M
k Ð Y
,
где k – коэффициент предпочтения ликвидности.
В самом общем виде закон денежного обращения может быть сформулирован так:
Количество денег, обслуживающих товарооборот, должно находиться в прямой пропорциональной зависимости от суммы цен товарной массы и в обратной пропорциональной зависимости от скорости обращения денег:
M P Y k Ð Y . V
Пример. В обращении находится 100 кг апельсинов по 30 рублей за 1 кг, 50 кг изюма по 60 рублей за 1 кг и 5 пар мужских брюк по цене 600 рублей за пару. В итоге стоимость всех товаров (номинальный ВВП) составит:
100*30 + 50*60 + 5*600 = 9000 рублей.
Если 3000 рублей будут последовательно обслуживать обращение товаров, приводя их в движение один за другим, то 3000 рублей реализуют сумму цен в 9000 рублей, совершив при этом 3 оборота. Таким образом, количество денег, необходимое для товарного обращения, составит:
М = 9000 / 3 = 3000.
Таким образом, на количество денег, необходимых для обращения, влияют факторы, зависящие от условий развития производства: изменение количества произведенной продукции, уровень цен на товары и услуги, скорость обращения денежной единицы.
В свою очередь скорость обращения денег зависит от темпов экономического
роста, структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и т.д.
Чтобы исключить из рассмотрения в процессе анализа влияние инфляции, обычно рассматривают реальный спрос на деньги, то есть
( |
M |
) |
|
P |
|||
|
|
где величина М/Р носит название «реальных денежных остатков».
D |
k Y , |
|
запасов денежных средств» или «реальных
(6)
Исторически сформировались такие разновидности систем обращения металлических денег как биметаллизм и монометаллизм.
Биметаллизм, базирующийся на использовании в качестве денег двух металлов
— золота и серебра, существовал в ряде стран Западной Европы в XVI-XIX вв
Но в конце XIX в. обесценение серебра, вызванное изменением условий его производства, привело к резкому изменению соотношения стоимости серебра и золота, в результате чего золотые монеты были вытеснены из обращения. В итоге избыток серебряных монет вызвал прекращение их чеканки. В результате биметаллизм уступил место монометаллизму, когда в качестве денежного материала стал использоваться лишь один металл — золото, а бумажные и кредитные деньги свободно обменивались на этот металл.
Известны три разновидности монометаллизма:
1) золотомонетный стандарт, который существовал вплоть до первой мировой войны и характеризовался обращением золотых монет и свободным обменом бумажных и кредитных денег на золото;
2) золотослитковый стандарт, который был введен в Англии и Франции в годы первой мировой войны и предусматривал возможность обмена знаков стоимости на золото только лишь по предъявлению суммы, соответствующей цене стандартного слитка золота;
3) золотодевизный стандарт, введенный в 20-х гг. в большинстве других стран,
когда банкноты было разрешено менять на иностранную валюту (девизы), разменную на золото.
Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. положил конец эпохе монометаллизма
(7)
Заемные ресурсы коммерческого банка образуются за счет кредитов,
полученные от других банков. Объектом межбанковского кредита (МБК) являются свободные кредитные ресурсы устойчивых в финансовом отношении банков. Чтобы эти ресурсы приносили доход, банки размещают их в других банках-заемщиках. Сроки возмещения кредитных ресурсов колеблются от одного месяца до нескольких лет. В России наиболее распространенные сроки МБК — 3-4 мес. Ставка по МБК ниже ставок по кредитам, предоставляемым иным (не банковским) заемщикам. Привлечение МБК может осуществляться самостоятельно (на основе соответствующих переговоров) или при участии посредника. Источником кредитных ресурсов коммерческого банка могут быть и кредиты ЦБ как кредитора "в последней инстанции". Центральный банк может
проводить по отношению к коммерческим банкам или политику кредитной экспансии (направленную на расширение кредитных вложений) или политику кредитной рестрикции (направленную на сокращение кредитных вложений).
