экономика / лекции бологова / лекция 16

Рис. 4.2 График сбережения

Отношение изменения величины сбережений к изменению дохода называется

предельной склонностью к сбережению (marginal propensity to save - MPS).

Доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства сберегают, называется

средней склонностью к сбережению (average propensity to save - APS).

Простейшая функция сбережения имеет вид

S С MPS Yd ,

где S – величина сбережений в частном секторе; а – автономное потребление;

MPS – предельная склонность к сбережению; Yd - располагаемый доход.

Вполне очевидно, что если общий доход возрастает, то часть этого прироста будет направлена на потребление, а другая часть - на сбережение. Поскольку третьего варианта просто нет, то в рамках здравого смысла сумма изменения потребления и сбережения должна быть обязательно равна изменению дохода:

∆Потребления + ∆Сбережения = ∆Дохода.

Предельная склонность к сбережению, таким образом, является дополняющей до единицы величиной по отношению к предельной склонности к потреблению:

MPC + MPS = 1.

Макроэкономический подход предполагает построение функций потребления и сбережения на уровне общества. Разумеется, отклонения в динамике доходов и расходов различных групп населения могут быть достаточно велики, так как структура потребительских расходов зависит не только от величины дохода, но и от состава семьи, количества иждивенцев, потребностей и предпочтений членов семьи и т.д. И тем не менее «основной психологический закон» находит эмпирическое подтверждение и на макроуровне.

4.1.2. Факторы потребления и сбережений, не связанные с доходом

В краткосрочной перспективе по мере роста текущего располагаемого дохода APC убывает, а APS возрастает, то есть с ростом дохода семьи относительно сокращается доля затрат на потребление и относительно возрастает доля сбережения. Однако в долгосрочной перспективе средняя склонность к потреблению стабилизируется, так как на величину потребительских расходов оказывает влияние не только размер текущего располагаемого дохода семьи, но и ряд прочих факторов:

1) богатство, накопленное в домашнем хозяйстве;

2) уровень цен;

3) экономические ожидания;

4) величина потребительской задолженности;

5) уровень налогообложения.

1. Накопленное богатство (Под богатством подразумевается как недвижимое имущество (дом, автомобиль, бытовая техника и др. предметы длительного пользования), так и финансовые средства (наличные деньги, сбережения на счетах, акции, облигации, страховые полисы, пенсии), которыми обладает домохозяйство). Для конкретной семьи благосостояние определяется всей суммой ценностей, которыми она располагает. Чем больше накопленное богатство, тем более свободно будут чувствовать себя потребители на рынке. Отсутствие солидной материальной базы стимулирует относительное увеличение доли сбережения в доходе, если, конечно, величина его позволяет осуществлять сбережения. Увеличение богатства смещает график сбережений вниз, а график потребления вверх.

2. Уровень цен. Изменение уровня цен изменяет реальную стоимость, или покупательную способность, некоторых видов богатства. Точнее говоря, реальная стоимость финансовых средств, номинальная стоимость которых выражается в деньгах, будет обратно пропорциональна изменениям уровня цен. Возрастание уровня цен ведёт к смещению графика потребления вниз, а снижение уровня цен – к смещению вверх.

3. Экономические ожидания. Ожидания потребителей, связанные с будущими ценами, денежными доходами и наличием товаров, могут оказать существенное воздействие на текущие расходы и сбережения. Ожидания повышения цен и дефицита товаров ведут к повышению текущих расходов и снижению сбережений. То есть к смещению графика потребления вверх, а графика сбережений вниз. Потому что для потребителей естественно стремление избегать уплаты более высоких цен или жить по принципу «обойдусь без этого». Ожидаемая инфляция и ожидаемые дефициты побуждают людей «покупать впрок» во избежание более высоких будущих цен и пустых полок. Ожидание прироста денежных доходов в будущем, в свою очередь, ведет к тому, что потребители поступают более вольно со своими текущими расходами. Наоборот, ожидаемое падение цен, предчувствие снижения доходов, ощущения того, что товары будут в изобилии, может побудить потребителей сокращать потребление и увеличивать сбережения.

4. Потребительская задолженность. Можно ожидать, что и уровень потребительской задолженности вызовет у домохозяйств желание направлять текущий доход либо на потребление, либо на сбережение. Если задолженность домохозяйств достигла такой величины, что, скажем, 20 или 25% их текущих доходов отчисляется для уплаты очередных взносов по предыдущим закупкам, то потребители будут вынуждены сокращать текущее потребление, чтобы снизить задолженность. Наоборот, если потребительская задолженность относительно низка, то уровень сбережений домохозяйств может необычно повыситься, что приведет к возрастанию их задолженности.

5. Налогообложение. Налоги выплачиваются частично за счет потребления и частично за счёт сбережений. Поэтому рост налогов переместит как график потребления,

так и график сбережения вниз. Наоборот, доля дохода, полученная от снижения налогов, будет частично потребляться и частично идти на сбережения домохозяйств. Таким образом, снижение налогов вызовет сдвиг, как графика потребления, так и графика сбережения вверх.

