868

ББК 65.262.1

Зиновьева, И. С. Финансовые рынки и институты [Текст] : методические указания к практическим и семинарским занятиям для студентов по направлению подготовки 080200 – Менеджмент / И. С. Зиновьева, С. А. Кузнецов ; М-во образования и науки РФ, ФГБОУ ВПО «ВГЛТА». –

Воронеж, 2014. – 27 с.

Печатается по решению учебно-методического совета ФГБОУ ВПО «ВГЛТА» (протокол № 4 от 13 декабря 2013 г.)

Рецензент заведующий кафедрой менеджмента организации АНО ВПО МГЭИ канд. экон. наук, доц. О.А. Бурянина

3

ВВЕДЕНИЕ

Врамках дисциплины «Финансовые рынки и институты» раскрываются основные виды финансовых институтов, функционирующих в настоящее время

вмировой практике, в т.ч. в России, особенности их задач, методов проведения операций. Показывается их роль на финансовом рынке, характер и основные методы регулирования деятельности со стороны государства.

Вкачестве одной из задач курса выступает изучение общего финансового и денежно-кредитного потенциала, включая потенциал бюджетов всех уровней, хозяйствующих субъектов, домохозяйств, кредитных организаций, источников финансирования и кредитования расширенного воспроизводства.

Изучение финансовой и денежно-кредитной системы как институционального образования, закономерностей его функционирования, инструментов финансовой политики также является предметом курса «Финансовые рынки и институты».

Цель курса «Финансовые рынки и институты» – дать целостное представление о структуре и инструментах финансовых рынков и институтов и об особенностях их современного функционирования.

Врезультате изучения дисциплины студенты должны:

-знать теоретические и практические основы функционирования финансовых институтов, организацию и структуру фондового рынка, виды ценных бумаг, подходы к оценке стоимости и доходность финансовых инструментов;

-уметь применять теоретические знания при решении конкурентных задач, принимать решения, позволяющие оптимизировать направления финансовых и кредитных потоков, минимизировать финансово-кредитный риск

вреальной инвестиционной сфере, уметь рассчитывать стоимость и доходность различных видов ценных бумаг;

-иметь представление о соотношении риска и доходности, оценке стоимости привлечения капитала через выпуск ценных бумаг;

-обладать навыками финансового анализа при оценке денежнокредитных потоков, рисков с применением конкретных подходов и методов, получения оценок влияния на процессы и результаты финансовой деятельности.

4

В процессе изучения данной дисциплины выпускники должны освоить вышеобозначенные знания и навыки, способствующие приобретению следующих ключевых профессиональных компетенций:

−владеть культурой мышления, способностью к восприятию, обобщению и анализу информации, постановке цели и выбору путей ее достижения (ОК-5);

−уметь логически верно, аргументированно и ясно строить устную и письменную речь (ОК-6);

−уметь использовать нормативные правовые документы в своей деятельности (ОК-9);

−уметь анализировать социально значимые проблемы и процессы (ОК-13);

−понимать роль и значение информации и информационных технологий в развитии современного общества и экономических знаний (ОК-16);

−владеть основными методами, способами и средствами получения, хранения, переработки информации, навыками работы с компьютером как средством управления информацией (ОК-17);

−уметь работать с информацией в глобальных компьютерных сетях и корпоративных информационных системах (ОК-18);

−быть способным оценивать условия и последствия принимаемых организационно-управленческих решений (ПК-8);

−уметь анализировать взаимосвязи между функциональными стратегиями компаний с целью подготовки сбалансированных управленческих решений (ПК-9);

−быть способным использовать основные методы финансового менеджмента для стоимостной оценки активов, управления оборотным капиталом, принятия решений по финансированию, формированию дивидендной политики и структуре капитала (ПК-11);

−уметь решать управленческие задачи, связанные с операциями на мировых рынках в условиях глобализации (ПК-24);

−быть способным к экономическому образу мышления (ПК-26);