(8)
Срочные вклады – это вклады, привлекаемые банком на определенный срок. По этим вкладам выплачиваются более высокие проценты, зависящие от срока вклада, поскольку банки могут более длительное время распоряжаться средствами вкладчика и имеют возможность реинвестировать их. Чаще всего на срочные вклады помещаются средства целевого назначения, например суммы, предназначенные для покупки оборудования через 6 мес. Разновидностью срочных вкладов являются депозитные и сберегательные сертификаты. Под сертификатом понимается письменное свидетельство банка-эмитента (банка, выпустившего этот сертификат) о вкладе денежных средств. Сертификат удостоверяет право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении определенного срока суммы вклада с процентами. Депозитный сертификат выдается только юридическим лицам, проживающим на территории России.
(9)
Учет векселя – это покупка векселя банком. Приобретая вексель, банк покупает право получения денег по векселю по истечении его срока. За то, что банк авансирует векселедержателя, он взимает учетный процент – дисконт. Дисконт равен разности между суммой, обозначенной на векселе, и суммой, выплачиваемой банком при учете векселя. По истечении срока векселя банк предъявляет его должнику к погашению (рис. 6.2).
|
|
|
|
товар (цена – 10 млн. руб.) |
|
|
|
|||
|
Продавец |
|
|
|
Покупатель |
|||||
|
|
вексель (сумма – 11 млн. руб.) |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
||||
векселедержате |
|
|
|
|
|
векселедатель |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
вексель |
|
|
|
|
|
|
вексель |
||
|
|
|
|
|
11 млн. руб. |
|||||
|
9,8 млн.руб |
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Банк |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
рис. 6.2 |
|
|
|
|
(10)
Лизинг — это банковская деятельность по сдаче в аренду разнообразных средств производства, начиная от нефтеперерабатывающих комплексов и кончая конторским оборудованием. Банки вместо того, чтобы выдавать предприятию ссуду на приобретение подобных средств, сами их приобретают и сдают в аренду, сохраняя за собой право собственности. При этом банк получает арендную плату (лизинговые платежи), а не ссудный процент, как при кредитовании. Лизинговые операции обычно осуществляет специализированная лизинговая фирма (зачастую учреждаемая банком) или сам банк. Это операции по разработке лизинговых предложений, подписанию контракта, страхованию лизинговых операций, отслеживанию правильности и своевременности взноса арендной платы.
(11)
Факторинг — это операции по покупке на договорной осно ве требований по товарным поставкам. В результате подобной операции продавец требований получает в течение 2—3 дней 70—90% суммы в виде аванса. Остающиеся 10—30% суммы являются
для банка |
своего рода |
гарантией, которая выплачивается предпринимателю |
при |
получении |
банком счета |
на оплату требований должником. Банк взимает |
с |
предпринимателя-продавца требований определенные проценты за немедленное предоставление эквивалента долговых обязательств, премию за финансовый риск и возмещает административно-управленческие расходы. Эти операции часто совмещают с рядом обязательств в пользу клиента, которые берет на себя банк (например, учет дебиторской задолженности, осуществление финансирования и т.п.).
(12)
Кейнсианская теория денег
Основные положения кейнсианской теории денег:
-"деньги не имеют значения ". Деньги в экономике играют второстепенную роль, они слабо влияют на состояние экономики. Главное - это товарные рынки и равновесие на товарных рынках;
-рыночная экономика внутренне неустойчива, необходимо государственное
воздействие на совокупный спрос. Для стимулирования эффективного совокупного спроса государство должно воздействовать на норму ссудного процента, от которого зависит инвестиционный спрос, а следовательно объем производства и уровень занятости;
-основной целью проводимой государством денежно-кредитной политики должно быть воздействие на уровень процентной ставки;
-хотя государство и может использовать дискреционную денежно-кредитную политику, предпочтение должно отдаваться фискальной политике.
(13)