4.1.3. Инвестиции. Кривая спроса на инвестиции

Инвестиции – один из важнейших компонентов совокупного спроса – представляют собой расходы предпринимателей на строительство, приобретение факторов производства, его модернизацию и т.д.

Инвестиции делятся на чистые , обеспечивающие рост запаса капитала и увеличение объема выпуска, и восстановительные , возмещающие износ основного капитала и поддерживающие запас капитала и объема выпуска на неизменном уровне.

Различают инвестиции автономные , которые не зависят от уровня дохода, и индуцированные (стимулированные), величина которых определяется уровнем дохода.

От каких же факторов зависят инвестиции? Отметим два основных фактора.

1.Процесс инвестирования зависит от ожидаемой нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут осуществлены.

2.Инвестор (и это тесно связано с первым обстоятельством) при выработке решений всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной ставки (3). Инвестор может вложить деньги в строительство

нового завода или фабрики, а может и разместить свои денежные ресурсы в банке. Если норма процента оказывается выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты капиталовложений.

Простейшая функция автономных инвестиций имеет вид:

(запасы полезных ископаемых и т.д.); R – реальная ставка процента;

d – эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике ставки процента.

Кривая спроса на инвестиции отлого опускается вниз и отражает обратную зависимость между ставкой процента (ценой инвестирования) и совокупной величиной требуемых инвестиционных товаров (рис. 4.3).

производственных процессов - является основным стимулом для инвестирования. Разработка более производительного оборудования, например, снижает издержки производства или повышает качество продукции, тем самым увеличивая ожидаемую норму чистой прибыли от инвестирования на данное оборудование. Рентабельные новые виды продукции вызывают резкое увеличение инвестиций, поскольку фирмы стремятся расширять производство. Короче говоря, ускорение технического прогресса смещает кривую спроса на инвестиции вправо, и наоборот.

4. Наличный основной капитал. Точно так же как имеющиеся в наличии потребительские товары оказывают воздействие на принятие домохозяйствами решений по поводу потребления и сбережений, так и наличный основной капитал влияет на ожидаемую норму прибыли от дополнительных инвестиций в любой отрасли производства. Если данная отрасль хорошо обеспечена производственными мощностями и запасами готовой продукции, то в этой отрасли инвестирование будет сдерживаться. Причина ясна: такая отрасль достаточно оснащена, чтобы обеспечить текущий и будущий спрос по ценам, которые обеспечивают среднюю прибыль. Если в отрасли имеются достаточные или даже избыточные мощности, то ожидаемая норма прибыли от прироста инвестиций будет низкой, и поэтому инвестирование будет незначительным или его не будет совсем. Излишние производственные мощности ведут к смещению кривой спроса на инвестиции влево; относительный недостаток основного капитала - к ее смещению вправо.

5. Ожидания. Мы раньше отмечали, что основой проекта является ожидаемая прибыль. Основной капитал находится в длительном пользовании, его срок службы может исчисляться 10 или 20 годами, и поэтому доходность любого капиталовложения будет зависеть от прогнозов будущих продаж и будущей рентабельности продукции, производимой с помощью этого основного капитала. Ожидания предпринимателей могут базироваться на разработанных прогнозах будущих условий предпринимательства, которые включают ряд «показателей предпринимательства». Вместе с тем такие неопределенные и труднопредсказуемые факторы, как изменения во внутреннем политическом климате, осложнения в международной обстановке, рост населения, условия на фондовой бирже и т. д., должны приниматься во внимание на субъективной и интуитивной основе. В этой связи отметим, что если руководители предприятия настроены оптимистично в отношении будущих условий предпринимательства, то кривая спроса на инвестиции будет смещаться вправо; пессимистические настроения приводят к смещению кривой влево.

4.2. Равновесие товарного рынка. Эффект мультипликатора

4.2.1. Равновесие в кейнсианской модели

Равновесие в модели Кейнса устанавливается на том уровне национального дохода (выпуска), при котором равны фактические и планируемые расходы. Фактические расходы Е - это расходы, которые в действительности сделали домохозяйства и фирмы. Планируемые расходы ЕР - это расходы, которые намеревались (планировали) сделать домохозяйства и фирмы.

Фактические расходы всегда равны выпуску (Е = Y), а планируемые могут быть не равны выпуску. Если планируемые расходы меньше выпуска (ЕР < Y), то фирмы не смогут продать часть произведенной продукции, и товарные запасы фирм увеличатся,

произойдет накопление запасов непроданной продукции. Если планируемые расходы больше выпуска (ЕР > Y), а это означает, что экономические агенты хотят купить больше, чем произведено в данном году, то фирмы будут сокращать товарные запасы, продавая продукцию, находившуюся до этого момента на складах.

Инвестиции в запасы являются компонентом инвестиционных расходов. Фактические инвестиции складываются из планируемых инвестиций IР (planned investment) и непредвиденных инвестиций в запасы Iun (unintended inventory investment):

I I P Iun .