−уметь оценивать воздействие макроэкономической среды на функционирование организацийиоргановгосударственногоимуниципальногоуправления(ПК-27);

−понимать основные мотивы и механизмы принятия решений органами государственного регулирования (ПК-28);

5

−знать экономические основы поведения организаций, иметь представление о различных структурах рынков и обладать способностью проводить анализ конкурентной среды отрасли (ПК-30);

−уметь проводить анализ рыночных и специфических рисков, использовать его результаты для принятия управленческих решений (ПК-42);

−уметь обосновывать решения в сфере управления оборотным капиталом и выбора источников финансирования (ПК-44);

−понимать роли финансовых рынков и институтов, обладать способностью к анализу различных финансовых инструментов (ПК-46).

6

СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ «ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ИНСТИТУТЫ»

Раздел 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА. РЫНОК КАПИТАЛА

1.1. Финансовый рынок: сущность, структура, функции, участники

Понятие «финансовый рынок». Роль, значение, структура современного финансового рынка. Эволюция финансового рынка и его функций. Участники финансового рынка. Виды финансовых посредников. Риски и доходность, классификация финансовых рисков. Инструменты финансового рынка. Регулирование финансового рынка и деятельности его участников. Состояние и перспективы развития финансового рынка России.

1.2. Кредитный рынок и его сегменты

Структура рынка капиталов. Кредит как особый финансовый инструмент. Источники образования кредитных ресурсов. Основные характеристики, принципы, функции и классификация кредитных рынков. Инструменты кредитного рынка. Банковский кредитный рынок: его сегменты, участники, кредитные продукты и кредитные технологии. Перспективы развития банковского кредитного рынка. Рынок ипотечного кредитования. Рынок микрокредитования (микрофинансирования).

1.3. Рынок ценных бумаг и его основные характеристики

Понятие и место рынка ценных бумаг, его функции. Структура и классификация фондового рынка. Понятие и классификация ценных бумаг. Требования к ценным бумагам. Ипотечные ценные бумаги. Эмиссия ценных бумаг. Институциональная структура рынка ценных бумаг. Регулирование рынка ценных бумаг. Современные тенденции развития рынка ценных бумаг в РФ.

Раздел 2. ХАРАКТЕРИСТИКА ВАЛЮТНОГО, РЫНКА СТРАХОВАНИЯ, РЫНКА ЗОЛОТА. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ

2.1. Валютный рынок

Понятие валютного рынка, его структура и виды. Основные участники валютного рынка и их операции. Валютный курс. Валютные операции на национальном валютном рынке. Основные финансовые инструменты валютного рынка и стратегии участников рынка. Регулирование открытых валютных позиций банков Банком России.

7

2.2. Рынок страхования

Сущность страхования, его формы и виды. Рынок страховых услуг: сущность, структура и функции. Участники страхового рынка. Страховые продукты и технологии работы страховых компаний. Государственное регулирование страховой деятельности в РФ. Современное состояние российского страхового рынка и перспективы его развития.

2.3. Рынок золота

Рынок золота как особый сегмент финансового рынка. Участники рынка золота и его функции. Основные виды банковских операций с драгоценными металлами и технологии их проведения. Операции с золотом на мировом рынке драгоценных металлов.

2.4. Финансовые институты в России и за рубежом

Типы финансовых институтов. Международные финансовые институты: основные цели и задачи. Международный валютный фонд. Группа Всемирного банка. Европейский банк реконструкции и развития. Банк международных расчетов. Парижский и Лондонский клубы.

ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ

Тема 1.1. Финансовый рынок: сущность, структура, функции, участники

Вопросы для обсуждения

1.Сущность финансового рынка, его роль и функции

2.Структура финансового рынка

3.Участники финансового рынка

4.Риски и доходность, классификация финансовых рисков

5.Инструменты финансового рынка

Вопросы для самостоятельного изучения

1.Эволюция финансового рынка

2.Регулирование финансового рынка и деятельности его участников

Вопросы для контроля знаний

1)Что такое финансовый рынок?

