Инвестиционный менеджмент

ББК 65.9 (2) – 56

Бугаков, В.М. Инвестиционный менеджмент [Текст] : Программа, методические указания и контрольные задания для студентов заочного обучения специальности 080502 – Экономика и управление на предприятиях (лесной комплекс) ; Фед. агентство по образованию, Гос. образовательное учреждение высш. проф. образования, Воронеж. гос. лесотехн. акад. – Воронеж, 2005. – 12 с.

Печатается по решению редакционно-издательского совета ВГЛТА

Рецензент заведующий кафедрой анализа хозяйственной деятельности и

статистики ВГАУ, д-р эконом. наук, проф. И.М.Сурков

3

1 Цели и задачи дисциплины

Дать студентам теоретические знания в области инвестиций, инвестиционной деятельности на уровне основных групп инвесторов и механизма инвестирования в различных формах его осуществления как основы для последующего изучения дисциплин специализации.

Студент должен получить твердую и достаточно полную систему знаний:

–понимать экономическую сущность и содержание различных категорий инвестиций и инвестиционной деятельности в условиях неопределенности и рисков;

–иметь четкое представление о методах оценки эффективности вложений в реальные инвестиции, формирования и управления инвестиционным портфелем;

–знать основы финансирования капитальных вложений с момента формирования источников финансирования до их предоставления на разных условиях;

–работать с законодательными и нормативными документами, статистическими материалами, экономической литературой, чтобы правильно понимать экономические процессы, происходящие в инвестиционной сфере, уметь оценить тенденции и перспективы ее развития;

–уметь использовать полученные знания в своей практической деятельности.

4

Содержание разделов дисциплины

Введение

Предмет и содержание дисциплины. Место дисциплины в системе подготовки специалистов.

Тема 1 Экономическая сущность, классификация и структура инвестиций

1.1 Экономическая сущность и значение инвестиций на макро- и микроуровне

Инвестиции, понятия, экономическая сущность. Реальные, портфельные инвестиции. Капиталообразующие инвестиции, чистые инвестиции. Инвестиции на макро - и микроуровне.

Классификация инвестиций по признаку целевого назначения, формам воспроизводства основных фондов, источники финансирования. Инвестиции на предприятии.

Технологическая структура капитальных вложений.

Тема 2 Источники финансирования инвестиций

Сущность и классификация источников финансирования инвестиций. Собственные и заемные источники финансирования.

Привлеченные средства.

Методы финансирования инвестиций.

Самофинансирование. Взаимосвязь методов и форм финансирования инвестиций. Кредитное финансирование.

Ипотека. Инвестиционный налоговый кредит. Акционерное финансирование. Государственное финансирование. Лизинг. Факторинг.

Тема 3 Финансовые инвестиции

Понятие и экономическая сущность стоимости капитала. Ценные бумаги и их оценка. Государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент, акция и др.

Номинальная рыночная, внутренняя стоимость ценной бумаги.

Тема 4 Капитальное строительство

Сущность и организационные формы капитального строительства. Новое строительство. Расширение, реконструкция, техническое перевооружение действующих предприятий.

Инвестор, заказчик, застройщик, подрядчик. Организационные формы строительства. Проектирование капитального строительства.

Этапы проектирования. Особенности ценообразования в строительстве. Сметная стоимость строительства. Прямые затраты. Накладные расходы, сметная прибыль.

Тема 5 Экономическая эффективность инвестиций на предприятии

Общая характеристика методов оценки эффективности. Методы стандартных расчетов эффективности инвестиций.

Система показателей, используемых в международной и деловой практике РФ. Упрощенный расчет эффективности инвестиций. Метод расчета эффективности на основе дисконтирования. Понятие «чистого потока денежных средств». Чистая текущая (дисконтная) стоимость. Индекс доходности. Внутренняя норма доходности. Период окупаемости. Сравнение NPV и IRR методов. Основные принципы и методы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов.

Тема 6 Инвестиционные риски и некоторые пути их снижения

Инвестиционные риски и их классификация. Риски, понятия, классификация. Управление рисками.

6

Методы определения инвестиционных рисков. Объективные и субъективные методы. Пути снижения инвестиционных рисков. Диверсификация, лимитирование, страхование и самострахование.

Тема 7 Организация финансирования инвестиций в оздоровление окружающей среды

Экологизация производства. Малоотходные технологии. Использование вторичных ресурсов. Экологический паспорт предприятия. Экологическая экспертиза. Программа организации инвестиций в оздоровление окружающей среды.

Тема 8 Разработка и реализация бизнес-плана в инвестиционной деятельности

Структура бизнес-плана.

Функции бизнес-плана. Возможности фирмы. Виды товаров (услуг). Рынки сбыта товаров (услуг). Конкуренция на рынке сбыта. План маркетинга. План производства. Финансовый план. Особенности бизнес-плана в инвестиционном проектировании.

