ТЕМА 8. МОНИТОРИНГ СТОИМОСТИ ДЛЯ ЦЕЛЕЙ

5.СодержанбАе концепции управления стоимостью предприятия

6.Виды стоимости предприятия. Основные подходы к оценке

7.Оценка стоимости инновационного предприятия как имущественного комплекса

8.Факторы, влияющие на оценку стоимости предприятия

9.Основные принципы оценки стоимости предприятия

10.Этапы процесса оценки. ПрактическоеДприменение оценки бизнеса

вуправлении стоимостью предприятия

8.3.Вопросы для самостоятельного изучения

1.Почему менеджмент, ориентированныйИна рост стоимости компании, вынужден предпринимать капиталоемкие и рассчитанные на длительный срок инновационные проекты, которые предполагают создание и освоение радикально новых технологий?

2.Что такое инновационная монополия и почему реальные перспективы на ее достижение существенно повышают рыночную стоимость компании - инноватора и/или ее имущественного комплекса?

3.В чем, с точки зрения влияния на рыночную стоимость компании разных факторов, заключается отличие между отраслями традиционной и новой экономики? Как измеряется наукоемкость отрасли?

4.Каковы типичные финансовые мотивации инвесторов, приобретающих разные по размеру доли в компаниях, и интересам кого из них отвечает концепция управления стоимостью предприятия?

28

5. Опишите альтернативные схемы вовлечения оценки бизнеса в текущее и стратегическое управление фирмой-инноватором?

6. Каким образом в молодое предприятие, учреждаемое для осуществления инновационного проекта, можно привлечь венчурных инвесторов? Как это делается в странах с развитым фондовым рынком и

С

странах, где его емкость недостаточна?

8.4. Практическое тестовое задание

1. Верно ли утверждение: концепция управления стоимостью стоимостьюпредпр ят я прот вореч т концепции менеджмента, ориентированного на максим зац ю текущ х ожидаемых прибылей?

(а) (да) (б) нет

(в) нельзябАсказать с определенностью.

2. Провод мое в интересах всех инвесторов фирмы управление предпр ят я ориентировано на максимизацию рыночной

стоимости компан в расчете на: (а) на 3‒5 лет (б) на 1‒2 года

(в) краткосрочный период (г) любой по длительности период.

3.Максимизация отложенного во времени роста рыночной стоимости промышленной компании и/или ее имущественного комплекса осуществляется на основе:

(а) инвестиционных проектов фирмы, связанных с вложениями в финансовые активы

(б) инвестиционных проектов по созданию и освоению новых видов продукции и технологических процессов

(в) капиталовложений компании в расширение производственных мощностей по уже рентабельной продукции

(г) иного.

4.Наукоемкость отрасли как показатель ее принадлежности к новой экономике измеряется:

(а) отношением затрат на исследования и разработки к себестоимости продукции

(б) отношением затрат на научно-исследовательские, опытноконструкторские и проектно-технологические работы к объему продаж в отрасли

(в) отношением затрат на инновационные проекты к объему продаж в отрасли И

29

(г) отношением затрат на инновационные проекты к себестоимости продукции в отрасли

(ц) иным.

5. Инновационные проекты повышают рыночную стоимость компании и/или ее имущественного комплекса, когда:

(а) фирма реализует свою инновационную монополию, получив за время ее существования сверхприбыли от продаж нового продукта по

фондовым рынком, а также на прогноз будущей рыночной стоимости фирмы

(б) рыночной стоимости имущественного комплекса компании

7.Оценка бизнеса в управленииДстоимостью предприятия осуществляется:

(а) с большей регулярностью самим ее менеджментомИ (б) с меньшей регулярностью независимыми оценщиками бизнеса (в) владельцами компании.