2)Какую роль играет финансовый рынок в финансовой системе страны?

8

3)Каковы функции финансового рынка?

4)Что выступает в качестве финансовых активов?

5)От чего зависит уровень развития национального финансового рынка?

6)Кто является участниками финансового рынка?

7)Назовите основных финансовых посредников и участников, выполняющих вспомогательные функции.

8)Какое основное отличие денежного рынка от рынка капитала?

9)Какова структура финансового рынка?

10)Какие основные этапы эволюции финансового рынка?

11)Какие виды рисков Вы знаете? Охарактеризуйте финансовые риски.

12)Что собой представляют финансовые инструменты? Как они классифицируются?

13)Что подразумевает финансовое регулирование?

14)Какие задачи стоят перед Федеральной службой по финансовым рынкам?

Тема 1.2. Кредитный рынок и его сегменты

Вопросы для обсуждения

1.Структура рынка капиталов

2.Кредит как особый финансовый инструмент

3.Основные характеристики, принципы, функции и классификация кредитных рынков

Вопросы для самостоятельного изучения

1.Банковский кредитный рынок

2.Перспективы развития банковского кредитного рынка

3.Рынок ипотечного кредитования

4.Рынок микрокредитования

Вопросы для контроля знаний

1)Какова структура рынка капиталов?

2)Что такое кредит?

3)Какие существуют формы кредита?

4)Какие источники кредита Вы можете назвать?

9

5)Что входит в кредитные продукты?

6)Перечислите основные свойства кредитных продуктов.

7)Какие существуют принципы кредитования?

8)Что такое кредитный рынок?

9)Каковы функции кредитного рынка?

10)Перечислите участников кредитного рынка.

11)Какая существует классификация кредитных рынков и видов кредита?

12)Какие существуют границы кредитов?

13)Охарактеризуйте основные финансовые инструменты кредитного рынка.

14)Какую роль на кредитном рынке выполняет ЦБ РФ?

15)Назовите отличительные особенности банковского кредита.

16)Что такое ипотечный кредит?

Задания:

Решить практические задачи, используя следующие теоретические данные:

Существуют два пути выплаты процентов.

1.Простые проценты – начисляются и выплачиваются ежегодно.

2.Сложные проценты – начисляются ежегодно, но не выплачиваются, а присоединяются к сумме кредита, и в следующем году с них тоже берётся процент.

Простые проценты, как правило, используются при активных операциях (краткосрочные кредитования), сложные проценты, как правило, используются при пассивных операциях, в основном при привлечении средств в депозиты. Общая величина выплат (S) при начислении простых и сложных процентов отличается следующим образом:

1)при начислении простых процентов

где P – первоначальная величина кредита; n – срок кредита;

i – годовая процентная ставка по кредиту (в долях единицы); 2) при начислении сложных процентов

Используя исходные данные прил. 1 и формулы (1) и (2), выполните решение задач № 1, № 2.

Существуют 3 варианта начисления процентов в зависимости от выбранной временной базы и продолжительности ссуды.

где Kпр – примерное число дней ссуды, рассчитываемое исходя из того, что каждый месяц равен 30 дням.

Используя исходные данные прил. 2 и формулы (3) - (5), выполните решение задачи № 3.

Помимо вышеуказанной классификации процентных ставок в условиях инфляции, существуют различия между номинальной и реальной процентной ставкой.

Номинальная процентная ставка (I) – процентная ставка, выраженная в текущих денежных единицах, т.е. не учитывающая общий рост цен.

Реальная процентная ставка (R) равна процентной ставке, определяемой

где p – прирост цен за год в долях единицы.

Используя исходные данные прил. 2 и формулы (1) и (6), выполните решение задачи № 4.

Задача 1

Фирма взяла у банка кредит в сумме Р тыс. р. на срок n лет из расчёта 10 % годовых. Рассчитать сумму выплат при начислении простых и сложных процентов. Какое начисление процентов является более выгодным для банка и для заемщика?