей, процессов применяются понятия «закона», «закономерностей», Дается характеристика некоторых, на взгляд автора, экономических законов и закономерностей.

Если студент изучает систематический курс по учебнику, где даются те или иные законы, ему ни в коем случае не следует просто «опускать» соответствующие страницы учебника, а необходимо внимательно вникнуть в их содержание. Не возбраняется пользоваться изложенными в учебнике характеристиками законов, вникая при этом в их содержание.

Нелишне иметь в виду и то; что каждый учебник или учебное пособие имеет свою логику построения, которая, естественно, не совпадает с логикой данной Рабочей программы учебной дисциплины. Одни авторы более широко, а другие более узко рассматривают ту или иную проблему. Одни выделяют ее в отдельную главу, а другие, включают в состав главы. Учебник или учебное пособие целесообразно изучать последовательно, главу за главой, как это сделано в них. При этом, обращаясь к Программе учебного курса, следует постоянно отмечать, какие ее вопросы (пусть в иной логической последовательности) рассмотрены в данной главе учебника, учебного пособия, а какие опущены. По завершении работы над учебником у студентов должна быть ясность в том, какие темы, вопросы Программы учебного курса они уже изучили, а какие предстоит изучить по другим источникам.

ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОГО ИЗУЧЕНИЯ

6

Раздел. Основные положения инвестиционного проектирования

Вопросы для самостоятельного изучения:

1.Государственное регулирование инвестиционной деятельности.

2.Западные концепции регулирования инвестиций.

3.Основные направления технико-экономического обоснования инвестиционного проекта.

Раздел. Финансово-математические основы инвестиционного анализа

Вопросы для самостоятельного изучения:

1.Влияние инфляции при определении настоящей и будущей стоимости денег.

2.Направления влияния инфляции на эффективность инвестиционного проекта.

3.Влияние инфляции на эффективность проекта в целом.

Раздел. Портфельная теория. Риск и доходность

Вопросы для самостоятельного изучения:

1.Ожидаемая доходность и риск актива.

2.Премия за риск и нерасположенность инвестора к риску.

3.Распределение активов по рискованным и безрисковым портфелям.

4.Ожидаемая доходность и риск портфеля.

Раздел. Диверсификация и оценка инвестиционных возможностей

Вопросы для самостоятельного изучения:

1.Три правила портфеля, включающего два рискованных актива.

2.Совокупность инвестиционных возможностей.

ТЕМАТИКА САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ

7

В ВИДЕ ДОКЛАДА (РЕФЕРАТА):

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

8

Основная литература:

1.Мелкумов, Я. С. Инвестиционный анализ [Электронный ресурс]:

Учебное пособие / Я.С. Мелкумов. - 3-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ

ИНФРА-М, 2014. - 176 с. - ЭБС «Знаниум».

2.Блау, С. Л. Инвестиционный анализ [Электронный ресурс]:

Учебник для бакалавров / С. Л. Блау. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014. — 256 с. - ЭБС «Знаниум».

Дополнительная литература

1.Липсиц И. В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы [Электронный ресурс]: учебник / И. В.

Липсиц, В. В. Коссов. - М.: НИЦ Инфра-М, 2014. - 320 с. - ЭБС

«Знаниум».

9

Ляпунова Анна Николаевна Кузнецов Сергей Александрович

Инвестиционный анализ. Методические указания для самостоятельной работы студентов по направлению 38.03.02 «Менеджмент» профиль «Производственный менеджмент» квалификация «бакалавр»

Редактор Е. А. Попова

Подписано в печать __________. Формат 60×90 1/16. Объем ____ п. л.

Усл. печ. л. _____. Уч.-изд. л. ____. Тираж ____ экз. Заказ ФГБОУ ВПО «Воронежская государственная лесотехническая

академия» РИО ФГБОУ ВПО «ВГЛТА». 394087, г. Воронеж, ул. Тимирязева, 8

Отпечатано в УОП ФГБОУ ВПО «ВГЛТУ» 394087, г. Воронеж, ул. Докучаева, 10

10