Виды инвестиций в реальные активы. Фазы инвестиционного проекта. Составные части бизнес-плана. Структура бизнес-плана и содержание его разделов. Реализация проекта и бизнес-плана.

Тема 9 Факторы, влияющие на эффективность инвестиций, инвестиционную привлекательность и инвестиционную деятельность

Общая схема инвестиционного анализа. Анализ коммерческой выполнимости проекта. Основные теоретические положения.

Понятие инвестиционной эффективности. Факторы, влияющие на эффективность на макро- и микроуровнях.

Сущность и значение инвестиционной политики предприятия.

Тема 10 Планирование инвестиций и их влияние на экономические показатели работы предприятия

Планирование инвестиций на предприятии. Принципы планирования.

7

Взаимосвязь стратегии предприятия с планом инвестиций. Механизм влияния НТП на технико-экономические показатели работы предприятия. Экономический и социальный эффекты. Качество, эффективность, себестоимость, затраты.

Контрольные вопросы

Вариант № 1

1.Экономическая сущность, значение и цели инвестирования.

2.Способы начисления амортизационных отчислений.

Вариант № 2

1.Основные участники инвестиционного процесса в капитальном строительстве.

2.Ипотечное кредитование инвестиций.

Вариант № 3

1.Государственное финансирование инвестиций.

2.Чистая дисконтированная стоимость инвестиций.

Вариант № 4

1.Основные положения Закона РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

2.Внутренняя норма доходности – показатель эффективности инвестиций.

Вариант № 5

1 .Упрощенные методы оценки инвестиций.

2. Лизинг.

Вариант № 6

1.Инвестиционный налоговый кредит.

2.Индекс доходности – показатель оценки эффективности реальных инвестиций.

Вариант № 7

1.Сущность конкурсной основы в капитальном строительстве.

2.Факторинг.

Вариант № 8

1.Проектное финансирование.

2.Форфейтинг.

8

Вариант № 9

1.Акционерное финансирование инвестиций.

2.Определение стоимости факторинговой услуги.

Вариант № 10 1. Планирование инвестиций на предприятии.

2.Расчет периода окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования. Вариант № 11

1.Инвестирование за счет собственных средств предприятия.

2.Определение суммы лизинговых платежей.

Вариант № 12

1.Классификация и структура инвестиций.

2.Определение стоимости факторинговой услуги.

Вариант № 13

1.Финансовые инвестиции. Формирование портфеля ценных бумаг.

2.Основные виды лизинга.

Вариант № 14

1.Организационные формы капитального строительства.

2.Привлеченные инвестиционные средства (обыкновенные акции).

Вариант № 15

1.Инвестиционная политика на предприятии.

2.Привлеченные инвестиционные средства (привилегированные акции).

Вариант № 16

1.Эффективность инвестиций и способы ее определения.

2.Лизинговые операции и их значение.

Вариант № 17

1.Взаимосвязь амортизационной, инвестиционной и научно-технической политики предприятия.

2.Линейный способ амортизационных отчислений.

Вариант № 18

1.Инвестиционные риски и их классификация.

2.Способ уменьшаемого остатка начисления амортизационных отчислений.

Вариант № 19

1.Портфель дохода и портфель роста ценных бумаг.

2.Способ списания стоимости пропорционально сумме чисел лет срока полезного использования объекта амортизационных отчислений.

9

Вариант № 20

1.Пути снижения инвестиционных рисков.

2.Расчет лизинговых платежей.

Вариант № 21

1.Система показателей оценки инвестиций, используемых в международной и отечественной практике.

2.Экономическая суть цены капитала.

Вариант № 22

1.Особенности оценки эффективности проектов с учетом факторов рисков и неопределенности.

2.Оценка стоимости обыкновенных акций с помощью модели постоянного роста дивидендов.

Вариант № 23

1.Разработка и реализация бизнес-плана в инвестиционной деятельности.

2.Оценка стоимости обыкновенных акций с помощью модели переменного роста дивидендов.

Вариант № 24

1.Структура бизнес-плана и содержание его разделов.

2.Расчет стоимости факторинговой услуги.

Вариант № 25

1.Основные теоретические положения Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов.

2.Экономическая суть цены капитала.

Вариант № 26 1 .Кредитное финансирование инвестиций (банковский кредит). 2. Развитие ипотечного кредитования.

Вариант № 27

1.Критерии эффективности инвестиционных проектов.

2.Ценные бумаги и их оценка.

Вариант №28

1.Объективные и субъективные методы определения инвестиционных рисков.

2.Способы начисления амортизационных отчислений.

Вариант № 29

1.Сущность и цели инвестиционного менеджмента.

2.Экономическая сущность дисконтирования.

10

Вариант № 30

1.Принципы финансирования инвестиционных проектов.

2.Показатели эффективности инвестиционных проектов.

Вариант № 31

1 .Организация инвестиций в оздоровление окружающей среды.

2. Внутренняя норма доходности.