Соответственно фактические расходы равны сумме потребительских расходов и фактических инвестиционных расходов:

а планируемые расходы равны сумме потребительских расходов и планируемых инвестиционных расходов:

Поскольку фактические расходы всегда равны выпуску, а фактические расходы равны планируемым расходам только, когда непредвиденные инвестиции в запасы равны нулю (Iun = 0), то равновесие товарного рынка наступает тогда, когда фактические расходы равны планируемым (Е = ЕР) и соответственно планируемые расходы равны

выпуску (Ер = Y).

В соответствии с предпосылками модели Кейнса совокупный выпуск эквивалентен совокупному доходу, который расходуется на потребление (С) и сбережения (S):

Y = С + S.

Поскольку в состоянии равновесия выпуск равен фактическим расходам, а фактические расходы равны планируемым:

Y = Е = ЕР,

то

С + S = С + IР.

Следовательно, при равновесии товарного рынка сбережения равны планируемым инвестициям:

S= IР.

Апоскольку сбережения являются изъятием из потока расходов и доходов, а инвестиции представляют собой инъекцию в поток расходов и доходов, то в состоянии

равновесия инъекции равны изъятиям:

I = S.

Графически кривая фактических расходов Е представляет собой биссектрису угла

(линию 45°, рис.4.4), поскольку фактические расходы всегда равны выпуску (Е = Y), и любая точка этой кривой соответствует этому условию.

Кривая планируемых расходов ЕР - это линия, которая имеет положительный наклон (угол наклона определяется величиной предельной склонности к потреблению - МРС) и исходит не из начала координат, поскольку всегда существует автономное потребление С и автономные инвестиции I, не зависящие от уровня дохода. Получаем

кейнсианской модели впервые предложил П. Самуэльсон (лауреат Нобелевской премии, 1970) в учебнике «Экономикс».) (Keynesian cross).

Е

Рис. 4.4. Равновесие в кейнсианской модели через равенство расходов и доходов

На рис.4.5 условие равновесия товарного рынка представлено через равенство инъекций (инвестиций), не зависящих от уровня дохода и поэтому изображенных горизонтальной линией, и изъятий (сбережений), положительно зависящих от уровня дохода (угол наклона графика сбережений равен предельной склонности к сбережению - MPS).

I, S

Рис. 4.5. Равновесие в кейнсианской модели через равенство инъекций и изъятий

Равновесие товарного рынка (равенство расходов и дохода, инъекций и изъятий) находится в точке пересечения кривой планируемых и кривой фактических расходов, в

которой планируемые расходы равны выпуску (доходу) ЕР = Y, а фактические расходы - планируемым расходам Е = ЕР (точка А на рис.4.4) и в точке пересечения кривой инъекций с кривой изъятий (точка А на рис.4.5), где инъекции (фактические инвестиции) равны изъятиям (сбережениям) I = S, а планируемые инвестиции -

фактическим инвестициям IР = I. Поскольку в состоянии равновесия ЕР = Е и IР = I, то непредвиденные инвестиции в запасы Iип = 0.

В неравновесных точках эти условия не выполняются: в точке В: ЕР < Y, ЕР < Е, IР < S и инъекции меньше изъятий; в точке С: ЕР > Y, ЕР > Е, IР > S и инъекции больше изъятий.

Если экономика находится в точке В, где планируемые расходы меньше выпуска (ЕР < Y) и инъекции меньше изъятий (IР < S), часть продукции продана не будет и произойдет непредвиденное накопление (увеличение) фирмами запасов непроданной продукции (Iип > 0) на величину, равную BD, и сокращение объема выпуска (от Y2 до Ye). В результате экономика придет в состояние равновесия (движение из точки В в точку А). Если экономика находится в точке С, в которой планируемые расходы превышают выпуск (ЕР > Y) и инъекции больше изъятий (IР > S), то фирмы начнут распродавать запасы непроданной продукции, запасы будут сокращаться (Iип < 0), объем выпуска увеличиваться, и экономика придет в состояние равновесия (движение из точки С в точку

А).

Таким образом, механизмом, обеспечивающим восстановление равновесия на товарном рынке, является изменение (накопление или сокращение) запасов

непроданной продукции, являющейся частью инвестиционных расходов, т.е. изменение величины совокупных расходов. В этом состоит важное отличие кейнсианской модели от классической, в которой механизмом, обеспечивающим восстановление равновесия товарного рынка, выступает не изменение количества (совокупных расходов и объема выпуска), а изменение уровня цен.

4.2.2. Эффект мультипликатора

Дж. М. Кейнс показал, что рост расходов ведет к росту совокупного дохода, однако доход возрастает в большей степени, чем вызвавшее его увеличение расходов, т.е. с эффектом мультипликатора.

Мультипликатор - это коэффициент, показывающий, на сколько увеличивается (сокращается) совокупный доход (выпуск) Y при увеличении (сокращении) автономных расходов А на единицу:

где КА — мультипликатор автономных расходов.

Действие мультипликатора основано на том, что расходы, сделанные одним экономическим агентом, превращаются в доход другого экономического агента, который часть этого дохода расходует, создавая доход третьему агенту и т.д. В результате общая сумма доходов будет больше первоначальной суммы расходов.

Предположим, что домохозяйство увеличивает автономные потребительские

использует на увеличение потребления и сбережений. Если предельная склонность к