8.Оценка бизнеса в закрытой молодой компании, привлекающей венчурных инвесторов, имеет главной целью:

(а) спрогнозировать рыночную стоимость компании к моменту выпуска ее акций на фондовый рынок

(б) установить возможный размер выручки от продажи к моменту выхода из фирмы имущественного комплекса, созданного в результате осуществления целевого проекта компании

(в) пп. (а) + (б)

(г) иное.(в) рыночной стоимости дела, организуемого по инновационному

30

9. Верно ли утверждение: управление стоимостью предприятия

семинаров, самостоятельноеАизучение специальной литературы, а также выполнение заданий из соответствующих методических указаний.

САМОСТОЯТЕЛЬН Я Р БОТА СТУДЕНТОВ

Изучение дисциплины «Оценка стоимости инновационных

предприятий» предусматривает проведение практических занятий,

Самостоятельная работа студентов предполагает изучение трех групп источников: официальные документы российского правительства

1. Организационно-управленческие аспекты оценочной деятельности (виды и формы собственности в бизнесе, понятие бизнеса как объекта оценки, информация в сфере оценки бизнеса)

31

2. Правовые аспекты оценочной деятельности (нормативно-правовая база, стандартизация в сфере оценки, федеральные стандарты оценки).

3. Методологические основы оценки стоимости инновационного предприятия (цели и функции оценки бизнеса, понятие стоимости, оценочные риски и факторы стоимости).

финансового состоян я предприятия, использование материалов

аудиторск х проверок).

стоимость6. Выбор подходов методов оценки инновационного предприятия и его обоснован е.

7. основы теор сто мости денег во времени (накопленная и текущая денежной ед ницы, стоимость аннуитета).

17.ОценкабАстоимости нематериальных активов.

18.Оценка финансовых активов.

19.Оценка оборотных активов.Д

20.Оценка кадрового потенциала как составляющей стоимости предприятия.

21.Оценка стоимости предприятия как действующего.

22.Оценка стоимости предприятия при его ликвидации.

23.Оценка стоимости предприятия в целях реструктуризацииИ.

24.Оценка стоимости бизнеса при слияниях и поглощениях.

25.Оценка стоимости бизнеса при заключении сделки купли-

продажи.

26.Практика оценки стоимости бизнеса в сфере розничной торговли.

27.Практика оценки стоимости ресторанного бизнеса.

28.Управление стоимостью бизнеса (стоимость, как критерий управления и новые подходы к оценке бизнеса).

29.Теоретические основы управления стоимостью бизнеса и фирмы.

30.Технология управления стоимостью бизнеса.

Пользуясь доступными источниками, обучающийся собирает информацию по выбранной теме, письменно излагает ее и дает

32

определения всем встречающимся в теме терминам. Ссылки на источники обязательны.

Оформление письменной контрольной работы происходит в соответствии с требованиями высшей школы и ФГБОУ ВО «СибАДИ». Письменная контрольная работа состоит из: титульного листа, содержания,

Свведения, заключения, списка использованных источников.

Общий объем контрольной работы не должен превышать 15 страниц печатного текста стандартного листа бумаги.

Защ та контрольной работы происходит в форме устной беседы с

преподавателем, который задает вопросы по теме и выявляет уровень пониманя содержан я курса.

Критерии оценки:

Зачтено:

1) во введен е четко сформулированы цель, задачи, предмет и объект,

соответствующ е вопросам контрольной работы;

2) полно раскрыты вопросы контрольной работы;

3) заключен е выводы полностью соответствуют содержанию

работы; 4) при ответах на вопросы по контрольной работе даны

удовлетворительные ответы на поставленные преподавателем вопросы.

Незачтено:

1) контрольная ра ота не имеет четкой структуры и единообразного

деятельности. И 2. Технология управления стоимостью инновационного предприятия.

Билет на зачет № 2 1.Правовые аспекты оценочной деятельности.

2.Теоретические основы управления стоимостью бизнеса и фирмы.

33

Билет на зачет № 3 1.Методологические основы оценки инновационного предприятия. 2.Практика оценки стоимости инновационного предприятия.

2.Оценка оборотных активов.

Билет на зачет № 11 1.Доходный подход в оценке стоимости инновационного

предприятия.

2.Оценка финансовых активов.

34