Практическая часть: Расчет шести функций денежной единицы и использование их при оценке стоимости объектов недвижимости.

Вопросы для самостоятельного изучения:

1. Объясните разницу между простым и сложным процентом.

2. Что понимается под текущей и будущей стоимостью денег. В каких ситуациях и почему возникает необходимость их определения.

3. Какие основные факторы определяют изменение стоимости денег во времени.

4. Что понимается под аннуитетом.

5. Чем отличается обычный аннуитет от авансового.

6. Как взаимосвязаны функции денежной единицы между собой.

1. Первая (прямая) функция сложного процента. Накопление суммы денежной единицы: будущая стоимость денежной единицы.

Накопленная сумма денежной единицы показывает, какую сумму будет составлять денежная единица, вложенная сегодня, через определенный период времени при определенной ставке доходности (ставке дисконта).

Расчет с использованием таблицы сложных процентов (1-я колонка):

FV= PV*ФНСЕ, где

FV (future value) –будущие деньги;

PV (present value)- текущие, сегодняшние деньги;

ФНСЕ- фактор накопленной стоимости единицы.

Расчет по формуле:

FV= PV*(1+ Е) ⁿ, где

Е- ставка дисконта (ставка доходности);

n- количество периодов времени (за которые начисляются проценты или получаются иные доходы).

Например, применяется при расчете накопленной суммы денег, вложенных на депозит в банк под установленный процент годовых на определенный срок (при условии, что известна годовая ставка дохода, продолжительность вклада и сумма первоначальных вложений).

Задание 1. Рассчитать стоимость земельного участка через______ лет, купленного сегодня за _______ тыс.рублей, при условии, что прирост стоимости участка ожидается в размере ___процентов в год. (необходимые данные указаны в Приложении 1 по вариантам).

2. Вторая (обратная) функция сложного процента: текущая стоимость денежной единицы.

Текущая стоимость денежной единицы- это величина, обратная накопленной сумме единицы, показывающая какую сумму нужно иметь сегодня, чтобы через определенный период времени при определенной ставке дисконта (доходности) получить сумму, равную денежной единице, т.е. какой сумме сегодня эквивалентна денежная единица, которую мы рассчитываем получить через определенный период времени.

Расчет с использование таблицы (4-я колонка):

PV= FV*1/ ФНСЕ= FV*ФТСЕ, где

ФТСЕ= 1/ ФНСЕ- фактор текущей стоимости единицы.

Расчет по формуле:

PV= FV/ (1+ Е) ⁿ, где

Е- ставка дисконта (ставка доходности);

n- количество периодов времени (за которые начисляются проценты или получаются иные доходы).

Задание 2. Рассчитать, какую сумму денег необходимо вложить в банк сегодня под установленную ставку годовых процентов, чтобы через определенный срок приобрести квартиру определенной стоимости (т.е. чтобы иметь желаемую сумму). Годовая ставка (%), продолжительность вклада и размер желаемой суммы в будущем приведены в Приложении 1 по вариантам.

3. Третья (прямая) функция сложного процента: текущая стоимость единичного аннуитета.

Текущая стоимость единичного аннуитета показывает, какой сумме денежных средств сегодня эквивалентна серия равномерных платежей в будущем, равных одной денежной единице, за определенное количество периодов при определенной ставке дисконта (доходности).

Расчет с использованием таблицы (5-я колонка):

PV= РМТ* ФТСЕА, где

PV- текущая (сегодняшняя) стоимость аннуитета;

РМТ- размер (сумма) регулярного платежа (аннуитет);

ФТСЕА- фактор текущей стоимости единичного аннуитета.

Расчет по формуле:

t

PV= ∑ РМТ * (1- 1/ (1+Е) ⁿ)/ Е, где

n=1

Е- ставка дисконта (доходности);

t- количество периодов времени.

Задание 3. Собственник сдает квартиру в аренду и хочет получать ежегодную арендную плату в определенной сумме в течение следующих _________лет. Определить текущую стоимость всех арендных платежей при установленной ставке дисконта. (Исходные данные указаны в Приложении 1 по вариантам).

Задание 4. (использование двух факторов сложного процента: текущей стоимости единицы и текущей стоимости обычного (единичного) аннуитета). На протяжении 5 лет здание приносит собственнику в конце каждого года арендную прибыль в размере 800 тысяч рублей. В конце арендного периода собственник хочет продать здание за 12 млн. рублей. Ставка дисконта составляет 12 %. Определить общую текущую стоимость всех активов собственника.